快手先吃到了AI的甜頭：可靈變現進入快車道

話說，今天，快手公布了最新一份財報，應當說這份財報還是相當穩的。而且，更值得關注的是，一些公司在大力在AI燒錢后，利潤都不同程度地出現了縮水，而快手的營收和利潤均出現了穩定和快速的增長。這表明，快手的AI提效已經進入了快車道，AI對其整體業績的拉動已經較為明顯。

比如，可靈的收入快速增長，季度收入已經達到3.4億元。在Sora突然宣布關停的背景之下，可靈可持續的商業化能力，也算給了市場一針強心劑。同時，財報也顯示，AI能力已在廣告、電商、內容生態等核心場景中發揮作用，進而推動了收入提升和利潤的改善。

好啦，不廢話啦，下面來詳細說說，快手這一季度的財報。

1，快手的收入和利潤均保持不錯增長。

財報顯示，2025年第四季度，快手的營收為395.7億元，同比增長11.8%，超出市場預期。

與此同時，第四季度，快手的各項利潤指標也很不錯。比如，其調整后凈利潤54.6億元，同比增長16.2%，大超市場預期。

快手的毛利率也達到了55.1%這樣的高位。

2，可靈AI加速變現：2026年1月ARR達到3億美元。

根據財報，2025年第四季度，可靈AI營業收入達3.4億元，季度收入已經達到3.4億元。與此同時，在財報電話會議上，快手科技創始人兼首席執行官程一笑透露，截至今年1月，可靈AI的年化收入運行率（ARR）已超過3億美元，同時，快手對可靈AI在2026年實現收入同比翻倍以上增長保持較強信心。

不得不承認，可靈AI的增速的確迅猛，頻頻超出預期。比如，2025年初的時候，快手曾給可靈AI設定的目標是6000萬美元，而2025年可靈實際達成的收入約為1.5億美金，超過原有目標一倍以上。

與此同時，快手也披露,截至2025年底，可靈AI全球用戶規模已突破6000萬，累計生成超過6億個視頻，為超過3萬家的企業客戶和開發者提供API服務。

近期，快手也加快可靈AI的的迭代先后推出可靈O1、可靈2.6以及可靈3.0系列模型，可靈AI正從視頻生成工具，逐步成長為更適配影視、廣告、短劇、游戲等專業場景需求的創作基礎設施。

3，AI拉動快手業務增長和效率提高。

應當說，快手雖然在AI上投入頗多，但AI對快手業務帶來的正向反饋也是相當不錯的。

比如，在線上營銷服務業務方面，2025年第四季度，快手線上營銷服務收入達到236億元，同比增長14.5%，這是近5個季度以來的最快同比增速。

而廣告收入的增長與AI息息相關。快手披露，生成式推薦大模型與智能出價模型持續升級，帶動快手線上營銷服務收入提升約5%。AIGC營銷素材消耗約40億元。與此同時，UAX全自動廣告投放產品在非電商營銷服務的消耗滲透率接近80%，活躍客戶滲透率超過90%，顯示出智能投放產品已進入更成熟的規模化應用階段。

與此同時，在電商業務方面，2025年第四季度，快手電商GMV同比增長12.9%至5218億元。而這其中，AI也功不可沒——端到端生成式檢索架構 OneSearch持續迭代升級，驅動商城搜索訂單量提升約3%。

在內容生態側，自主研發并開源的多模態大語言模型可依（Keye-671B），展現出較強的視頻理解能力。在內容推薦方面，端到端生成式推薦大模型本季度進一步升級至 OneRec-V2版本。在直播場景，AI互動助手與“AI萬象”禮物升級，截至第四季度末，“AI萬象”禮物累計生成次數突破100萬，AI能力正進一步豐富平臺互動體驗。

AI也提升了快手的組織提效。根據披露，快手自研的AI編程工具CoderFlicker已成為研發工程師日常高頻使用的智能開發工具，在目前快手新增代碼中，由CoderFlicker生成的比例已經超過40%。

4，快手的用戶月活躍依然在增長。

2025年第四季度，快手應用平均日活躍用戶達到4.08億，平均月活躍用戶達到7.41億，均較去年同期有所增長，這表明快手平臺基本盤依然還是穩的。在創作者生態方面，快手披露，2025年第四季度，高質量內容作品上傳量同比增長超過15%，優質原創內容供給持續提升。

5，快手開啟派息。

值得注意的，今天快手董事會還宣布了擬派發2025年末期股息，合計30億港元。這是繼快手2025年8月宣派自上市以來的首次特別股息約20億港元后，再次宣布派息。除了派息，快手2025年年內累計回購的金額差不多有31.2億港幣。等于全年在股東回報上的投入接近82億港元。快手2025年全年經營活動現金流凈額為267億元，在扣除約149億元的Capex投入后，估算自由現金流約為118億元。在此背景下，公司通過派息和回購向股東回饋的金額占自由現金流的比例已經接近70%，相當不錯了啊。

而這一派息也出乎了股東的意料，畢竟，在現在大家燒錢砸AI的競賽下，很多公司都選擇了不派息。快手愿意派息，可能也表明其收入盈利的增長完全可以覆蓋投資開支。

好啦，快手的財報咱們就說到這里吧。

總而言之，快手早早布局AI，現在看來，還真是受益了良多啊。而2026年，AI是否會拉動快手更為快速地增長，咱們走著瞧吧。