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出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

近日，此前因?yàn)槭称钒踩珕栴}屢上熱搜的華萊士，又一次被送上風(fēng)口浪尖。起因是現(xiàn)代快報(bào)報(bào)道稱，一位消費(fèi)者發(fā)布的照片顯示，已經(jīng)吃了一半的漢堡中，肉餅和菜葉中間夾著一個(gè)玻璃封裝的電子元件，疑似一枚老式二極管裝置。

實(shí)際上，這并非華萊士首次因?yàn)槭称钒踩膯栴}遭到消費(fèi)者質(zhì)疑，從過期肉換簽、炸油長(zhǎng)期不換，到后廚蟑螂橫行、健康證造假等問題，華萊士可謂食品安全事件不斷。

前不久，網(wǎng)上還傳來了華萊士母公司退市的消息。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是華萊士在用資本退場(chǎng)，宣告其粗放式擴(kuò)張超萬家門店的模式失效。那么，頻繁發(fā)生的食品安全事故背后，還暗藏著華萊士什么樣的發(fā)展問題？我們透過現(xiàn)象看本質(zhì)，或許可以找到答案。

食品安全問題不斷，被調(diào)侃為“噴射騎士”

華萊士不僅食品安全問題不斷，而且其對(duì)待食品安全事件的態(tài)度，也讓網(wǎng)友十分不滿。例如，華萊士漢堡被曝吃出破損燈具的事件，該消費(fèi)者就表示，最初反饋該問題時(shí)，商家看過公眾視頻并且承認(rèn)相關(guān)事實(shí)。

圖源：現(xiàn)代快報(bào)

據(jù)該消費(fèi)者提供的相關(guān)圖片顯示，華萊士客服中心回復(fù)稱：“這個(gè)是我們柜子的燈泡掉了，非常抱歉”，并提出退款的處理意見。對(duì)此，消費(fèi)者表示已經(jīng)撥打12315舉報(bào)，希望給予商家相應(yīng)的處罰。

不過，當(dāng)現(xiàn)代快報(bào)記者致電涉事的華萊士門店時(shí)，有工作人員先承認(rèn)該異物來自店內(nèi)的保酥柜，之后又稱自己當(dāng)天沒有上班，不清楚具體情況，并讓記者聯(lián)系店里的領(lǐng)導(dǎo)。

消息傳出后，網(wǎng)友一致認(rèn)為華萊士此舉，與以往食品安全事件發(fā)生時(shí)如出一轍，有搪塞推諉之嫌。因此，該事件也進(jìn)一步經(jīng)過社交媒體發(fā)酵，此前華萊士被調(diào)侃為“噴射騎士”的諷刺梗，也被網(wǎng)友舊事重提。

據(jù)了解，這種諷刺性的稱謂，歸因于華萊士丑聞發(fā)生后，官方輕描淡寫地定性為 “個(gè)別員工操作不規(guī)范”，企圖蒙混過關(guān)，不料遭遇一邊倒的 “吃完拉肚子” 評(píng)論而翻車，“噴射戰(zhàn)士” 這個(gè)具有諷刺意味的熱梗也是因此而來。

據(jù)觀察，社交媒體上，不乏網(wǎng)友對(duì)華萊士的吐槽，包括“吃完華萊士，連上6次廁所”“華萊士套餐讓我上吐下瀉”。

而據(jù)此前媒體報(bào)道，新京報(bào)記者隨機(jī)在河南鄭州、安徽合肥的華萊士?jī)杉议T店進(jìn)行臥底暗訪，發(fā)現(xiàn)存在頻繁修改 “效期標(biāo)簽”（保質(zhì)有效期），使用過期食材制作餐食的情況。在鄭州的另一家華萊士門店，店長(zhǎng)自稱包括她在內(nèi)，全員的健康證都是找中介辦的假證。

在服務(wù)方面，華萊士在黑貓投訴等平臺(tái)遭遇的投訴，也是密密麻麻。不少消費(fèi)者反饋，其外賣服務(wù)存在漏單、少送產(chǎn)品等問題。但是消費(fèi)者與商家溝通時(shí)，商家卻以查不到訂單、不承認(rèn)少送等為由拒絕售后退款。此類問題，顯然會(huì)嚴(yán)重影響華萊士的品牌信任度與消費(fèi)者好感。

圖源：黑貓投訴

只是，該類事件頻發(fā)，似乎并沒有讓華萊士警醒，而是依然擺出十分漠視的態(tài)度。如此，自然也會(huì)在華萊士其他門店中，形成效仿之風(fēng)。很顯然，在萬店規(guī)模之下，一旦在華萊士的加盟體系內(nèi)，形成了這種不敢擔(dān)責(zé)的不正之風(fēng)，華萊士想要根除食品安全問題，也變得難上加難。

華萊士的發(fā)展一波三折，低價(jià)模式是元兇？

“可樂1元、雞腿2元、漢堡3元”，人們對(duì)華萊士的最深印象，便是其產(chǎn)品價(jià)格便宜。也正是因?yàn)檫@樣的低價(jià)策略，華萊士在快餐市場(chǎng)，很快便殺出了一條血路。

一路狂奔之下，華萊士的門店數(shù)量也高速增長(zhǎng)。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，華萊士分別新增門店3459家、4023家、5402家、1826家，4年時(shí)間，華萊士累計(jì)新開門店14710家。而截至2023年6月6日，華萊士的門店數(shù)量更是突破2萬家。

這樣的門店規(guī)模，甚至超過了肯德基、麥當(dāng)勞、德克士、漢堡王這幾家快餐巨頭的門店數(shù)量總和。不過，今年2月的窄門餐眼最新數(shù)據(jù)顯示，如今華萊士在營(yíng)門店的數(shù)量已不足2萬家。

無論是其營(yíng)收下滑、負(fù)債率高企，還是極低的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，以及明面上的門店數(shù)量，都似乎預(yù)示著，華萊士的規(guī)模已經(jīng)見頂。

2026年2月12日，華萊士母公司福建省華士食品股份有限公司正式從新三板摘牌退市，結(jié)束近十年資本市場(chǎng)征程。從門店數(shù)量收縮到主動(dòng)退市，華萊士由盛及衰的背后，有著多重深層次的原因。

在低價(jià)模式驅(qū)動(dòng)下，華萊士無論是食品安全問題還是大規(guī)模盈利，都受到了巨大挑戰(zhàn)。據(jù)了解，華萊士的經(jīng)營(yíng)模式不同于常見的直營(yíng)店與連鎖加盟，而是采用 “門店眾籌、員工合伙、直營(yíng)管理” 的合作連鎖模式。

這種模式下，華萊士門店員工、房東、供應(yīng)商等雖分工不同，但利益相互捆綁，以此激勵(lì)團(tuán)隊(duì)營(yíng)收；而且，華萊士以低價(jià)策略占領(lǐng)市場(chǎng)，人均消費(fèi)僅為麥當(dāng)勞、肯德基等客單價(jià)的一半。因此，與市面其它品牌相比，華萊士占據(jù)了絕對(duì)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，從而能夠快速擴(kuò)張，在全國(guó)鋪開門店。

只是，這種模式下，企業(yè)為了更大程度地獲利，卻對(duì)連鎖店的食品安全管控存在一些漏洞，甚至有一些視而不見，甚至“睜一只眼閉一只眼”的意味。由此也導(dǎo)致了，華萊士所謂的食品安全管控體系形同虛設(shè)。

而門店的員工也會(huì)因此偷工減料、克扣食材，甚至多地連鎖店出現(xiàn)了給過期肉類食材換簽的極端行為，而其他團(tuán)隊(duì)成員對(duì)此也是心照不宣，從而導(dǎo)致部分連鎖店的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了惡性循環(huán)。

從財(cái)務(wù)狀況來看，華萊士的主動(dòng)退市，也并非偶然。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，華萊士所謂的“主動(dòng)戰(zhàn)略退市”，也是其上市以來最后的一絲體面。因?yàn)槿A萊士在資本市場(chǎng)，早已是一個(gè)有流動(dòng)性、沒有融資能力、沒有估值想象空間的沉睡標(biāo)的。

甚至在其上市后的10余年時(shí)間內(nèi)，華士食品僅通過市場(chǎng)完成過一筆1000萬元的融資，對(duì)其門店擴(kuò)張、供應(yīng)鏈升級(jí)、品牌建設(shè)的助力幾乎可以忽略不計(jì)。

低價(jià)的致命傷還在于，華萊士的毛利率極低，盈利能力堪憂。據(jù)其摘牌前披露的2025年半年報(bào)，2025年上半年?duì)I收46.25億元，同比下降0.49%，毛利率僅為6.04%，遠(yuǎn)低于西式快餐行業(yè)約20%的平均水平。

由此可見，華萊士萬店規(guī)模只是表象，位居行業(yè)榜首的門店規(guī)模，并沒有換來華萊士的規(guī)模化盈利。在這樣的發(fā)展背景之下，華萊士黯然退市，幾乎成為了必然。

負(fù)債率高企，萬店神話幻滅

與華萊士毛利率低、不太賺錢對(duì)應(yīng)的是，其負(fù)債總額與負(fù)債率居高不下。2025年上半年，華萊士負(fù)債總額攀升至約21.08億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)73.73%，較2022年同期的10.44億元已然翻倍。

同期公司毛利率僅6.04%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率低至3.77%。相比之下，肯德基和必勝客運(yùn)營(yíng)商百勝中國(guó)2025年上半年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為10.9%。也就是說，華萊士的利潤(rùn)率不足百勝中國(guó)的三分之一。

圖源：華萊士母公司2025年上半年財(cái)報(bào)

2萬家門店成為華萊士發(fā)展的天花板，歸根結(jié)底是華萊士是一家“披著餐飲外衣的供應(yīng)鏈貿(mào)易公司”，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)靠的并非品牌溢價(jià)，而是通過食材批發(fā)賺差價(jià)。由此也導(dǎo)致了一個(gè)問題，一旦終端市場(chǎng)遇冷，其總部營(yíng)收將直接受到?jīng)_擊。

而在一系列食品安全問題的輿情影響下，終端消費(fèi)者對(duì)華萊士的信任度大打折扣，而因此帶來的一系列連鎖反應(yīng)，最終必然會(huì)落腳到華萊士的業(yè)績(jī)水平上。

觀察發(fā)現(xiàn)，相比同為萬店規(guī)模的比蜜雪冰城、瑞幸等互聯(lián)網(wǎng)連鎖品牌，華萊士在數(shù)字化運(yùn)營(yíng)提效方面，并無太大投入。而且，因?yàn)槿谫Y能力有限，其供應(yīng)鏈升級(jí)也并不明顯。這也意味著，華萊士的低價(jià)模式已經(jīng)走到盡頭，而隨著其利潤(rùn)被成本吞噬，財(cái)務(wù)潰敗也是必然。

從這個(gè)角度來看，華萊士試圖用規(guī)模掩蓋盈利能力不足的短板，已經(jīng)宣告折戟。而在其漠視食品安全問題以及消費(fèi)者投訴的發(fā)展理念下，華萊士也不知不覺陷入了“曝光、道歉、再曝光” 的死循環(huán)。

結(jié)語

一塊破損燈具，再次發(fā)生的食品安全事件，戳破了華萊士的萬店神話；一次主動(dòng)退市，更是撕下了華萊士面臨系統(tǒng)性危機(jī)的最后一絲體面。

無論是華萊士財(cái)務(wù)上增收不增利、盈利越來越艱難，還是負(fù)債高企，都預(yù)示著其在規(guī)模化擴(kuò)張方面，已經(jīng)見頂。

而在其管理失控、食品安全法律法規(guī)不斷升級(jí)之時(shí)，華萊士面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將無處遁形，更讓這家平價(jià)快餐之王，走到了不得不轉(zhuǎn)型的十字路口。

期待華萊士能夠意識(shí)到，低價(jià)不是華萊士的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，萬店規(guī)模更不是護(hù)城河。忽略內(nèi)部管控也不是壓縮成本的有效路徑，而是定時(shí)炸彈。或許唯有扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)理念，華萊士才能轉(zhuǎn)型重生。

【天眼查顯示】福建省華萊士食品股份有限公司 (曾用名：福建省華萊士食品有限公司) ，成立于2009年，上海榕大成員，位于福建省福州市，是一家以從事批發(fā)業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊(cè)資本20720萬人民幣，超過了99%的福建省同行，實(shí)繳資本20720萬人民幣，并已于2018年完成了定向增發(fā)，交易金額1000萬人民幣。