曹操出行2025年營收增38%，首次調整后Q4盈利

步入盈利性高增長軌道。

據IPO早知道消息，曹操出行（02643.HK）于3月27日發布2025年業績公告。

2025年，曹操出行實現收入202億元（人民幣），同比增長38%；同時，曹操出行的盈利能力顯著提升，毛利率由2024年同期的8.1%提升至9.4%，增加1.3個百分點；凈虧損同比大幅收窄50.8%；經營活動所得現金凈額同比增長60.3%，造血能力顯著增強。

值得一提的是，曹操出行在2025年第四季度首次實現調整后凈利潤轉正，標志著其步入盈利性增長軌道，取得里程碑式突破。

截至2025年12月31日，曹操出行業務范圍已覆蓋全國195座城市。2025年，曹操出行平均月活躍用戶數達4130萬，同比提升43.9%；平均月活躍司機數達63.1萬，同比提升35.4%。平臺規模效應持續強化，為未來可持續增長奠定了堅實基礎。

此外，AI已成曹操出行運營提質提效的引擎。根據公告，其運營決策系統“曹操大腦”持續運用AI技術優化算法，提升調度效率，從而促進盈利能力增強。

得益于“智能定制車+智能駕駛技術+智能運營”三位一體的發展策略，曹操出行還已成為全球少數具備Robotaxi全要素的科技出行平臺——2025年2月，曹操出行在蘇州和杭州推出了曹操智行自動駕駛平臺，并開始了Robotaxi1.0階段解決方案的部署和試點驗證。2025年12月，曹操出行發布Robotaxi2.0解決方案，開始投放第二代Robotaxi，探索從主駕安全員到無人化運營的過渡，該方案還包括具備無人服務能力的智能履約平臺、曹操智行RAS遠程安全服務平臺、智能資產管理系統及智能座艙。截至公告發布，曹操出行已部署逾100輛Robotaxi。

同時，全球首座“綠色智能通行島”已在杭州市濱江區正式啟用。該設施集自動換電、自動清潔、車輛內務整理、智能調度、自動結算等功能于一體，并預留了eVTOL起降坪和充電接口。曹操出行已為此制定了可復制的建設標準，未來城市級綠色智能通行島將實現Robotaxi與沃飛長空eVTOL的無縫接駁，并由時空道宇低軌衛星網絡提供全域通信覆蓋以及高精度定位數據播發，共同構建“天地空一體化”出行藍圖。

此外，曹操出行持續推進定制車戰略，截至2025年12月31日，已在31個城市自持超過3.8萬輛定制車，鞏固了資產管理與車隊運營壁壘。憑借高品質的服務，在2023年第四季度至2025年第四季度期間的九次用戶調研中，曹操出行在中國主要共享出行平臺中獲評“服務口碑最佳”。

展望2026年，曹操出行計劃在國內外加速推進Robotaxi業務，部署更多車輛。公司計劃逐步開拓更多國內城市，實現大規模Robotaxi運營，同時計劃在國際市場部署Robotaxi，在香港探索Robotaxi業務發展。公司已與阿布扎比投資辦公室達成戰略合作，并成立事業部拓展海外Robotaxi業務。公司將把國內成熟的平臺運營、智能調度和資產管理能力應用于國際市場，并借助吉利控股集團的全球網絡，在合適的市場迅速復制“智能定制車+智能駕駛+智能運營”模式。

未來，曹操出行將繼續與吉利控股集團及業務伙伴緊密合作，加快完全定制Robotaxi的開發，該車型計劃于今年亮相。曹操出行計劃至2030年累計投放10萬輛，并在全球范圍內開展商業化運營。