中東那邊是一天一個劇本，演戲的不累，咱們看戲的都累了。

昨天消息面反轉，反轉，再反轉。A股也快被轉暈了。哈哈！分享一下我社群的復盤，原文如下：

一、通航才是關鍵

之前跟大家分享過，他們打不打都不重要，重要的是霍爾木茲海峽的通航情況。

今天消息面上有兩件事。

第一，有媒體稱，霍爾木茲海峽流量明顯增加；

不過這說法也挺逗，從零到2就是明顯增加？哈哈。

不過呢，前一天晚上，特朗普說，伊朗允許10艘油輪通過海峽。還說這是伊朗為了表達誠意送的大禮。這嘴巴胡說起來真是不知羞恥。

第二，財聯社報道，中國大型滯留船隊開始穿越霍爾木茲海峽回國。

消息出來后，股市就興奮了。

怎么看這兩件事呢？

重點要看未來通航量是多少，這將決定油價波動的空間。

完全放開，暫時還不會，但伊朗也有很大的國際輿論壓力，畢竟把全球經濟干崩，以后還怎么混？

而有選擇性的放開管制，既能對美國施壓，也不至于成為全球的敵人。

接下來要看油價最終在什么范圍內波動。

之前跟大家分享過，最有利于東大的油價范圍是80-100美元。

這既能促進能源轉型，也能增加我們出口產品的競爭力，還不至于讓全球陷入衰退。

這事吧，我猜測東大也是在背后有施加影響力的，如果最終油價真落在這個范圍波動，施加影響力的概率就更高了。

對于股市來說，80-100美元的油價就使得發(fā)生進一步流動性沖擊的概率大大降低了。

不僅如此，股市還會因禍得福，得到更多海外資金的加倉。

如果油價高于100美元，甚至往150美元沖的話，流動性沖擊估計還是跑不了。

雖然我自己小幅降低了一些倉位，從而應對未來的不確定性，但我也不希望股市暴漲暴跌，因為這不利于國家穩(wěn)定預期。

至于油價會不會低于80美元呢？

我估計概率很低，因為經過這次風波，全球都會先把原油的戰(zhàn)略儲備搞起來，囤點貨。然后抓緊實現能源轉型。

未來兩三年，咱們國家有很多生意可做了。

不過未來局勢怎么走，咱們只能走一步看一步。誰也預測不了！

今天特朗普還語出驚人，說伊朗邀請他當最高領導。

哈哈，把我肚子都笑痛了。郭德綱可以失業(yè)了。特朗普才是段子手！

然而，收盤后，伊朗又打臉了，說關閉霍爾木茲海峽，還勸退了三艘油輪。

到了晚上，美以和伊朗又開始互扔炸彈了。

反正這事大概率還會折騰挺長時間，我們關鍵看未來通航的流量！

二、油價給了相反的預期

雖然股市給了正面的預期，但油價則給了反面的預期。

今天布油在早盤下跌后，持續(xù)反彈，接近110美元。

不過要注意的是，布油和紐約原油是被控盤了的，我們可以看看中東的原油。

迪拜原油從最高的170美元，下跌到昨天的113美元。

中東原油跟布油的價差收窄，這是好事。

這很可能是因為之前伊朗說過，留下買路錢就能通過海峽有關。

總之，不管未來美伊怎么鬧，只要海峽能有一定的通航量，股市發(fā)生第二波沖擊的概率就會大大降低。

三、利率市場也比股市謹慎

當下，2年美債利率繼續(xù)上升，設置有突破前高的趨勢。

這跟股市的樂觀情緒還是不大一樣。

難不成股市投資者更加樂觀？

當下全球股債匯商品的波動率都在高位，標普500的波動率也在27的不穩(wěn)定區(qū)間。

總的來說，市場依然夾著小心。畢竟中東局勢瞬息萬變。

相比而言，A股的波動率反而下降到20以內，顯得情緒更穩(wěn)定一些。

反正又到周末了，看看兩邊的戲精都怎么表演吧。

四、工業(yè)企業(yè)利潤大超預期

春節(jié)前就跟大家分享過：

1.春節(jié)是物價的關鍵拐點；

2.企業(yè)利潤也將迎來拐點。

今天公布了1-2月工業(yè)企業(yè)利潤，同比增長15.2%，大超預期。

我有想到會增加，但增加這么多就有點出乎我的意料了。

這事挺重要的。

最近不是一個勁的殺年報嗎？

不管年報好壞都砸盤。

好的財報，市場擔心無法持續(xù)；壞的財報，市場擔心再也起不來了。

工業(yè)企業(yè)利潤的回升，預示著一季報的成色大概率會回升。

而且國內經濟向上的周期可能也會加速。

當下，油價被拉了起來，那么隨著國內PPI的回升，企業(yè)利潤還會保持增長。

而且，PPI上升（漲價），出口依然旺盛。

春節(jié)之后，集裝箱吞吐量再度創(chuàng)出同期最高。

這也意味著，跨國資金會保持回流態(tài)勢！逼迫銀行擴表。

很多人可能會說，沒需求，漲價不能持續(xù)。

反過來想想，難道跌價就有人買了？

很多事，可能跟傳統(tǒng)思路是反著的。漲價才有人買！

當下，油價已經上來了，咱們拉PPI反而更加有利于資金回流和利潤回升。

現在已經驗證了一部分，未來還可以繼續(xù)驗證。

四、為不確定性買一個保險

昨天在星球我給大家分享了在面臨巨大不確定性時降倉的底層邏輯。

我知道很多人的買賣都是盯著股價漲跌和自己賺錢還是虧錢。

所以，每次在操作的時候，都會被自己的持倉成本左右情緒。做不到量化那么絕情。

賣了害怕股市上漲，不賣又害怕股市繼續(xù)下跌，于是就搞得情緒很差。

咱們應該這樣去理解這件事。

當我們對未來很確定的時候，肯定不會想到要買保險。

但如果你突然有一天暈倒了，是不是一下子就有想買份保險的意愿了？萬一哪天真住院了，不至于沒錢看病。

你看最近張雪峰去世這件事就引起很多共鳴，不少人突然開始愛惜身體了。

為啥？因為他們突然感到死亡離自己這么近。

同樣的道理，當在市場感到巨大不確定性時，降倉就是給自己買一份保險。

如果真遇到大跌，可以有更多的現金應對；如果沒有大跌，底倉也可以跟隨上漲，只不過是少賺一點而已。（相當于交了保費）

其實沒人希望真的去找保險公司賠付吧，咱都希望不要出事，對不對？

降倉并不是清倉，具體降多少，每個人的答案都不同。

重要的是，自己心里要踏實，否則被特朗普那張嘴搞得覺都睡不著，就不劃算。

當然，如果心理素質好，繼續(xù)滿倉也沒問題，只要扛得住就行。

即便真發(fā)生流動性沖擊，沖擊之后，市場還會繼續(xù)向上。

而且中東亂局拖得久一點，反而更有利于東大。

好不容易美國自己跳下水，讓它多受點折磨才好呢。

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