上海
自361度將戰略重心從海外轉回國內，近幾年規模增長穩健，營收從百億突破至2025年營收111.46億元，在國產運動品牌陣營中穩步向上，逐步具備與安踏、李寧、特步同臺競爭的基礎。復盤2025年財報，公司增長邏輯清晰，但短板同樣突出，未來能否再上臺階，取決于主品牌與線下渠道的破局能力。
公司本輪增長得益于下沉市場深耕與高性價比定價策略，同時電商、童裝兩大業務成為關鍵引擎。2025年電商收入32.86億元，同比增長25.9%，占總營收近三成，線上全域布局、即時零售拓展，成為拉動增長的核心動力。童裝業務保持雙位數增長，全年收入26億元，增速穩健，在細分賽道具備穩定競爭力，有效支撐整體規模。
但亮眼增長背后，成人裝與線下渠道的壓力不容忽視。全年成人裝門店凈關350余家，線下實體網絡受線上沖擊明顯，渠道結構調整壓力加大。成人業務整體增速偏緩，與電商、童裝的高增長形成反差，主品牌增長動能不足，成為制約公司進一步向上的核心短板。
整體來看，361度依托下沉市場與價格優勢，實現了規模穩步跨越，電商與童裝的亮眼表現，驗證了戰略方向的有效性。但行業競爭加劇、線上分流持續，線下門店收縮、成人裝增長乏力的問題，若長期得不到改善，將影響長期發展空間。
未來，361度需聚焦兩大核心：一是做強主品牌，提升成人裝產品力與渠道效率，扭轉線下頹勢；二是鞏固電商、童裝優勢，同時平衡線上線下利益，避免渠道內耗。只有補齊主品牌短板、優化線下網絡，才能在激烈競爭中穩住位次，實現更可持續的增長。
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