上周要聞?wù)好拦扇蠊芍高B續(xù)五周下跌。美國原油價格再度觸及每桶100美元。伊朗戰(zhàn)爭導致頭部奢侈品股市值蒸發(fā)1000億美元。伊朗戰(zhàn)爭正暴露出AI供應(yīng)鏈的脆弱性。OpenAI將停止Sora視頻生成服務(wù)。AI正改寫谷歌搜索和SEO的既有規(guī)則。蘋果宣布大幅擴大其美國制造計劃。三家日企計劃合并功率半導體業(yè)務(wù)。索尼與本田放棄聯(lián)合開發(fā)純電動汽車。SpaceX即將提交IPO申請。

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美股三大股指連續(xù)五周下跌

美股3月27日周五收跌，道指重挫逾790點，跌入回調(diào)區(qū)間。三大股指均錄得連續(xù)第五周下跌。美國WTI原油創(chuàng)2022年以來的最高水平，原因是霍爾木茲海峽局勢加劇了投資者對能源供應(yīng)的擔憂。道指跌792.67點，跌幅為1.72%，報45167.44點；納指跌459.72點，跌幅為2.15%，報20948.36點；標普500指數(shù)跌108.31點，跌幅為1.67%，報6368.85點。標普500指數(shù)周跌幅超過2.1%，納斯達克指數(shù)周跌幅逾3.2%，藍籌股道指周跌幅0.9%。

相關(guān)：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)均遭遇連續(xù)第五周下跌，為近四年來最長連跌紀錄。道指較2月10日的歷史收盤高點已下跌超10%。未來一周，地緣政治因素或?qū)⒗^續(xù)主導市場，投資者情緒仍與中東局勢及油價走勢深度綁定，而戰(zhàn)線的延長可能意味著經(jīng)濟風險的逐步累積。

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美國原油價格觸及每桶100美元

美國WTI原油價格3月27日周五盤中觸及每桶100美元。這表明伊朗仍在封鎖這條重要海上航線的交通。美國原油價格一度觸及每桶100.04美元的盤中高點，隨后小幅回落。西得克薩斯中質(zhì)原油期貨收漲5.46%，報每桶99.64美元。國際基準5月交貨的布倫特原油期貨最新上漲4.05%，至每桶112.38美元。美國總統(tǒng)特朗普給予伊朗10天延長期以開放這一戰(zhàn)略要地的舉措，未能緩解供應(yīng)擔憂。

相關(guān)： 原油3月23日周一曾大幅下跌，錄得有史以來最大波動之一。此前特朗普推遲對伊朗電力設(shè)施的打擊，并稱其團隊已就結(jié)束沖突展開討論，盡管伊朗予以否認。布倫特和WTI均一度下跌逾14%，隨后收復部分跌幅。布倫特原油下跌11%，報每桶99.94美元。WTI原油下跌10.3%，報每桶88.13美元。

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頭部奢侈品股市值蒸發(fā)千億美元

伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，路威酩軒(LVMH)、愛馬仕(Hermes)、法拉利(Ferrari)等奢侈品個股紛紛下跌，頭部奢侈品企業(yè)市值合計蒸發(fā)約1000億美元。對投資者與奢侈品企業(yè)而言，這場沖突凸顯了中東對全球奢侈品行業(yè)及高凈值經(jīng)濟日益重要的地位。迪拜是近年奢侈品行業(yè)增長的最大引擎，而中東局勢緊張恰逢奢侈品行業(yè)關(guān)鍵復蘇期。戰(zhàn)爭爆發(fā)后，重要性持續(xù)提升的中東市場銷售額可能腰斬。本月內(nèi)，路威酩軒與愛馬仕股價分別下跌約16%和20%，法拉利股價亦下跌15%。

相關(guān)：隨著戰(zhàn)爭引發(fā)的石油沖擊正在重創(chuàng)亞洲能源供應(yīng)和經(jīng)濟前景，外國投資者正以2008年金融危機以來最快的速度撤離亞洲主要股市。根據(jù)倫敦證券交易所集團數(shù)據(jù)，3月份迄今為止，外國投資者在韓國、泰國、印度、印度尼西亞、越南和菲律賓以及中國臺灣省的股市凈拋售了價值504.5億美元的股票。數(shù)據(jù)顯示，這是至少自2008年以來，這些交易所亞洲股票在一個月內(nèi)遭遇的最大規(guī)模拋售。

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伊朗戰(zhàn)爭暴露出AI供應(yīng)鏈脆弱性

三年多來，人工智能(AI)支撐了全球貿(mào)易和投資，并推動從美國到亞洲的股市屢創(chuàng)歷史新高。投資者已承諾向這項技術(shù)——有史以來最耗電的發(fā)明之一——投入數(shù)萬億美元，其假設(shè)是能源供應(yīng)充足，而芯片生產(chǎn)線運轉(zhuǎn)順暢。但伊朗戰(zhàn)爭正暴露出AI供應(yīng)鏈的脆弱性。置身于全球半導體生產(chǎn)核心的東亞國家正面臨嚴重的能源沖擊。化石燃料到氦、硫和溴等化學品，AI供應(yīng)鏈高度依賴從中東進口。戰(zhàn)爭暴露出這條供應(yīng)鏈的脆弱性，還可能改變數(shù)據(jù)中心的經(jīng)濟可行性。

相關(guān)：隨著來自海灣地區(qū)的液化天然氣供應(yīng)在未來幾天內(nèi)戛然而止——屆時該地區(qū)僅存的幾艘最后一批液化天然氣運輸船將抵達目的地——全球各國正面臨天然氣供應(yīng)懸崖邊緣。在沖突爆發(fā)后的最初幾天，生產(chǎn)著全球五分之一液化天然氣的卡塔爾因伊朗封鎖海灣入口處的霍爾木茲海峽而被迫暫停出口。自那以后，其位于拉斯拉凡的大型液化天然氣工廠遭受重創(chuàng)；該廠遭伊朗導彈襲擊，致使亞洲和歐洲的天然氣價格飆升。

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OpenAI將停止Sora視頻生成服務(wù)

OpenAI在高調(diào)推出Sora獨立應(yīng)用程序六個月后，計劃停止該視頻生成服務(wù)，以簡化其人工智能產(chǎn)品線。這家ChatGPT開發(fā)商于去年9月底推出Sora應(yīng)用程序，承諾讓用戶在準社交網(wǎng)絡(luò)中更便捷地生成并分享逼真的AI視頻。這款免費應(yīng)用程序一度迅速登頂蘋果App Store排行榜，但此后排名已回落。此舉適逢OpenAI推動產(chǎn)品線精簡。與其他AI視頻生成工具一樣，Sora也是一項計算資源密集型服務(wù)。OpenAI還將關(guān)閉開發(fā)者使用的Sora的應(yīng)用程序接口(API)。

相關(guān)：OpenAI將關(guān)閉其視頻生成模型Sora，并終止與迪士尼(Walt Disney)價值10億美元的協(xié)議——這距離雙方達成這一曾被譽為開創(chuàng)性授權(quán)協(xié)議還不到四個月。迪士尼與OpenAI的合作被視為兩家公司的一大步，這本可以讓米老鼠(Mickey Mouse)、盧克-天行者(Luke Skywalker)以及另外200位角色出現(xiàn)在Sora中。奧爾特曼當時表示，平臺上對迪士尼角色的需求“高得離譜”。

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AI改寫谷歌搜索和SEO既有規(guī)則

AI正改寫谷歌搜索和SEO的既有規(guī)則。過去20年里，企業(yè)依賴搜索引擎優(yōu)化(SEO)來爭奪線上客戶的注意力，通過調(diào)整關(guān)鍵詞和反向鏈接來提升在谷歌(Google)上的排名。如今，隨著ChatGPT和Claude等人工智能(AI)系統(tǒng)越來越多地直接回答問題，企業(yè)的曝光度不再那么依賴于排名第一，而更多地取決于能否成為這些系統(tǒng)信賴的信息來源。搜索的規(guī)則正在改變。這正迫使許多公司反思一個根本性問題：如今，我們該如何脫穎而出？

相關(guān)：谷歌公布了一項可能減少AI模型所需內(nèi)存量的技術(shù)。這項名為TurboQuant的新AI軟件技術(shù)，能夠大幅降低大型語言模型的內(nèi)存需求。TurboQuant新技術(shù)有望將AI內(nèi)存使用量至少減少6倍，對物理存儲硬件的需求構(gòu)成威脅。受此影響，美國最大的存儲芯片制造商美光科技(Micron)股價連續(xù)大跌。存儲芯片及設(shè)備制造商閃迪(Sandisk)、Western Digital和希捷科技(Seagate)的股票也遭到拋售。

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蘋果大幅擴大其美國制造計劃

蘋果公司(Apple)宣布大幅擴大其美國制造計劃(AMP)，將博世、凌云邏輯(Cirrus Logic)、TDK及Qnity Electronics四家新企業(yè)納入其本土供應(yīng)鏈。這些企業(yè)將在美國為蘋果全球銷售的產(chǎn)品生產(chǎn)關(guān)鍵材料與組件，蘋果計劃在2030年前為新項目投資 4億美元。該計劃是公司對美制造業(yè)與創(chuàng)新四年6000億美元承諾的核心。

相關(guān)：馬斯克表示，特斯拉(Tesla)和SpaceX將聯(lián)手在得克薩斯州奧斯汀建造一座全新的大型芯片工廠，以支持他在人工智能(AI)、機器人和太空人類定居點方面的宏大計劃。馬斯克在奧斯汀的一場演講中表示，這座被他稱為“Terafab”的工廠生產(chǎn)的芯片，預計將用于特斯拉汽車和公司日益重視的Optimus人形機器人。該工廠還將生產(chǎn)可用于太空的芯片，SpaceX正計劃在太空部署大量能夠處理AI計算任務(wù)的衛(wèi)星。

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三家日企計劃合并功率半導體業(yè)務(wù)

日本羅姆(ROHM)、東芝(TOSHIBA)、三菱電機(Mitsubishi Electric)3家企業(yè)3月27日宣布簽署備忘錄，計劃合并功率半導體業(yè)務(wù)，組建合資公司。羅姆作為此次整合的主導方，將通過與東芝半導體業(yè)務(wù)(不含存儲)和三菱電機的功率半導體業(yè)務(wù)整合，實現(xiàn)資源互補與協(xié)同發(fā)展。整合的具體方案、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及新公司的設(shè)立方式等細節(jié)，將在后續(xù)的盡職調(diào)查和談判中確定，目前尚未作出最終決定。如果實現(xiàn)合并，將誕生合計份額約占全球1成、排名居世界第2位的聯(lián)盟。

相關(guān)：豐田汽車(Toyota Motor)和豐田不動產(chǎn)(Toyota Fudosan)等為核心的豐田陣營于24日宣布，對豐田自動織機(Toyota Industries)實施的TOB(公開要約收購)已經(jīng)成立。豐田自動織機將在召開臨時股東大會后退市。此次收購總額約為5.9萬億日元，成為日本企業(yè)之間并購(M&A)史上規(guī)模最大的一筆交易。這也將推動作為日本代表性企業(yè)集團的豐田集團內(nèi)部交叉持股的解消。退市后，豐田自動織機的表決權(quán)將由豐田不動產(chǎn)實際持有99.5%，豐田汽車董事長豐田章男持有0.5%。

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索尼與本田放棄聯(lián)合開發(fā)EV

索尼集團與本田共同出資的索尼本田移動出行公司(Sony Honda Mobility)25日宣布，已放棄開發(fā)和發(fā)售新款純電動汽車(EV)“AFEELA1”。由于本田公司對EV戰(zhàn)略進行調(diào)整，本田的相關(guān)技術(shù)等資源無望得到運用，因此判斷難以實現(xiàn)商品化。備受關(guān)注的跨行業(yè)聯(lián)合EV計劃遭遇挫折。“AFEELA1”已在美國西部加利福尼亞州接受預訂，原計劃2026年交付，此前預計2027年上半年在日本銷售。繼“AFEELA1”之后的第二批EV開發(fā)也將中止。第二批原計劃2028年以后在美國上市。

相關(guān)：由于內(nèi)燃機車型需求依然強勁、且美歐相繼削減相關(guān)扶持政策，至少有12家全球汽車制造商正在收縮其電動車計劃。本田汽車公司放棄了到2040年停止生產(chǎn)內(nèi)燃機汽車的計劃，并預測因電動汽車戰(zhàn)略調(diào)整在未來兩年將虧損160億美元。奔馳、福特汽車、斯泰蘭蒂斯和沃爾沃汽車也下調(diào)了其純電動目標。在奢侈品牌中，隸屬寶馬的勞斯萊斯成為最新一家改變路線的公司，宣布其將把燃油發(fā)動機車型的生產(chǎn)延續(xù)到2030年之后。

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SpaceX即將提交IPO申請

SpaceX計劃向監(jiān)管機構(gòu)提交首次公開發(fā)行(IPO)招股說明書。此次秘密提交將正式敲定埃隆·馬斯克(Elon Musk)旗下這家火箭與通信公司的IPO計劃，目標是在6月掛牌上市。參與籌備工作的顧問預計，公司在IPO中或擬募資超750億美元，高于此前報道的500億美元預估。公司最新估值為1.25萬億美元，實際募資規(guī)模與估值將在IPO前數(shù)周最終確定。

相關(guān)： 馬斯克正為SpaceX策劃一場不同凡響的股市首秀，而其特別之處將不僅僅是這宗首次公開募股有望成為史上規(guī)模最大的。億萬富翁馬斯克正為這場重磅IPO自創(chuàng)一套打法，并將IPO時間定于他生日前夕的6月中旬。多數(shù)公司高管進行IPO路演時會奔赴各地與投資者會面，但馬斯克希望反其道而行，邀請投資者親臨SpaceX，參觀生產(chǎn)設(shè)施，甚至可能現(xiàn)場觀看火箭發(fā)射。