年度展望 | 食用植物油市場生產、消費及價格

近期，美國農業部海外農業局發布的一份前瞻報告，為觀察中國食用植物油市場提供了參考。這份《中國油籽及產品年度報告》援引中國農業農村部等官方數據，對中國油料油脂的供需格局與價格趨勢進行了展望。

以下為該報告關于植物油市場的主要內容。本文供油脂產業相關人士參閱，建議結合國內權威機構數據進行綜合研判，不構成任何投資或交易建議。

（注：食用植物油市場年度為當年10月至下年9月。）

一、生產供應：溫和增產，豆油主導格局延續

2026/27年度中國植物油總產量預測約3197萬噸，較25/26年度增約1%，主要受大豆和菜籽壓榨量小幅增加及經濟增長預期改善驅動。

豆油持續占據主導地位，預計占國內總產量約60.6%；菜籽油、花生油分別占24.2%和10%。報告指出，特色植物油（山茶油、芝麻油、玉米油等）產量持續增長。

豆油：仍是國內產量最大的植物油品種，預計產量為1938萬噸，占植物油總產量的60.6%。這主要基于大豆壓榨量預計穩定在1.035億噸的較高水平。

國產大豆產量預計為2022萬噸（小部分油用壓榨），進口大豆預計1.08億噸。

菜籽油：預計產量為774萬噸，占總產量的24.2%。國內菜籽產量（預計1620萬噸）保持穩定，菜籽進口量（預計410萬噸）恢復性增長，壓榨原料供應充裕，將有效支撐菜籽油產量。

花生油：預計產量為320萬噸，占總產量的10%。國內花生產量預計1880萬噸，壓榨量約1000萬噸。部分地區（吉林、遼寧等新興產區）擴種趨勢明顯，優質花生供應結構性偏緊格局有望緩解。

棉籽油：預計產量140萬噸，占比約4.4%。國內棉籽產量預計1158萬噸，壓榨量約962萬噸，新疆棉籽產量有所回落，棉籽油產量隨之小幅下降。

二、消費需求：峰值徘徊，增長動力切換

報告預測，2026/27年度中國植物油食用消費量預計為3458萬噸，與上年度基本持平（微增0.01%），消費增長進入平臺期。

報告指出，近年來中國人均植物油年消費量已處于26-28公斤的高位。隨著中國人口連續第四年下降，疊加官方對健康減油的持續倡導，植物油總消費量或將長期穩定在當前水平。消費結構方面，增長動力正從家庭烹飪向餐飲及食品加工領域切換。

豆油：憑借其充足的供應和價格優勢，預計食用消費量將達到1700萬噸，占食用植物油總消費量的49%，持續主導食用、餐飲和食品加工領域。

菜籽油：預計消費量為970萬噸，占食用植物油總消費量的28%。在川渝等主產區消費剛性較強。隨著加拿大菜籽恢復進口、國內壓榨量提升，菜籽油供應改善，可能溫和提振消費。

花生油：預計消費量為344萬噸。占食用植物油總消費量的10%。作為高端油種，其需求韌性較強，但增速同樣受限于宏觀消費環境。

棕櫚油：預計消費量為355萬噸，其中食用消費約210萬噸，占食用植物油總消費量的6%，由于進口成本上升以及方便面等食品加工需求放緩，棕櫚油消費受到抑制。

棉籽油：預計消費量為139萬噸。占食用植物油總消費量4%，作為區域性消費油種，棉籽油需求保持相對穩定。

葵花籽油：預計消費量為86萬噸。占食用植物油總消費量2.5%。消費量較上年有所回落，主要受進口供應不穩定及國內產量有限的影響。

三、貿易：進口規模收縮，結構持續調整

由于國內油籽作物產量強勁和經濟面臨的貿易戰逆風，大多數油籽和產品的進口需求將低于近年來的平均水平，貿易政策和地緣政治持續成為重塑進口格局的關鍵變量。

報告預測，2026/27年度中國植物油進口總量將進一步降至642.5萬噸，較上年度下降約8.3%，延續了進口依賴度降低的趨勢。

棕櫚油：進口量預計為320萬噸，同比下降，仍處于近年低位。主要生產國（印尼、馬來西亞）的生物柴油政策持續限制出口，同時國內競爭性油品替代效應增強。

菜籽油：進口量預計為200萬噸，與上年基本持平。值得注意的是，加拿大菜籽關稅的下調預計有助于加拿大產品恢復市場份額，但俄羅斯等國的供應已形成補充。

葵花籽油：進口量預計回升至60萬噸，較上年有所恢復，但仍遠低于歷史高位。烏克蘭和俄羅斯的供應穩定性是主要變量。

豆油：進口量預計僅為20萬噸，幾乎可忽略不計。國內壓榨充足，且中國正成為區域性豆油出口國，預計年度出口量將提升至75萬噸。

四、價格展望：政策主導區間震蕩，品種表現分化

報告援引中國農業農村部發布的《2026年2月中國農產品供需形勢分析》CASDE，提供了25/26年度各主要品種的價格預測區間，并指出CASDE預計26/27年度價格將維持在與25/26年度大致相同的水平。

以下表格呈現歷史價格走勢及25/26年度CASDE預測區間。

食用植物油市場年度為當年10月至下年9月。

單位：元/噸分別為三級豆油、三級菜籽油和一級花生油、24度棕櫚油到港價。

各品類價格走勢分析（26/27年度）

豆油（參考區間 8000—10000元/噸）：

南美豐產帶來的原料成本優勢，限制了豆油價格的上行空間。然而，國內壓榨需求穩定以及中美關稅的余波為價格提供了底部支撐。

菜籽油（參考區間 9000—11000元/噸）：

國內菜籽產量穩定，進口來源結構在關稅政策調整后正逐步恢復，但全球供應及貿易政策的不確定性仍可能加大價格波動。

花生油（參考區間 14500—16000元/噸）：

花生產量恢復緩解供應壓力，消費端需求剛性較強（食品端344萬噸），價格跌幅預計有限，整體維持高位區間震蕩格局。

棕櫚油（參考區間 8000—10500元/噸）：

價格走勢高度依賴主產國的出口政策（如印尼B50政策）和國際能源價格，價格中樞維持高位；但國內豆油價格優勢對棕櫚油形成顯著替代效應，國內需求疲軟將壓制其漲幅。價格波動空間較寬。

總結

總體而言，2026/27年度中國植物油市場將呈現“產量微增、消費見頂、進口收縮、價格分化”的格局。豆油憑借其性價比優勢維持主導地位，而棕櫚油、菜籽油等油種受政策與進口結構調整影響，波動性或將加劇。

建議產業鏈企業密切關注國際貿易政策動向、主產國天氣變化及國內儲備輪換節奏，靈活調整采購與庫存策略，以應對復雜多變的市場環境。