煤炭又回來了

2026年2月5日， 在開普敦舉行的第21屆南非煤炭年度會議上 ，南非 礦產和石油資源部長Gwede Mantashe 在 發表主旨演講時 ，表示， “煤炭王（King Coal）又回來了” 。

他說：“盡管歷史悠久，煤炭在我們的經濟中繼續發揮著至關重要的作用。它是解決非洲各地能源貧困問題的基礎，并且對于確保世界可靠的基荷能源供應仍然不可或缺。”

當時他的這個言論引發巨大爭議。

現在，他說對了。 戰爭改變了一切。

一

日本推動漲勢

東京方面正尋求在電力結構中賦予煤炭更廣泛的角色，以此作為應對近期液化天然氣（LNG）價格飆升和供應不確定性的緩沖手段。

澳大利亞紐卡斯爾煤炭價格已從約115美元/噸上漲至約 135美元/噸 ，隨著日本用燃煤發電替代昂貴的LNG，價格仍有進一步上漲的空間。

盡管重啟核反應堆（包括約8吉瓦的柏崎 刈 羽核電站）仍是長 期戰略的核心，但審批和啟動的延誤將 讓 煤炭在短期內占據主導地位。

日本 約90%的原油來自中東，天然氣平衡同樣高度依賴進口 。 2025年，日本進口了6630萬噸LNG，同比下降1.5%，但仍保持了僅次于中國的全球第二大買家地位。在日本的 發電 結構中，天然氣仍是主要燃料，約占發電量的32%，其次是煤炭（28%）、核能（9%）和燃油發電（7%） 。

日本的煤炭供應高度集中于澳大利亞。 2025年，澳大利亞占據 其 進口量的三分之二左右，供應了1.538億噸中的1.006億噸。印度尼西亞（2500萬噸）和加拿大（1370萬噸）緊隨其后。澳大利亞煤炭（熱值更高，整體質量更好）在亞洲市場通常比印尼煤炭（通常有折扣）享有溢價。盡管日本繼續從印度尼西亞進口大量煤炭，但由于其更強的財務能力，它可能會傾向于增加從澳大利亞的購買，因為質量更高，并在亞洲市場出價高于其他競爭者。這種轉變很可能會以犧牲越南和馬來西亞等較小買家為代價，實際上將它們擠出澳大利亞煤炭市場，并推高區域煤炭價格。

二

亞洲打開煤炭發電的閥門

隨著對中東長期戰爭的擔憂加劇了石油和天然氣供應長期中斷的威脅，亞洲各經濟體正紛紛啟動燃煤電廠并增加產量，以加強能源供應。

自戰爭爆發以來，動力煤基準價格已上漲超過 17% ，而亞洲天然氣價格漲幅則超過 60% ，這使得煤炭成為發電方面相對更具吸引力的選擇。

韓國總統李在明已承諾到2040年淘汰大部分燃煤產能，但為了暫時緩解對液化天然氣的依賴，韓國取消了燃煤電廠 80% 的季節性利用率上限。

莫迪政府已承諾到2070年實現凈零排放，并已投入數十億美元發展可再生能源。但煤電仍根深蒂固，供應了該國四分之三的電力。政府預測，到2030年這一比例將降至55%，到2047年降至27%，并將在2070年前逐步淘汰。分析人士認為，當前的能源危機可能會影響燃煤電廠的退役。本月，新德里指示一些使用進口煤炭的發電廠滿負荷運行，包括重啟一家已關閉的塔塔電力設施。

泰國也重啟了燃煤電廠，并削減了燃料補貼。

Wood Mackenzie全球煤炭主管Anthony Knutson表示：“亞洲國家正在‘ 打開煤炭發電的閥門 ’，以幫助抵消不斷上漲的天然氣價格和供應風險。”

能源經濟與金融分析研究所分析師喬Jonathan Teubner指出：“ 沒有煤炭會經過霍爾木茲海峽。 ”

三

德意推遲煤電退役

煤炭的回歸不僅在亞洲。

在《法蘭克福匯報》 昨天 組織的一次會議 ， 德國總理默茨表示， “如果能源危機持續下去，并且真的出現短缺，我們甚至可能不得不讓現有的燃煤電廠繼續并網運行更長時間。”

他強調，供應安全是首要任務。“我們必須向這個國家供電。我不愿意僅僅因為我們制定了已變得不切實際的淘汰計劃，就危及我們工業的核心，”他說。

德國在2020年達成的《煤炭退出法》為逐步淘汰燃煤電廠制定了法律框架，規定最遲在2038年停止使用煤炭發電。德國的西部煤炭產區曾計劃更早地在2030年退出。然而，由于新的燃氣發電廠拍賣被推遲，可能導致合適的備用發電容量不足，這使得 提前退煤的 目標越來越難以實現。

最終，是否關閉燃煤電廠的決定權在于德國聯邦網絡局（ BNetzA ）。該監管機構有權命令運營 商保持 機組運行或處于備用狀態，以確保任何時候都有足夠的容量來穩定電網。這在所謂的“無風無光期”（ Dunkelflaute ）或可再生能源發電量高、電網運營商必須限制某些地區的電力輸入并重新分配發電時，顯得尤為重要。

同樣在昨天， 根據提交給議會的立法草案，意大利正計劃將燃煤電廠的淘汰日期從原定的2025年推遲至2038年。

該措施是對一項政府法令的系列修訂之一，旨在降低消費者和企業的能源賬單。該法令已于今年早些時候獲得政府批準，必須在4月21日之前轉化為法律。

“將有可能把這些電廠作為 戰略儲備 保持運行狀態，”意大利執政聯盟聯盟黨的高級官員Riccardo Molinari表示，該黨積極推動了這項修正案。

作為歐盟氣候承諾的一部分，意大利最初承諾在2025年底前淘汰燃煤發電。但政府希望在2025年之后仍將部分燃煤電廠作為備用，以應對緊急情況。

羅馬方面正尋求將這些電廠歸類為 戰略資產 ，以獲得國家援助規則的豁免，并向公用事業公司支付維持電廠閑置狀態的費用。目前， 意大利 擁有約4.65吉瓦（GW）的煤炭發電能力，其中包括意大利國家電力公司（Enel）位于奇維塔韋基亞（Civitavecchia）和布林迪西（Brindisi）的兩座大型電廠。

意大利 能源部長Gilberto Pichetto Fratin 此前曾表示，如果天然氣價格持續超過70歐元/兆瓦時（€70/MWh），奇維塔韋基亞和布林迪西的電廠可能會重新啟動。

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