2026年2月5日， 在開普敦舉行的第21屆南非煤炭年度會議上 ，南非 礦產(chǎn)和石油資源部長Gwede Mantashe 在 發(fā)表主旨演講時 ，表示， “煤炭王（King Coal）又回來了” 。

他說：“盡管歷史悠久，煤炭在我們的經(jīng)濟(jì)中繼續(xù)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。它是解決非洲各地能源貧困問題的基礎(chǔ)，并且對于確保世界可靠的基荷能源供應(yīng)仍然不可或缺。”

當(dāng)時他的這個言論引發(fā)巨大爭議。

現(xiàn)在，他說對了。 戰(zhàn)爭改變了一切。

一

日本推動漲勢

東京方面正尋求在電力結(jié)構(gòu)中賦予煤炭更廣泛的角色，以此作為應(yīng)對近期液化天然氣（LNG）價格飆升和供應(yīng)不確定性的緩沖手段。

澳大利亞紐卡斯?fàn)柮禾績r格已從約115美元/噸上漲至約 135美元/噸 ，隨著日本用燃煤發(fā)電替代昂貴的LNG，價格仍有進(jìn)一步上漲的空間。

盡管重啟核反應(yīng)堆（包括約8吉瓦的柏崎 刈 羽核電站）仍是長 期戰(zhàn)略的核心，但審批和啟動的延誤將 讓 煤炭在短期內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。

日本 約90%的原油來自中東，天然氣平衡同樣高度依賴進(jìn)口 。 2025年，日本進(jìn)口了6630萬噸LNG，同比下降1.5%，但仍保持了僅次于中國的全球第二大買家地位。在日本的 發(fā)電 結(jié)構(gòu)中，天然氣仍是主要燃料，約占發(fā)電量的32%，其次是煤炭（28%）、核能（9%）和燃油發(fā)電（7%） 。

日本的煤炭供應(yīng)高度集中于澳大利亞。 2025年，澳大利亞占據(jù) 其 進(jìn)口量的三分之二左右，供應(yīng)了1.538億噸中的1.006億噸。印度尼西亞（2500萬噸）和加拿大（1370萬噸）緊隨其后。澳大利亞煤炭（熱值更高，整體質(zhì)量更好）在亞洲市場通常比印尼煤炭（通常有折扣）享有溢價。盡管日本繼續(xù)從印度尼西亞進(jìn)口大量煤炭，但由于其更強(qiáng)的財務(wù)能力，它可能會傾向于增加從澳大利亞的購買，因為質(zhì)量更高，并在亞洲市場出價高于其他競爭者。這種轉(zhuǎn)變很可能會以犧牲越南和馬來西亞等較小買家為代價，實際上將它們擠出澳大利亞煤炭市場，并推高區(qū)域煤炭價格。

二

亞洲打開煤炭發(fā)電的閥門

隨著對中東長期戰(zhàn)爭的擔(dān)憂加劇了石油和天然氣供應(yīng)長期中斷的威脅，亞洲各經(jīng)濟(jì)體正紛紛啟動燃煤電廠并增加產(chǎn)量，以加強(qiáng)能源供應(yīng)。

自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，動力煤基準(zhǔn)價格已上漲超過 17% ，而亞洲天然氣價格漲幅則超過 60% ，這使得煤炭成為發(fā)電方面相對更具吸引力的選擇。

韓國總統(tǒng)李在明已承諾到2040年淘汰大部分燃煤產(chǎn)能，但為了暫時緩解對液化天然氣的依賴，韓國取消了燃煤電廠 80% 的季節(jié)性利用率上限。

莫迪政府已承諾到2070年實現(xiàn)凈零排放，并已投入數(shù)十億美元發(fā)展可再生能源。但煤電仍根深蒂固，供應(yīng)了該國四分之三的電力。政府預(yù)測，到2030年這一比例將降至55%，到2047年降至27%，并將在2070年前逐步淘汰。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前的能源危機(jī)可能會影響燃煤電廠的退役。本月，新德里指示一些使用進(jìn)口煤炭的發(fā)電廠滿負(fù)荷運行，包括重啟一家已關(guān)閉的塔塔電力設(shè)施。

泰國也重啟了燃煤電廠，并削減了燃料補(bǔ)貼。

Wood Mackenzie全球煤炭主管Anthony Knutson表示：“亞洲國家正在‘ 打開煤炭發(fā)電的閥門 ’，以幫助抵消不斷上漲的天然氣價格和供應(yīng)風(fēng)險。”

能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所分析師喬Jonathan Teubner指出：“ 沒有煤炭會經(jīng)過霍爾木茲海峽。 ”

三

德意推遲煤電退役

煤炭的回歸不僅在亞洲。

在《法蘭克福匯報》 昨天 組織的一次會議 ， 德國總理默茨表示， “如果能源危機(jī)持續(xù)下去，并且真的出現(xiàn)短缺，我們甚至可能不得不讓現(xiàn)有的燃煤電廠繼續(xù)并網(wǎng)運行更長時間。”

他強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)安全是首要任務(wù)。“我們必須向這個國家供電。我不愿意僅僅因為我們制定了已變得不切實際的淘汰計劃，就危及我們工業(yè)的核心，”他說。

德國在2020年達(dá)成的《煤炭退出法》為逐步淘汰燃煤電廠制定了法律框架，規(guī)定最遲在2038年停止使用煤炭發(fā)電。德國的西部煤炭產(chǎn)區(qū)曾計劃更早地在2030年退出。然而，由于新的燃?xì)獍l(fā)電廠拍賣被推遲，可能導(dǎo)致合適的備用發(fā)電容量不足，這使得 提前退煤的 目標(biāo)越來越難以實現(xiàn)。

最終，是否關(guān)閉燃煤電廠的決定權(quán)在于德國聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)局（ BNetzA ）。該監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)命令運營 商保持 機(jī)組運行或處于備用狀態(tài)，以確保任何時候都有足夠的容量來穩(wěn)定電網(wǎng)。這在所謂的“無風(fēng)無光期”（ Dunkelflaute ）或可再生能源發(fā)電量高、電網(wǎng)運營商必須限制某些地區(qū)的電力輸入并重新分配發(fā)電時，顯得尤為重要。

同樣在昨天， 根據(jù)提交給議會的立法草案，意大利正計劃將燃煤電廠的淘汰日期從原定的2025年推遲至2038年。

該措施是對一項政府法令的系列修訂之一，旨在降低消費者和企業(yè)的能源賬單。該法令已于今年早些時候獲得政府批準(zhǔn)，必須在4月21日之前轉(zhuǎn)化為法律。

“將有可能把這些電廠作為 戰(zhàn)略儲備 保持運行狀態(tài)，”意大利執(zhí)政聯(lián)盟聯(lián)盟黨的高級官員Riccardo Molinari表示，該黨積極推動了這項修正案。

作為歐盟氣候承諾的一部分，意大利最初承諾在2025年底前淘汰燃煤發(fā)電。但政府希望在2025年之后仍將部分燃煤電廠作為備用，以應(yīng)對緊急情況。

羅馬方面正尋求將這些電廠歸類為 戰(zhàn)略資產(chǎn) ，以獲得國家援助規(guī)則的豁免，并向公用事業(yè)公司支付維持電廠閑置狀態(tài)的費用。目前， 意大利 擁有約4.65吉瓦（GW）的煤炭發(fā)電能力，其中包括意大利國家電力公司（Enel）位于奇維塔韋基亞（Civitavecchia）和布林迪西（Brindisi）的兩座大型電廠。

意大利 能源部長Gilberto Pichetto Fratin 此前曾表示，如果天然氣價格持續(xù)超過70歐元/兆瓦時（€70/MWh），奇維塔韋基亞和布林迪西的電廠可能會重新啟動。

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