Web3&AI 監管早報丨2026-03-31

今日速覽

?美國加密稅收法案草案出爐，穩定幣小額交易獲豁免
澳大利亞法院重罰幣安1040萬澳元，客戶分類失誤釀大禍
美國預測市場監管爭議升級，華盛頓州起訴Kalshi違規運營
加拿大擬禁止加密貨幣政治捐款，防范外國勢力干預選舉
??CFTC主席表態支持NFL立場，要求預測市場整改易被操縱合約
香港證監會發布虛擬資產監管通函，強化投資者保護
中國內地AI監管新規征求意見，規范生成式人工智能服務

? 美國加密稅收法案草案出爐，穩定幣小額交易獲豁免

美國 lawmakers 正在推進一項新的加密貨幣稅收法案草案。根據草案內容，穩定幣交易將獲得 de minimis 豁免（200美元以下小額交易免稅），同時針對數字資產制定了新的征稅規則。

該草案為穩定幣增加了小額交易豁免條款，但比特幣等其他加密貨幣的日常小額交易仍需申報納稅。Coinbase 和 CoinTracker 的最新調查顯示，不到一半的加密貨幣用戶正確理解數字資產的納稅時點。

『律師說』美國加密稅收立法呈現"區別對待"趨勢——穩定幣因與美元掛鉤、波動性低而獲得政策傾斜。這反映了監管機構對加密貨幣功能屬性的差異化認知：穩定幣被視為"支付工具"，而比特幣更多被視為"投資資產"。對于普通用戶而言，建議建立完善的交易記錄系統，以應對日益嚴格的稅務合規要求。

澳大利亞法院重罰幣安1040萬澳元，客戶分類失誤釀大禍

澳大利亞聯邦法院近日裁定，幣安澳大利亞衍生品平臺需支付1040萬澳元（約合690萬美元）的罰款。法院認定幣安在客戶分類上存在嚴重失誤，將零售客戶錯誤歸類為批發客戶，導致普通投資者接觸到高風險的加密貨幣衍生品交易。

這一判決凸顯了澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）對加密交易平臺合規性的嚴格監管態度。幣安作為全球最大的加密貨幣交易所，其在各國面臨的監管壓力持續增加。

『律師說』客戶適當性管理是金融監管的核心原則之一。本案表明，即便在加密貨幣這一新興領域，傳統金融法規的"了解你的客戶"（KYC）和適當性評估要求依然適用。對于在多國運營的加密平臺而言，建立統一且符合各地監管要求的客戶分類體系至關重要，否則可能面臨累積性的合規風險和巨額罰款。

美國預測市場監管爭議升級，華盛頓州起訴Kalshi

預測市場運營商 Kalshi 的法律困境持續擴大。華盛頓州總檢察長 Nick Brown 于3月27日對 Kalshi 提起訴訟，指控其違反州級賭博法和消費者保護法運營預測市場。這是繼其他州之后，Kalshi 面臨的又一起州級法律挑戰。

與此同時，美國國會議員本周推動第二項法案——《2026年金融預測市場公共誠信法案》（Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026），由參議員 Young 和 Slotkin 于3月25日提出，擬禁止政府官員利用內幕信息在預測市場下注，違者最高可被處以雙倍利潤的罰款。

加州州長 Gavin Newsom 于2026年3月27日簽署行政命令，要求遏制政府內部人士在預測市場的交易行為。

『律師說』預測市場作為新興的金融衍生品，正處于聯邦與州級監管權爭奪的十字路口。Kalshi 與監管機構的法律博弈將深刻影響這一業態的未來走向。值得注意的是，針對政府內部人士交易的立法動議，反映出公眾對"信息優勢階層"利用非公開信息獲利的高度敏感。預測市場平臺需要在創新與合規之間找到平衡點。

加拿大擬禁止加密貨幣政治捐款，防范外國干預

加拿大議會正在審議Bill C-25 法案，擬全面禁止加密貨幣用于政治捐款。該提案的核心考量是防范外國勢力利用數字資產的匿名性和跨境流動性干預加拿大選舉。

隨著加密貨幣在全球范圍內的普及，各國選舉監管機構都在重新審視現有法規是否足以應對數字資產帶來的新挑戰。加拿大的這一提案可能成為其他民主國家效仿的先例。

『律師說』政治捐款的透明度是民主制度的基石。加密貨幣的匿名性特征確實給傳統的選舉資金監管帶來了挑戰。然而，一刀切地禁止加密貨幣捐款可能過于簡單粗暴。更精細化的監管方案或許是要求加密捐款必須通過合規交易所進行，并設置嚴格的身份驗證和披露門檻，在防范外國干預的同時，不扼殺技術創新。

?? CFTC主席表態支持NFL立場，要求預測市場整改

美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 近日表態，CFTC 將"尊重體育聯盟意見"，支持美國國家橄欖球聯盟（NFL）的訴求，要求預測市場對可能被個人操縱的賽事合約進行整改。

NFL 此前向預測市場平臺提出擔憂，認為某些賽事合約（如球員個人表現預測）容易被內部人士或球員本人操縱。CFTC 的表態意味著預測市場可能面臨更嚴格的事件合約審查機制。

底特律市律師計劃提交法庭之友簡報（amicus brief），支持密歇根州反對預測市場的立場。

『律師說』這一事件凸顯了預測市場與傳統體育聯盟之間的緊張關系。CFTC 作為衍生品監管機構，需要在促進金融創新與維護市場完整性之間尋求平衡。對于預測市場平臺而言，建立 robust 的市場操縱監測機制和與體育聯盟的合作框架，將是獲得監管認可的關鍵。這也預示著預測市場的產品設計和風控標準將迎來新一輪升級。

香港證監會發布虛擬資產監管通函，強化投資者保護

香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）近日發布最新通函，進一步細化虛擬資產交易平臺（VATP）的監管要求。新規重點包括：強化客戶資產隔離保管、提升網絡安全標準、加強反洗錢/反恐融資（AML/CFT）措施，以及完善投資者適當性評估。

香港作為亞洲重要的金融中心，其虛擬資產監管框架持續完善。此次通函是對現有《虛擬資產服務提供者發牌制度》的補充，旨在更好地保護投資者權益，同時維持香港在全球虛擬資產市場的競爭力。

『律師說』香港證監會的監管思路體現了"相同業務、相同風險、相同監管"的原則。通過細化合規要求，香港正在構建一個既鼓勵創新又防范風險的虛擬資產監管生態。對于計劃在香港申請或已持有 VATP 牌照的平臺而言，需要密切關注監管動態，及時調整合規體系，確保符合最新的監管預期。

中國內地AI監管新規征求意見，規范生成式人工智能服務

中國國家互聯網信息辦公室（網信辦）近日就《生成式人工智能服務管理辦法（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見。新規擬對生成式 AI 服務的訓練數據、模型安全、內容標識、用戶權益保護等方面提出更嚴格的要求。

主要內容包括：要求 AI 服務提供者建立數據標注審核機制、對生成內容進行顯著標識、建立用戶投訴舉報機制、加強個人信息保護等。此次修訂是對2023年《生成式人工智能服務管理暫行辦法》的升級完善。

『律師說』中國內地的 AI 監管正從"框架建立"階段進入"細化落實"階段。新規強調了全鏈條監管思路，從訓練數據源頭到最終內容輸出都有明確規范。對于 AI 服務提供商而言，合規成本將進一步上升，但明確的規則也有助于行業健康發展。建議相關企業密切關注征求意見的反饋窗口，積極參與政策制定過程，同時提前布局合規體系建設。

更多動態

?美聯儲提名人選聽證會預計4月中旬舉行，參議員 Elizabeth Warren 對提名表示反對

?美國《CLARITY法案》在參議院陷入僵局，銀行、加密公司和立法者在穩定幣收益等關鍵條款上未能達成一致

?美國法院暫時阻止特朗普政府對 Anthropic 的供應鏈風險調查，法官 Rita Lin 認為政府計劃并非出于真正的國家安全考慮，而是報復性懲罰Anthropic。

?? 本早報由 AI 系統根據公開信息自動整理，僅供一般性參考，不構成任何法律意見或投資建議。如有疑問，請咨詢具有相關資質的專業法律人士。

? 2026 上海曼昆律師事務所 | Web3 & AI 監管早報