就在前幾天，工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行及招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等頭部大行陸續(xù)披露了2025年年報。

這個事兒，為咱們理性看待當前的一系列形勢提供了非常重要的參數(shù)。

先說結(jié)論：

消費貸與經(jīng)營貸正在成為個貸業(yè)務(wù)新的核心發(fā)力點。

要明白這里面的彎彎繞繞，還得讓房地產(chǎn)出來走兩步…

以下，咱們拿出幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)，從頭開始捋——

先來看個貸總規(guī)模。

截至2025年末，工商銀行與建設(shè)銀行個貸余額雙雙突破9萬億大關(guān)，穩(wěn)坐頭兩把交椅。

但兩家大行的結(jié)構(gòu)分化相當明顯：

建設(shè)銀行在房貸、消費貸、信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模上壓了工行一頭；

但是工商銀行在經(jīng)營貸余額上，反超建行約6000億。

主要是兩家大行各自家底、稟賦和路子壓根兒就不一樣！

其它幾家大型銀行的個貸余額同樣值得關(guān)注，但數(shù)量級與頭部兩家存在明顯差距：

郵儲銀行個貸余額4.84萬億； 招商銀行個貸余額3.72萬億； 交通銀行個貸余額2.83萬億； 中信銀行個貸余額2.37萬億； 興業(yè)銀行個貸余額1.92萬億； 平安銀行個貸余額1.73萬億…

眼巴前兒這情況，不是等差數(shù)列，勝似等差數(shù)列。

結(jié)構(gòu)占比變化十分耐人尋味。

國有大行中，除郵儲銀行增速相對平緩?fù)狻?/p>

工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行在消費貸、經(jīng)營貸兩項均保持了兩位數(shù)增長，郵儲銀行上述兩項增速也明顯快于個貸余額整體增速。

相比之下，四家國有銀行的房貸和信用卡增速卻呈現(xiàn)出另一番局面。

相比之下，招行、平安、中信、興業(yè)四家銀行的個貸占比分別來到51.26%、50.9%、40.37%、32.33%，同樣呈現(xiàn)出不同程度下滑。

老鐵們，其實這個信號相當直白：

當前這個居民資產(chǎn)負債表情況下，銀行零售業(yè)務(wù)的整體結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化。

過去十多年甚至更長時間里，房貸一直都是銀行最得勁兒的一塊業(yè)務(wù)——

體量大、周期長、壞賬率低、確定性高。

但隨著深度調(diào)整期到來，房貸的增量空間被壓縮，銀行不得不重新尋找新的增長點：

消費貸和經(jīng)營貸，就是這么被推到臺前的。

咱們這里多說一句信用卡業(yè)務(wù)的變化：

從宏觀經(jīng)濟角度看，信用卡業(yè)務(wù)與消費增量高度綁定，接下來消費端政策和財政發(fā)力依舊有其必要性。

從行業(yè)專業(yè)角度看，滲透率趨近飽和、收緊風控與優(yōu)化客群必要性有所提升、優(yōu)化服務(wù)與留住活躍客群大概率會成為接下來的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。

情況說起來不復(fù)雜，復(fù)雜的是銀行要面臨的實際情況：

靠房貸規(guī)模體量優(yōu)勢和確定性優(yōu)勢躺賺的時代似乎已經(jīng)是上一個故事；

現(xiàn)在銀行不得不在消費貸和經(jīng)營貸這倆全新增長點上要效益…

銀行業(yè)務(wù)調(diào)整，從來不是孤立動作；

當大家感受到調(diào)整時，往往意味著背后其實已經(jīng)發(fā)生難以想象的變化。

首先，銀行信貸業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)變化，是房地產(chǎn)供需關(guān)系變動的投射。

2025年，工行、建行、交行的房貸余額全部負增長。

銀行也沒招兒，你想，要是房貸還能讓銀行躺賺，沒有哪家銀行會主動放棄。

過去20多年里，房貸增長與預(yù)期房價持續(xù)上漲相互成就——

只要預(yù)期向上，當期利率高低、月供壓力大小都不是決定性因素，那玩意兒都能克服。

但房地產(chǎn)需求端一旦發(fā)生變化，那就是另外一個故事了：

2025年，全國新建商品房銷售面積為88101萬㎡?，?較上年下降8.7%；

?其中住宅銷售面積73299萬㎡，同比下降9.2%，?新建商品房銷售額83937億，同比下降12.6%。?

這個事兒，幾乎跟銀行體系的房貸走勢是相向而行的。

原因很簡單，放緩買房與提前還貸撞在一起，結(jié)果就是主動降杠桿帶來系統(tǒng)性負債出清。

換言之，未來當房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn)后，房貸業(yè)務(wù)也將跟著觸底反彈。

其次，消費貸與經(jīng)營貸雙雙增長，源于兩類產(chǎn)品恰好契合了當下的剛性需求。

消費貸的核心優(yōu)勢在于低門檻+快周轉(zhuǎn)，且審批高度依賴個人征信與收入情況，線上操作直接將放款周期壓縮至小時級別甚至分鐘級別。

那好了，對于征信良好的工薪階層，消費貸已成為最便捷的流動性管理工具——

尤其在其利率降至3%心理關(guān)口以下，替代信用卡分期和網(wǎng)貸的成本優(yōu)勢得以系統(tǒng)性凸顯。

本質(zhì)上講，消費貸增長靠的是“便利性套利”，而經(jīng)營貸的核心優(yōu)勢主要在于現(xiàn)金流匹配。

它面向個體工商戶，產(chǎn)品設(shè)計強調(diào)隨借隨還、按日計息，與小微企業(yè)“短小頻急”的資金需求相當對胃口。

對于這部分群體而言，維持日常進貨、支付租金、應(yīng)對賬期錯配的周轉(zhuǎn)需求是剛性的，經(jīng)營貸恰好填上了這個缺口。

它的增長不依賴擴張沖動，而來自存量經(jīng)營主體的流動性維持需求。

兩類產(chǎn)品增長的共同特征是：都是存量需求的再定價與再分配。

當然，這也在相當程度上解釋了經(jīng)營貸、消費貸與信用卡業(yè)務(wù)間此消彼長變化的深層原因。

第三，再往深說一步，銀行面臨的階段性考驗，這幾乎是轉(zhuǎn)型過程中必經(jīng)的陣痛。

具體來講，主要是三重考驗——克服凈息差、構(gòu)建護城河以及平衡不良率。

凈息差這個事兒老生常談了，長期低于警戒線以下。

站在銀行信貸業(yè)務(wù)角度看，其本質(zhì)是盈利空間收窄；

不過從頭部銀行凈利潤率來看，并非不能接受。

構(gòu)建護城河怎么理解呢？

房貸靠的是房子兜底，而消費貸和經(jīng)營貸則考驗銀行對個人收入、企業(yè)經(jīng)營的真實把握。

誰先建立起精準的現(xiàn)金流評估體系，誰就能率先在新賽道上建立護城河。

按照國際國內(nèi)的經(jīng)驗，頭部銀行的做法是什么？布局稅務(wù)、發(fā)票、流水等多維度數(shù)據(jù)交叉驗證。

另一方面，消費貸利率破3%，與存量房貸利率確實存在客觀利差。

但需要注意的是，2024年以來，監(jiān)管方面的穿透式監(jiān)測、用途核查已大幅提高了違規(guī)成本。

銀行也在積極通過“受托支付”、“定向場景授信”等一系列細節(jié)設(shè)計，主動降低客戶端套利空間。

盡管強化了風控層面，可以有效平衡不良率，但也在一定程度上制約了信貸業(yè)務(wù)的擴張。

銀行的戰(zhàn)略調(diào)整，直接影響每一個普通人的財務(wù)決策。

消費貸與經(jīng)營貸成為銀行發(fā)力重點，但應(yīng)不應(yīng)該成為你的發(fā)力重點，那就另當別論了。

在這里給大伙兒三點建議吧！

第一，理性看待低利率，不輕易加杠桿。

常看咱們號的老鐵都知道，這是我一直以來的態(tài)度。

誠然，當前消費貸利率是處于歷史低位，對有短期資金需求的人來說，的確是利好。

但低利率不等于零成本，更不等于零風險。

在借消費貸之前，首先問自己兩件事：

需求層面，你的需求到底是真實需求還是非必要需求，商品或服務(wù)帶來的是實用價值還是情緒價值；

還款層面，你的就業(yè)預(yù)期與收入預(yù)期究竟怎么樣，這筆消費貸會不會使得個人資產(chǎn)負債表陷入被動？

先確認還款能力，再進行借貸消費，對個人、對銀行、對社會才是真正負責的。

第二，對資金用途合規(guī)性多留個心眼，遠離“轉(zhuǎn)貸”陷阱。

經(jīng)營貸與房貸之間存在利差，這是客觀事實。

一些中介機構(gòu)趁機推銷起“轉(zhuǎn)貸”業(yè)務(wù)，誘導(dǎo)客戶將高利率房貸置換為低利率經(jīng)營貸。

這一操作其實存在多重風險，咱們仔細盤一盤——

違規(guī)挪用資金可能被銀行抽貸，導(dǎo)致資金鏈斷裂； 經(jīng)營貸期限較短，到期續(xù)貸存在不確定性； 中介收費高昂，實際成本可能并不劃算。

在LPR仍有下調(diào)預(yù)期的情況，所謂“轉(zhuǎn)貸省錢”話術(shù)的性價比其實并不高。

第三，關(guān)于要不要買房這件事，同樣要從自身實際需求出發(fā)來考慮問題。

咱實話實說，你買不買房和房貸在銀行信貸體系里是啥江湖地位，其實根本就沒多大關(guān)系。

房貸業(yè)務(wù)總量下行，確實會在一定程度上形成房貸利率繼續(xù)下調(diào)的推力；

而房貸在銀行資產(chǎn)負債表中占比的下行，又會對房貸利率下調(diào)形成制約。

如果你需要買房，確實有真實需求，那接下來真正需要關(guān)注的兩件事是——

先是個人房貸貼息，再是LPR繼續(xù)下調(diào)。

這個順序不能亂。

當然，如果咱們確實沒有購房需求，完全沒必要為了降息或貼息這口醋特意包頓餃子。

一切的一切，還是個人住房需求，當前的房貸形勢只不過為大家提供了一個議價窗口期。

銀行個貸業(yè)務(wù)的這場結(jié)構(gòu)性遷徙，本質(zhì)上——

是中國經(jīng)濟從投資驅(qū)動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)型的一個縮影。

房貸退潮后，銀行被迫尋找新的增長支點；

普通人也需在銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向中做出自己的財務(wù)選擇。

銀行的轉(zhuǎn)型成功，有助于優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、更好服務(wù)實體經(jīng)濟和居民消費；

普通人應(yīng)對得當，也能在風險可控的前提下，實現(xiàn)個人財務(wù)的穩(wěn)健成長。

筆者個人觀點，現(xiàn)在無論是金融機構(gòu)還是個人，其實都需要警惕“唯規(guī)模論”的思維慣性。

也就是銀行不盲目追求信貸放量、個人盡可能不盲目加杠桿。

姑且，算作一種人間清醒吧！