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在零售業(yè)務增速放緩之際，對公板塊成為了六大行穩(wěn)營收、擴規(guī)模、調(diào)結構的關鍵支撐。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權 不得轉(zhuǎn)載

作者 |馮紫彤

編輯 |周炎炎 肖嘉

排版| 黃玥

2025年，六大行的業(yè)務天平再度向公司金融傾斜。在零售業(yè)務增速放緩之際，對公板塊成為了穩(wěn)營收、擴規(guī)模、調(diào)結構的關鍵支撐。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，2025年度，六大行公司業(yè)務收入對總營收的平均貢獻率已回升至38%左右，其中交通銀行超過50%，工商銀行接近49%。

而在信貸端，六大行公司貸款總額突破74.6萬億元，同比增速超10%，成為拉動貸款規(guī)模增長的主引擎。更值得關注的是，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，多家銀行對公貸款不良率創(chuàng)下新低。

交行對公占總營收比重最高，郵儲增速奪魁

從收入貢獻看，交通銀行和工商銀行的對公業(yè)務占比遙遙領先，而郵儲銀行零售起家、對公起點較低，去年公司金融業(yè)務營收增速創(chuàng)大行之最。

數(shù)據(jù)顯示，六大行中，交通銀行公司業(yè)務對營收的貢獻最大，占比超過50%，全年實現(xiàn)公司金融營業(yè)收入1327.49億元，同比增長5.21%。工商銀行緊隨其后，公司業(yè)務收入4106.76億元，占比近49%，較上年同期提高1.1個百分點。

建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行的公司業(yè)務營收貢獻率分別為30.17%、36.34%和37.05%，占比均出現(xiàn)不同程度的下滑。不過，若將中國銀行的營收數(shù)據(jù)聚焦至境內(nèi)業(yè)務口徑，其公司金融貢獻度則大幅上升至41.42%。

郵儲銀行公司金融起步相對較晚，該業(yè)務收入僅貢獻全年總營收的22.51%；但從增速看，2025年其公司業(yè)務收入同比增長16.92%，是六大行中唯一一個實現(xiàn)兩位數(shù)增長的，達到800.90億元。可見近年來，郵儲銀行實現(xiàn)了對公業(yè)務的快速突圍。據(jù)介紹，“十四五”期間，郵儲銀行公司客戶數(shù)量、貸款規(guī)模和客戶融資總量均實現(xiàn)翻番。

在戰(zhàn)略布局上，各家銀行對公業(yè)務普遍與國家重大戰(zhàn)略深度綁定。例如，工商銀行聚焦“工”的主責主業(yè)，統(tǒng)籌服務傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、新興產(chǎn)業(yè)壯大和未來產(chǎn)業(yè)布局；中國銀行積極支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加大對重大戰(zhàn)略、重點領域的信貸支持。

整體來看，2025年各行個人金融業(yè)務對營收的貢獻普遍下跌，相比之下，公司業(yè)務明顯成為營收增長動力。此外，從分部數(shù)據(jù)看，大行中多數(shù)資金業(yè)務收入高增，在總營收中的占比較往年有所提高。

六大行公司貸款破74萬億，郵儲、中行擴表明顯

公司貸款的量與質(zhì)，直接決定了銀行對公業(yè)務的底盤。2025年，六大行在這一賽道上繼續(xù)放量。

截至2025年末，六大行公司貸款總額達74.6萬億元，較上年末增長超10%，在總貸款中的占比普遍提升。交通銀行公司貸款占比最高，達66.24%；工商銀行和中國銀行分別為61.76%和60.92%；建設銀行和農(nóng)業(yè)銀行約為58%；郵儲銀行零售占比較高，對公貸款占比為44.29%。

從擴張速度看，中國銀行和郵儲銀行最為突出。中行境內(nèi)公司貸款余額14.26萬億元，同比增長14.38%；郵儲銀行公司貸款余額4.27萬億元，同比增長17.09%。

其余各行增速在7%-9%之間，農(nóng)業(yè)銀行增長9.48%，建設銀行增長8.70%，交通銀行增長8.57%，工商銀行增長7.78%。進一步看，公司貸款，尤其是中長期貸款，已成為推動六大行貸款總額增長的主要力量。

資產(chǎn)質(zhì)量方面也持續(xù)向好。截至2025年末，除建設銀行對公不良率為1.53%外，其余五家均在1.5%以下。工商銀行1.36%，下降0.22個百分點；農(nóng)業(yè)銀行1.37%，下降0.21個百分點；中國銀行1.22%，下降0.04個百分點，且境內(nèi)公司類貸款不良率已連續(xù)7年保持下降趨勢；交通銀行1.19%，下降0.28個百分點；郵儲銀行公司貸款不良率最低，僅為0.54%。

在信貸投向上，“五篇大文章”相關領域貸款成為六大行對公信貸業(yè)務的共同主線。工商銀行在規(guī)模上持續(xù)領先，數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，其制造業(yè)貸款余額率先突破5萬億元，達5.24萬億元；科技貸款余額突破6萬億元；綠色貸款余額超6.7萬億元，穩(wěn)居同業(yè)第一。

中國銀行對公貸款的1/3均投向了科技領域，期末科技貸款余額突破4.8萬億元；此外，2025年，中行超過一半的新投放貸款投向制造業(yè)、能源、交通等行業(yè)，普惠、綠色、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款增幅均超20%。

從區(qū)域分布看，六大行信貸投放與國家重大區(qū)域戰(zhàn)略高度契合，京津冀、長三角、粵港澳、成渝地區(qū)獲傾斜。

截至2025年末，交通銀行在長三角、粵港澳、京津冀三大區(qū)域貸款余額合計49250.52億元，占全行貸款比重達53.99%。農(nóng)業(yè)銀行也表示，全面服務京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角區(qū)域一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈等國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，2025年新增對公貸款1.09萬億元。

2026開年增量可觀，保持對公投放力度

展望2026年，六大行均保持對公信貸的積極投放預期，策略各有側(cè)重，普遍強調(diào)“總量穩(wěn)、結構優(yōu)”，并圍繞“十五五”開局和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設發(fā)力。

工商銀行今年前兩個月公司貸款投放已超2萬億元，累計支持“兩重”項目超600億元。工行副行長王景武在業(yè)績會上明確，全年將保持較大的對公貸款投放力度。

對于具體發(fā)力方向，王景武表示將圍繞傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級、服務新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、促進現(xiàn)代服務業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展三方面，提供與經(jīng)濟結構更加適配的金融服務。同時，工行還將聚焦“十五五”規(guī)劃109項重大工程項目，積極對接“兩重”“兩新”、新型政策性金融工具、中央預算內(nèi)投資等清單，重點支持國家綜合立體交通網(wǎng)、新型能源體系、現(xiàn)代化水網(wǎng)、新型基礎設施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化、城市更新等重大工程項目建設，助力構建現(xiàn)代化基礎設施體系。

建設銀行行長張毅在業(yè)績會上提出了“總量穩(wěn)定、結構優(yōu)化”的2026年信貸導向，并預計全年信貸增量與上年實際新增總體保持相對穩(wěn)定。

對公信貸方面，張毅表示將錨定支持建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力目標。并將緊扣國家“十五五”時期戰(zhàn)略發(fā)展目標，堅持總量穩(wěn)定、結構優(yōu)化的信貸發(fā)展導向，通過洞察客戶需求、鍛造專業(yè)能力、優(yōu)化產(chǎn)品供給、強化風險管控等措施，推動信貸業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展。

農(nóng)業(yè)銀行則給出了更為具體的四大投放方向。農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒提出，2026年將重點聚焦“三農(nóng)”與鄉(xiāng)村振興、“兩重”“兩新”擴內(nèi)需、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設以及普惠民生金融服務。該行預計全年信貸增速與去年大體相當。其還在業(yè)績會上透露，2月末實體貸款增量已實現(xiàn)同比多增，“開門紅”態(tài)勢良好。

中國銀行前兩個月人民幣信貸增長同樣勢頭良好。對于全年信貸結構與投向，中行副行長武劍介紹，深耕做實“五篇大文章”。科技金融扎實推進“貫通式客戶培育計劃”“中銀科創(chuàng)伙伴計劃”服務對接；綠色金融將深化支持清潔能源、節(jié)能減排、生態(tài)保護等領域；普惠金融將重點聚焦科技創(chuàng)新、國際結算、跨境電商、產(chǎn)業(yè)鏈上下游等客群；養(yǎng)老金融將加力支持養(yǎng)老照護、老年用品、智慧養(yǎng)老等領域優(yōu)質(zhì)項目；數(shù)字金融將積極融入數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)，豐富垂直場景解決方案。

交通銀行堅持服務實體經(jīng)濟主力軍定位，預計全年貸款增量目標不低于去年。投放節(jié)奏上，一季度計劃投放占比約40%，上半年累計達60%以上。交通銀行副行長殷久勇透露，一季度及二季度項目儲備總體保持平穩(wěn)增長，將全力推動信貸投放有序落地，確保實現(xiàn)同比多增。

郵儲銀行管理層則給出了7500億至8000億元之間的信貸年增目標，同時表示，結構上，將向“五篇大文章”、縣域等重點領域加大投放，并圍繞新能源、新材料、人工智能等細分領域，以及長三角、京津冀等重點區(qū)域爭取業(yè)務突破。