若沖突持續(xù)時間拉長，將進一步加劇區(qū)域運力緊張、港口擁堵及船期紊亂，進而對整體集運市場運價形成支撐。

文/徐關(guān)通 吳心彤

作者供職于寧波北侖第一集裝箱碼頭有限公司、寧波航交所、藍海研究院

2026年開年以來，中東地緣政治局勢驟然升級，美伊軍事沖突全面爆發(fā)，直接沖擊霍爾木茲海峽與紅海兩大全球航運戰(zhàn)略要道，引發(fā)國際航運市場劇烈震蕩。作為波斯灣通往印度洋的唯一水道、全球能源貿(mào)易“生命線”，霍爾木茲海峽在沖突爆發(fā)后通航陷入事實性梗阻。

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至3月中旬，海峽通行量較常態(tài)驟降97%，日均通航船只從戰(zhàn)前百余艘銳減至個位數(shù)，3月14日更出現(xiàn)單日零通航的極端情況，全球約34%的石油出口、30%的液化石油氣（LPG）出口及20%的液化天然氣（LNG）貿(mào)易近乎“斷流”。與此同時，紅海航線安全風險持續(xù)攀升，兩大航道同時承壓，迅速傳導(dǎo)至全球集裝箱航運市場。

寧波出口集裝箱運價指數(shù)（NCFI）數(shù)據(jù)顯示，2026年前2個月，NCFI綜合指數(shù)均值為982.0點，同比下跌27.8%；3月13日綜合指數(shù)回升至1266.1點，較2月底上漲28.1%，與年初高位基本持平，這一走勢反映出地緣事件對淡季運價異常的影響。

不可替代的航運咽喉

霍爾木茲海峽作為波斯灣通往印度洋的唯一水道，是全球航運網(wǎng)絡(luò)的“咽喉要地”，其戰(zhàn)略價值遠超普通航運通道，直接關(guān)聯(lián)全球能源與集裝箱貿(mào)易穩(wěn)定。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，全球約11%的海運貿(mào)易量需經(jīng)此通行，堪稱全球能源貿(mào)易的“生命線”。

霍爾木茲海峽

從集裝箱運輸維度來看，亞洲至中東的集裝箱運量占全球總運量的5%左右，霍爾木茲海峽周邊核心港口，阿聯(lián)酋迪拜港、阿布扎比港及沙特達曼港，合計吞吐量占全球3%。

相較于胡塞武裝控制的紅海曼德海峽，霍爾木茲海峽的通航安全直接影響全球航運網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性，其不可替代性決定了，一旦局勢動蕩，不僅直接沖擊中東區(qū)域航運，更將通過原油成本傳導(dǎo)、運力重構(gòu)等路徑，輻射全球集裝箱航運市場。

中東航線

短期陷入劇烈震蕩

受中東地緣沖突持續(xù)升級影響，中東航運市場短期內(nèi)陷入劇烈震蕩，區(qū)域運輸通道受阻、市場成交大幅收縮，呈現(xiàn)出運價高企、成交低迷的有價無市格局。

首先，運輸通道受阻，航運活動陷入停滯。

沖突爆發(fā)后，霍爾木茲海峽船舶通行量下降超過90%，主要船公司及貨代已基本暫停直航掛靠迪拜等波斯灣主要港口，普遍采取航線暫停、轉(zhuǎn)運卸貨等應(yīng)對方式。

最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，波斯灣區(qū)域內(nèi)滯留的集裝箱船總運力約40萬TEU，占全球總運力的1.2%，大量船舶處于拋錨待命狀態(tài)，迪拜、達曼等港口周邊活躍船舶數(shù)量明顯減少。

尚未進入波斯灣的中東航線船舶，部分選擇降低航速并在霍爾木茲海峽外等候，越來越多則選擇掛靠阿聯(lián)酋東海岸的豪爾法坎港、富查伊拉港，以及紅海、印巴、地東等航區(qū)上的沙特吉達港、卡拉奇港、梅爾辛港等替代港口，再通過水水、公路或鐵路等多式聯(lián)運，進入霍爾木茲海峽內(nèi)的中東目的地，但替代方案的穩(wěn)定性仍有待市場考驗。

其次，運輸受阻直接傳導(dǎo)至需求端，導(dǎo)致中東航線貨量持續(xù)走低，市場觀望情緒濃厚，非緊急需求暫緩出貨。

當前，中東多數(shù)航線仍暫停接受訂艙，但地中海航運、達飛、阿聯(lián)酋航運等近日已重啟訂艙。雖出現(xiàn)部分替代性航線，但整體運輸效率偏低，貨主普遍持觀望態(tài)度，非緊急需求暫緩出貨，3月以來，中東航線整體貨量持續(xù)走低。

最后，在成本與運價層面，齋月備貨需求與高額附加費共同推高海運成本。

海運價格方面，2月以來，在齋月備貨需求刺激下，中東航線運價已出現(xiàn)大幅上漲，沖突爆發(fā)后，高額附加費再度拉漲航線運價。寧波航交所海上絲路指數(shù)之寧波出口集裝箱運價指數(shù)（NCFI）顯示，受3月中下旬中東地區(qū)開齋備貨需求推動，自2月13日春節(jié)前，中東航線運價指數(shù)為587.4點，環(huán)比上漲13.5%，已出現(xiàn)明顯漲價情況，2月27日（中東沖突爆發(fā)前），中東航線運價指數(shù)為1129.6點，環(huán)比上漲82.2%；美伊沖突爆發(fā)后，船公司普遍加征戰(zhàn)爭附加費及繞航附加費，運價進一步攀升，3月6日指數(shù)達2559.3點，環(huán)比上漲126.6%，3月13日指數(shù)持續(xù)攀升，環(huán)比上漲42.1%。但在高運價壓制下，市場實際成交明顯收縮。

歐洲航線

運價與運力雙向波動

受中東地緣沖突外溢影響，歐洲航線同樣面臨紅海通航受阻、航線調(diào)整頻繁、運價與運力雙向波動的復(fù)雜局面。

胡塞武裝在美伊沖突爆發(fā)后全面恢復(fù)軍事行動，導(dǎo)致紅海航線安全形勢再度惡化。馬士基、赫伯羅特、達飛等班輪公司已宣布，部分航線繼續(xù)改道好望角。筆者認為，第三季度傳統(tǒng)出貨旺季實現(xiàn)紅海全面復(fù)航的可能性較低，復(fù)航時間將晚于此前預(yù)期。

地緣緊張局勢對運價的支撐效應(yīng)也開始顯現(xiàn)，船公司已嘗試推漲歐線運價，但與此同時，中東局勢導(dǎo)致部分運力外溢，短期內(nèi)，供應(yīng)端運力增加，而需求端貨量恢復(fù)節(jié)奏偏緩，市場整體處于淡季相對平衡狀態(tài)。

從中長期視角看，全球航運市場的走向?qū)⒏叨纫蕾囍袞|地緣政治演變，以及國際社會調(diào)解成效。當前市場對美伊快速達成停戰(zhàn)協(xié)議、航道全面恢復(fù)正常通行的預(yù)期普遍偏弱。在此背景下，紅海與霍爾木茲海峽兩大關(guān)鍵航道，均可能面臨局部長期受限的局面，并由此引發(fā)集裝箱回流受阻、能源貿(mào)易流向調(diào)整等一系列結(jié)構(gòu)性變化，進而對多條主干航線的集裝箱運價形成持續(xù)支撐。

以下影響分析均以霍爾木茲海峽受限甚至禁止通航為前提展開，最終實際影響仍取決于美伊沖突進程及多方協(xié)商結(jié)果。

沖突長期化將首先推高全球航線運營成本。若霍爾木茲海峽長期處于受限狀態(tài)，將直接影響沙特、卡塔爾、巴林、科威特、伊拉克等波斯灣國家的集裝箱進出口主通道。只要通航風險未能消除，集裝箱船舶仍將維持“謹慎通行”或全面繞行模式。

運價方面，短期高額戰(zhàn)爭附加費雖難以長期持續(xù)，但中東地區(qū)實體需求并未消失，局勢緩和后，貨量有望逐步恢復(fù)。疊加燃油成本上漲、船舶保險費率抬升等多重因素，預(yù)計中東航線運價將從當前高位有所回落，但仍將維持在高于沖突前的中樞水平。其他航線也將面臨成本上行壓力，馬士基與達飛已分別自3月25日、3月16日起，對所有航線征收緊急燃油附加費，其中，馬士基按最高200美元/TEU、最高400美元/FEU征收，達飛按150美元/TEU征收。

若沖突持續(xù)時間拉長，還將引發(fā)全球航線網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)與運力效率損耗。船舶大規(guī)模繞行、掛靠港口頻繁調(diào)整、多式聯(lián)運銜接不暢等問題，將進一步加劇區(qū)域運力緊張、港口擁堵及船期紊亂，進而對整體集運市場運價形成支撐。

歷史經(jīng)驗表明，此類大規(guī)模地緣沖突往往會推高航運成本中樞，即便后續(xù)局勢緩和，運價也難以在短期內(nèi)回落至沖突前水平，航運市場將進入一段高成本、高效率損耗的運行周期。

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本文刊載于《中國航務(wù)周刊》，未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載。

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本期編輯：Effy 審發(fā)：王禹

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