2026年剛開(kāi)年，全球資本市場(chǎng)就出現(xiàn)了一個(gè)特別有意思的信號(hào)——大量資金正在從美股往外跑，目標(biāo)是新興市場(chǎng)。高盛2月份發(fā)了一份報(bào)告，意思很明確，美股估值太高了，聰明錢(qián)開(kāi)始搬家。

這事跟我們普通人有啥關(guān)系？關(guān)系大了。

你想啊，外資往哪跑，哪里就有機(jī)會(huì)。富達(dá)國(guó)際說(shuō)得更直接，中國(guó)市場(chǎng)正在匯聚一系列積極因素，更廣泛的牛市可能正在開(kāi)啟。擱三年前，這種話誰(shuí)信？但2025年發(fā)生的一連串事，把很多人的認(rèn)知徹底刷新了。

2025年1月，杭州一家叫深度求索的公司，發(fā)布了DeepSeek-R1大模型。這家公司成立不到兩年，用的算力資源遠(yuǎn)低于行業(yè)巨頭，愣是把模型性能做到了全球頂尖水平。消息一出來(lái)，英偉達(dá)單日市值蒸發(fā)的規(guī)模，創(chuàng)下了美股史上單日最大紀(jì)錄。

華爾街集體懵了。

過(guò)去西方那套敘事一直是——中國(guó)搞科技就是砸錢(qián)堆硬件，創(chuàng)新能力不行。結(jié)果呢？一家中國(guó)小公司用最少的資源，干出了最貴模型才有的效果。這一巴掌打得太響了。DeepSeek的出現(xiàn)，本質(zhì)上是中國(guó)科技創(chuàng)新范式發(fā)生轉(zhuǎn)變的一個(gè)縮影。

2025年全年，AI成了A股最強(qiáng)主線。光模塊板塊漲幅驚人，主要寬基指數(shù)普遍漲了一大截，市場(chǎng)幾乎是普漲格局。水漲船高之下，很多手里攥著十萬(wàn)塊的朋友開(kāi)始琢磨：現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)還來(lái)得及嗎？該怎么搞？

我們聊點(diǎn)實(shí)際的。投資方法千千萬(wàn)，但真正適合普通人的，翻來(lái)覆去就兩條線——價(jià)值投資，以及趨勢(shì)投資。

先聊價(jià)值投資這條線。

繞不開(kāi)巴菲特。這位老爺子2025年5月的股東大會(huì)上宣布了一件大事——年底正式卸任CEO，把伯克希爾交給接班人阿貝爾。執(zhí)掌公司整整六十年，伯克希爾市值增長(zhǎng)了數(shù)萬(wàn)倍，同期標(biāo)普500只漲了幾百倍。差距大到離譜。

他是怎么做到的？邏輯其實(shí)特別樸素：找到好公司，在價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)去，然后長(zhǎng)期拿著。年輕時(shí)跟格雷厄姆學(xué)安全邊際，后來(lái)自己又加了一層篩選——不光看便宜，還得看公司本身夠不夠硬。現(xiàn)金流、護(hù)城河、管理層，這幾樣全過(guò)關(guān)了才動(dòng)手。

有人會(huì)說(shuō)，這是美國(guó)的玩法，放中國(guó)行嗎？

看看老巴自己的動(dòng)作就知道了。從2019年開(kāi)始，他就在大手筆買(mǎi)日本五大商社的股票。2025年股東大會(huì)上他直接表態(tài)，未來(lái)五十年都不打算賣(mài)。這說(shuō)明什么？巴菲特不是只認(rèn)美股，哪里有好公司、估值合理，錢(qián)就往哪放。他在美股那邊反倒越來(lái)越謹(jǐn)慎，到2025年一季度，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)飆到了歷史最高水平。他自己也說(shuō)了，當(dāng)前美股估值隱含了過(guò)高的增長(zhǎng)預(yù)期。

翻譯成大白話：美股太貴了，我先攢著錢(qián)等它跌。

再回頭看中國(guó)這邊。2026年，A股上市公司盈利底部拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了。瑞銀的預(yù)測(cè)是，2026年A股盈利增速有望進(jìn)一步提升。市場(chǎng)里有大把基本面扎實(shí)的標(biāo)的，ROE常年維持在高位，現(xiàn)金流穩(wěn)定，年年有分紅。這種公司放在巴菲特的框架里，就是好貨。

手里十萬(wàn)塊的朋友，挑幾家這樣的公司分散買(mǎi)進(jìn)，給自己定個(gè)五年以上不動(dòng)的計(jì)劃。市場(chǎng)跌了，只要公司本身沒(méi)出問(wèn)題，就慢慢加倉(cāng)。別天天盯著K線跳，更別聽(tīng)什么小道消息。巴菲特有句話特別適合拿來(lái)提醒自己：股票下跌對(duì)你來(lái)說(shuō)如果是天大的事，那你該改的是投資理念，不是操作。

這條路慢，但穩(wěn)。特別適合沒(méi)時(shí)間天天看盤(pán)的人。

再聊趨勢(shì)投資。

價(jià)值投資的核心是等，趨勢(shì)投資的核心是追。追也得有章法，不是啥熱點(diǎn)都往里沖。

2025年到2026年，哪些趨勢(shì)是確定性高的？

人工智能、生物醫(yī)藥、機(jī)器人、量子科技、芯片自主——這些領(lǐng)域的進(jìn)展有目共睹。2025年中國(guó)集成電路出口量與出口額都大幅增長(zhǎng)，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速接近三成。這些不是預(yù)測(cè)，是實(shí)打?qū)嵔怀鰜?lái)的成績(jī)單。

2026年，＂人工智能+＂行動(dòng)在持續(xù)深入，AI技術(shù)正從基礎(chǔ)設(shè)施搭建階段走向行業(yè)應(yīng)用變現(xiàn)階段。商務(wù)部等部門(mén)也已經(jīng)出臺(tái)了新一輪消費(fèi)補(bǔ)貼細(xì)則，范圍擴(kuò)大到了智能眼鏡、平板這些品類(lèi)。

政策方向清楚，產(chǎn)業(yè)節(jié)奏也清楚。

做趨勢(shì)投資，關(guān)鍵是進(jìn)出有紀(jì)律。一個(gè)板塊政策剛落地，龍頭公司訂單大增，股價(jià)突破關(guān)鍵均線，成交量放大——這些信號(hào)同時(shí)出現(xiàn)了，再動(dòng)手。漲到預(yù)期目標(biāo)分批賣(mài)，趨勢(shì)一旦走弱就清倉(cāng)。賺的是階段性的錢(qián)，賺完就走，等下一波。

2020年到2023年新能源那波行情里，早期抓住節(jié)奏的人賺了不少，但后面追高的虧得也很慘。趨勢(shì)投資最怕的就是戀戰(zhàn)，該跑的時(shí)候猶猶豫豫，賺到手的錢(qián)全吐回去。

十萬(wàn)塊怎么分？

我們的建議是，六成左右放價(jià)值投資，穩(wěn)住基本盤(pán)。四成左右放趨勢(shì)投資，博階段性超額收益。價(jià)值那部分跌了不慌，因?yàn)榛久嫱兄Ｚ厔?shì)那部分賺了就落袋為安，賺到的錢(qián)可以給價(jià)值部分補(bǔ)倉(cāng)。

宏觀環(huán)境到底支不支撐這個(gè)策略？

看幾個(gè)事實(shí)。2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量突破了一百四十萬(wàn)億，增速維持在合理區(qū)間。資本市場(chǎng)明顯回暖，交易活躍度大幅提升。2026年是＂十五五＂開(kāi)局之年，政府工作報(bào)告定的增長(zhǎng)目標(biāo)區(qū)間在百分之四點(diǎn)五到五之間，同時(shí)強(qiáng)調(diào)＂在實(shí)際工作中努力爭(zhēng)取更好結(jié)果＂。

外部環(huán)境也在改善。2025年中美關(guān)系經(jīng)歷了劇烈起伏，關(guān)稅一度加到極限。但5月日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)磋商以及10月底兩國(guó)元首在釜山的會(huì)晤，推動(dòng)局勢(shì)暫時(shí)緩和。特朗普甚至宣布將于2026年4月訪問(wèn)中國(guó)。2026年2月4日，兩國(guó)元首通了今年第一次電話，釋放出來(lái)的信號(hào)是積極的。

當(dāng)然，分析人士也普遍認(rèn)為，目前的緩和只是＂休整＂階段，深層矛盾并沒(méi)有真正化解。但至少跟2025年上半年那種劍拔弩張的氛圍比，眼下好太多了。

國(guó)內(nèi)政策面同樣在發(fā)力。2025年12月的一些月度指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)止跌回穩(wěn)的跡象。2026年，宏觀政策會(huì)保持?jǐn)U張基調(diào)，貨幣政策還有降準(zhǔn)降息的空間。

總結(jié)一下就是：政策面托底，資金面寬松，產(chǎn)業(yè)面升級(jí)，外部環(huán)境在改善。這四條線同時(shí)往好的方向走，過(guò)去幾年里確實(shí)不多見(jiàn)。

但我們必須提醒一句——機(jī)會(huì)多的時(shí)候，陷阱也多。

多位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家在展望2026年時(shí)都提到了，中美貿(mào)易摩擦與房地產(chǎn)調(diào)整，仍然是兩大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。2026年全球市場(chǎng)還有一個(gè)突出特征：大指數(shù)層面看著平穩(wěn)，但個(gè)股分化非常劇烈。

不是閉著眼買(mǎi)啥都能賺的。悶聲發(fā)大財(cái)?shù)哪甏^(guò)去了，現(xiàn)在拼的是選對(duì)方向、管住手、控住風(fēng)險(xiǎn)。

巴菲特2025年股東大會(huì)上有一段話，我們覺(jué)得特別適合當(dāng)下——好的機(jī)會(huì)不會(huì)天天有，明天出現(xiàn)的概率微乎其微，但五年之內(nèi)出現(xiàn)的概率并不低。

意思很明確：別急，但也別閑著。

2026年年初，A股就迎來(lái)了＂開(kāi)門(mén)紅＂，1月9日滬指時(shí)隔十年盤(pán)中再度突破了重要點(diǎn)位。雖然之后也有回調(diào)，但方向是清晰的——2026年A股可能正在從估值驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng)的＂慢牛＂第二階段。

十萬(wàn)塊不算多，但絕不算少。中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在轉(zhuǎn)型的大坡上，制造業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)、科技自立這幾條大方向沒(méi)有變。國(guó)家發(fā)改委在展望2026年時(shí)也明確表示，消費(fèi)與投資、科技與產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)與區(qū)域，都將釋放出巨大的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

兩條線，一條深挖企業(yè)價(jià)值，一條緊跟市場(chǎng)節(jié)奏。價(jià)值投資讓你睡得著覺(jué)，趨勢(shì)投資讓你偶爾能吃口肉。結(jié)合起來(lái)用，才是手里十萬(wàn)塊錢(qián)最務(wù)實(shí)的打法。

巴菲特用六十年驗(yàn)證了一件事——賺錢(qián)靠的不是運(yùn)氣，是選對(duì)路然后一直走下去。我們普通人沒(méi)他那么多資源，但這個(gè)時(shí)代給的窗口，比以往任何時(shí)候都要大。能不能接住，就看自己了。