半導體全線漲價，AI需求倒逼行業走出價格戰泥潭

半導體全線漲價，AI需求倒逼行業走出價格戰泥潭

半導體行業終于不卷價格了。

4月剛開個頭，整個行業像是商量好了一樣，集體宣布漲價。英飛凌、德州儀器這些國際大廠漲，晶合集成、普冉股份這些國內廠商也漲。漲幅從10%到85%不等，工控類芯片漲得最兇。

我查了下數據。4月7日一天，萬得半導體指數漲了1.64%，康強電子直接漲停，寒武紀漲了9.10%，德明利和聯蕓科技都漲超7%。資本市場的反應比消費者還快，錢已經先沖進去了。

這事挺反常的。

過去這幾年，半導體行業一直在打價格戰。你降10%，我降15%，大家都想通過低價搶市場。結果是啥？毛利率越來越低，企業賺的錢越來越少，有些小廠直接被打死了。

現在突然全行業漲價，而且是普漲。不是某一家廠商，而是從上游到下游，從國際大廠到國內小廠，都在漲。

為什么？

兩個原因撞在一起了。一個是成本真的扛不住了，另一個是AI需求太猛了。

先說成本。

過去一年，造芯片的成本漲了多少？看看原材料就知道了。氖氣、六氟化鎢這些關鍵材料，因為地緣沖突供應鏈受阻，價格漲得飛起。晶圓廠的水電費也在漲，畢竟造芯片是個耗電大戶。

英飛凌在漲價通知里說得挺直接："人工智能數據中心規模化部署帶動相關芯片需求大幅增長，公司需加大額外投資以擴大產能，疊加原材料和基礎設施成本上行壓力，因此將與客戶共同分攤新增成本。"

翻譯一下：我們也要賺錢，不能一直虧本賣。

德州儀器更狠，4月1日開始漲價，漲幅15%到85%。工控類芯片漲得最厲害，因為這類芯片本來毛利就低，成本一漲就只能跟著調價。

再說AI需求。

這個可能才是更關鍵的因素。

AI算力需求的爆發，直接把半導體行業的供需平衡打破了。英偉達、博通這些AI芯片大廠，把全球頭部晶圓廠的先進制程產能占得滿滿的。結果就是，模擬芯片、功率器件、MCU這些成熟制程的產能更緊張了。

成熟制程本來就不是產能重點，現在AI芯片一擠占，直接供不應求。

供不應求怎么辦？漲價唄。這是市場經濟的基本規律。

國內廠商這次也沒閑著。

晶合集成宣布，6月1日起新產出的晶圓代工產品統一漲價10%。普冉股份4月15日起上調通用MCU產品價格。峰岹科技、捷捷微電、納芯微這些廠商，漲幅普遍在10%到20%區間。

而且這次漲價覆蓋的范圍很廣，MCU、Nor Flash、功率半導體，幾乎是全品類普漲。

有意思的是，國內廠商漲價還有一個特殊背景：政策扶持。

今年是"十五五"開局之年，國家對半導體產業的扶持力度明顯加大。北京出臺了政策，對集成電路設計產品首輪流片實施獎勵，單個企業最高能拿3000萬元。上海也出臺了三年行動方案，支持集成電路企業實現全產業鏈突破。

這說明什么？說明國家希望半導體企業能賺到錢，能投入研發，而不是一直打價格戰互相消耗。

資本市場的反應很快。

券商分析師普遍認為，本輪半導體行情的驅動力已經發生根本性轉變。以前是周期驅動，現在變成了AI需求與國產化的雙輪驅動。

中信證券的徐濤說，在AI需求帶動下，存儲仍處于超級景氣周期前中段，供需緊張格局至少持續至2027年。他還算了筆賬，2022年半導體設備國產率約18%，預計2025年能提升到30%，2026年到35%，最終目標是60%到70%。這意味著翻倍級的增長空間。

愛建證券的許亮也提到，2024年開啟的第三輪存儲周期，呈現出AI服務器需求爆發與智能終端配置升級的多因素共振特征。三星電子計劃在二季度把DRAM價格提高約30%，存儲芯片的漲價周期有望在2026年全年延續。

招商證券的張夏更直接，他說4月市場焦點將轉向一季報業績高增長領域，半導體產業鏈有望成為業績增速表現最為亮眼的行業之一。

我想到一個問題。

漲價對誰最有利？

顯然是頭部廠商。他們有成本轉嫁能力，能把上漲的成本轉嫁給下游客戶。小廠商就沒這么幸運了，成本漲了但議價能力弱，只能自己扛。

從這個角度看，漲價可能會加速行業洗牌。強者更強，弱者出局。

另外，漲價對不同環節的影響也不一樣。設備、材料這些國產化率提升環節，以及具備成本轉嫁能力的頭部廠商，有望率先受益。而那些同質化嚴重、技術含量低的產品，可能還是很難賺到錢。

說到底，這輪漲價是一個信號。

半導體行業從價格戰轉向利潤修復，從拼價格轉向拼技術、拼產品。AI需求的爆發，給行業提供了一個難得的窗口期。

對于國產半導體來說，這既是機遇也是挑戰。機遇在于，漲價能帶來更多利潤，有更多錢投入研發。挑戰在于，漲價只是暫時的，真正能活下去的，還是那些有核心技術、有產品競爭力的企業。

資本市場已經用錢投票了。接下來，就看誰能真正抓住這個機會。