泰達股份接連出售下屬公司股權 回籠現金26億、聚焦生態環保主業

4月4日，天津泰達資源循環集團股份有限公司（簡稱：泰達股份）公告稱，公司擬向天津泰達供應鏈管理有限公司（下稱“泰達供應鏈”）出售持有的天津泰達能源集團有限公司（下稱“泰達能源”）51%股權，交易價格18,652.70萬元。本次交易完成后，泰達股份不再持有泰達能源股權。

圖源：泰達股份公告

本次交易前，泰達股份主要從事生態環保業務、區域開發業務、能源貿易業務與股權投資業務，以生態環保為主業。本次交易完成后，泰達股份將進一步聚焦生態環保主業發展，充分把握國家“雙碳”戰略，圍繞循環經濟這一核心導向，依托泰達環保、泰達潔凈、泰達碳資管三大產業平臺，集中優勢資源發展固廢循環、材料循環及綠色服務三大細分方向，通過規模擴張、技術再造、全產業鏈整合與海外布局，完成公司向綠色、科技、高效的生態環保企業轉型，實現公司高質量發展。

泰達股份表示，本次交易為重大資產出售，不涉及上市公司股份變動，不會對上市公司的股權結構產生影響。

標的公司泰達能源成立于1999年5月31日，成立時注冊資本100萬元，由鄒凌、韓寶林共同出資成立。截至本報告書簽署日，泰達能源的股本結構如下：

圖源：泰達股份公告

泰達股份稱，本次交易主要是出于3個目的：一是聚焦環保主業，增強核心競爭力；二是優化資本結構，提升公司財務質量；三是傳遞積極信號，保持國有資產保值增值。

（一）聚焦環保主業，增強核心競爭力

為響應國家政策號召，謀求高質量轉型發展，泰達股份確定了以生態環保作為核心主業的戰略定位，環保業務作為公司營收第二大板塊，具備政策紅利、技術壁壘等核心優勢。但轉型發展過程中面臨的能源貿易大而不強的問題仍較為突出。本次開展資本運作剝離有色金屬貿易業務，優化調整業務結構，有助于提升公司整體經營的穩定性和安全性，有助于公司優化業務結構，將資金、資源聚焦到公司核心發展主業，強化核心競爭力。

（二）優化資本結構，提升公司財務質量

貿易業務受市場價格波動、購銷差價壓縮等因素影響，呈現“毛利率偏低、盈利穩定性弱”等特征，對公司整體盈利質量形成影響，剝離貿易業務后，財務結構將以更高毛利及穩定性的環保業務為主導，公司財務報表將更能清晰的反映公司核心業務的經營狀況，增強投資者、債權人等相關方面的信心，為公司創造有利條件。

（三）傳遞積極信號，保持國有資產保值增值

由于貿易業務占比較高，根據上市公司行業分類的要求，泰達股份屬于證監會行業天津泰達資源循環集團股份有限公司重大資產出售暨關聯交易報告書（草案）分類里的“批發和零售業”，屬于申萬行業分類中的“綜合”類行業，目標投資者不夠聚焦。然而，上市公司的主要利潤貢獻來自環保業務板塊，也是未來的戰略發展方向。若本次剝離貿易類等非主業資產完成，上市公司的主營業務將更加聚焦環保業務，資本市場將能夠更清晰地評估上市公司核心價值，有助于投資者更好地理解公司的商業模式和發展前景，有利于保持國有資產保值增值，推動公司向同行業優質水平靠攏。

除剝離貿易業務外，2025年7月，泰達股份已將揚州萬運100%股權轉讓給天津泰達資產運營管理有限公司，交易價格約25.93億元。揚州萬運主要從事房地產業務，對應泰達股份主營業務中的“區域開發業務”。在不到一年時間內，泰達股份先后兩次剝離非環保資產，均為現金交易，合計回籠資金近26億元。

與此同時，泰達股份于2025年5月宣布，公司控股股東天津泰達投資控股（集團）有限公司擬向泰達環保增資10億。泰達環保是國內知名的垃圾焚燒發電等固廢處置企業，成立以來，主要通過BOT、PPP等方式涉足垃圾焚燒發電，秸稈發電，污泥、餐廚處理，垃圾、飛灰、廢渣填埋等多個環保領域，目前，環保項目已覆蓋天津、遼寧、江蘇、安徽、河北、山東、貴州、湖南等多個省市。

據泰達股份業績預告，其2025年預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.20億至-2.50億，凈利潤同比下降380.43%至319.09%，基本每股收益為-0.2169至-0.1694元。主要原因包括報告期內，公司補繳稅款及滯納金共計1.32億元，影響當期損益；報告期內，由于參股公司天津濱海南港石油倉儲有限公司經營不善，公司計提資產減值損失0.89億元；由于房地產開發項目銷售價格不及預期，公司結合市場情況，根據謹慎性原則計提相應減值準備約1.52億元。

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