歐盟碳關稅開始收費，中國碳成本或不被認可？

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【歐盟碳關稅開始收費，

中國碳成本或不被認可？】

首圖來源：shutterstock

歐盟的碳關稅開始進入“真收費時代”，中國企業或面臨全額買單。

碳邊境調節機制（CBAM，又稱“碳關稅”）已于2026年1月1日正式結束過渡期，進入全面實施階段。對于鋼鐵、鋁、化肥、電力乃至未來可能納入的更多行業的出口企業而言，碳成本已成為必須直面的現實。

當地時間4月7日，歐盟公布了碳排放交易證書的首個官方價格，標志著碳關稅的實施邁出了重要一步。

當日，歐盟委員會在CBAM官方網站上宣布，2026年第一季度CBAM證書的價格定為75.36 歐元 / 噸二氧化碳當量（€75.36/tCO?e）。這一數字首次具體表明了進口商必須承擔的、通過該機制進入歐洲市場的產品相關排放成本，標志著適用于進口碳排放交易的參考價格體系正式啟動。

價格計算基于一套旨在確保與歐盟排放交易體系（EU ETS）保持一致的方法。具體而言，它基于歐盟碳市場體系中排放配額拍賣價格的加權平均值。這種方法旨在確保歐洲生產商和進口商面臨相同的碳價格，從而避免競爭劣勢并降低“碳泄漏”的風險。

企業實際需支付的 CBAM 成本并非直接按 75.36 歐元 / 噸全額征收，其應繳費用的核心計算可以表示為：應繳費用 = （總隱含碳排放量 ?可抵扣的免費配額排放量） × 證書價格 ? 生產國已支付的碳成本。

公式的邏輯在于，首先計算出需要付費的“凈排放量”，然后將其轉換為以歐盟碳價為基準的財務成本，最后再扣除出口方在產品原產國已實際繳納、且被歐盟認可的碳價格成本，避免雙重征稅。

但這只是一個原則性計算框架，里面最關鍵的一項：“已支付碳成本”到底怎么算，目前歐盟并沒有發布可執行的抵扣細則。

來源：國泰海通證券研究

依據《CBAM 條例》(EU 2023/956) 第 9 條第 2 款“Credit for carbon prices paid in third countries”的規定，歐盟擬允許進口商在核算 CBAM 應繳費用時，扣減生產國已支付的顯性碳成本，但須由歐盟委員會制定實施細則明確計算方法和核查要求。

也就是說，歐盟允許抵扣第三國碳成本，但前提是，必須是顯性碳價，必須可核查，必須真實傳導到產品成本。

根據這個規則推到，中國碳市場的成本目前可能抵扣不了。

綠色創新發展研究院（iGDP）在近日發布的報告《歐盟碳邊境調節機制（CBAM）政策進展與前瞻》指出，目前我國全國碳排放權交易市場尚未建立總量約束機制，且有償配額比例偏低，歐盟可能據此暫不認可我國企業履約成本用于CBAM費用抵扣。

歐盟 CBAM 的基本原則是只承認生產階段針對排放征收的顯性、可核查并真正傳導至產品成本的碳定價機制。

截至目前，中國全國碳市場仍缺乏總體排放上限（cap），免費配額比例較高，且尚未形成明確的有償分配路徑。在歐盟“實質負擔”與“有效性”雙重標準下，這類碳價難以被認定為可直接抵扣 CBAM 的“有效碳成本”。因此，現階段，中國出口產品無法憑國內碳市場履約成本申請扣減 CBAM 費用。

這或將意味著中國企業目前無法使用中國國內碳市場的履約成本來抵扣歐盟CBAM 費用，出口歐盟產品將基本按全額碳價支付。

以鋼鐵（熱軋 / 冷軋 / 型材）為例，一噸鋼材碳排放約1.8～2.2 噸 CO?e ，取中間值 2.0 tCO?e / 噸鋼，那么CBAM 成本大致是150.72 歐元 / 噸鋼 ≈ 1176 元 / 噸鋼。

也就是說，一噸鋼出口到歐盟，需要額外支付1000多元的碳關稅成本。

鋁材、化肥、電力等產品，也面臨類似額外成本。

對企業來說，現在還面臨一個巨大風險，就是算不清成本，因為歐盟允許抵扣的細則還沒出臺。

截至 2026 年 2 月底，歐委會尚未根據上述授權條款發布正式的執行文件。目前仍不明確：（一）歐盟將以何種標準認定第三國碳定價機制的“有效性”；（二）扣減額度的計算公式與數據來源；（三）企業層面是否可以提交經核查的實付碳價證明替代國家平均值。

由于該政策規定的具體程序、計算方法和核查機制尚未公布，我國企業難以及時掌握扣減規則，無法在定價和成本測算中準確反映已付碳價，進而增加 CBAM 執行初期的合規風險。

根據既定計劃，2026 年全年，證書價格將按季度公布和計算。此舉旨在確保公布的價格具有一致性、透明度，并與歐洲市場保持一致。價格公布日期如下：

第一季度：2026年4月7日

第二季度：2026年7月6日

第三季度：2026年10月5日

第四季度：2027年1月4日

這些價格將在每個季度結束后的第一周計算，計算依據是與歐盟碳排放交易體系拍賣相關的公開信息，這些價格將適用于該季度進口商品的碳排放。但從2027年開始，該系統將進行調整，價格將改為每周公布，這表明該機制更加成熟。

從操作層面來看，CBAM配額不會立即開始購買。進口商需從2027年2月開始購買，以涵蓋2026年進口產生的排放。屆時，根據（歐盟）2023/956 號條例第 20 條，所有 CBAM 證書都將在共同的中央平臺上購買。

來源：歐盟委員會

今年第一季度，歐盟碳價波動顯著：1月一度升至92歐元，而2月則跌破70歐元，目前保持在該價位附近。2026年預計季度價格隨 EU ETS 碳價波動，維持在 60-90 歐元 / 噸區間，隨歐盟減排目標收緊（2030 年減排 55%），碳價預計突破 100 歐元 / 噸，將顯著增加高碳產品出口歐盟的成本。

（來源：carbon-pulse、國泰海通研究院、綠色創新發展研究院、clearbluemarkets；整理：Penn）

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