暴漲超300%！油服“黑馬”杰瑞股份，市值突破1100億

全球地緣擾動持續，能源供應鏈穩定性承壓，油氣行業迎來階段性紅利。市場對油氣價格預期上行，帶動上游油服工程板塊景氣度回升。在A股油服工程板塊中，杰瑞股份市場表現甚至超越行業龍頭中國石油。

拉長周期看，2025年4月中旬杰瑞股份股價觸底26.7元/股后，開啟震蕩上行主升行情。截至最新收盤，公司總市值達1144.9億元，期間累計漲幅超300%，市值增長超850億元，資本市場認可度顯著提升。

公開資料顯示，杰瑞股份深耕油氣領域，核心業務覆蓋高端裝備制造、油氣工程及技術服務兩大板塊，同時布局新能源及再生循環業務，形成多賽道協同發展的業務格局。

股價上漲帶動控股股東獲益，股權穿透數據顯示，孫偉杰、王坤曉、劉貞峰分別持有19.04%、13.05%、10.73%股份，按最新市值計算，三人合計持股市值超490億元。

千億油服巨頭發展歷程：從貿易商到行業龍頭的蛻變

杰瑞股份的發展脈絡，與創始人孫偉杰的戰略抉擇緊密相連。1993年，30歲的孫偉杰擔任煙臺黃金技校科室科長，是全校最年輕的科級干部。他不甘于體制內的安穩，接手學校旗下僅有營業執照、辦公場地僅兩間平房的“黃金實業開發公司”，以每年2.5萬元承包費拿下經營權，開啟創業之路。

創業初期業務尚未成型，孫偉杰發現國際礦山設備巨頭阿特拉斯配件在煙臺保稅庫存在顯著價差，果斷切入設備貿易賽道，賺取第一桶金。1997年，他邀請王坤曉、劉貞峰共同成立“煙臺金日歐美亞工程設備有限公司”，主營礦山設備進口配件貿易，這便是杰瑞股份的前身。

2000年，一通福建泉州的油田配件咨詢電話，讓孫偉杰捕捉到油田市場需求。同年7月，他帶隊赴新疆開拓，拿下首個油田配件業務——為固井公司老舊水泥車更換風扇結溫裝置，正式切入油氣服務領域。2001年團隊維修價值數千萬元的進口壓裂車后，孫偉杰堅定推動自主研發，2002年成立裝備研發部，實現從“維修工”到“制造商”的轉型。

面對國內油氣核心設備被國際巨頭壟斷的格局，公司持續技術突破：2003年首臺“單機單泵固井橇”交付中海油服，2004年研發天然氣壓縮機組，2006年發布首臺車載式固井水泥車，逐步打破海外技術壟斷。2010年杰瑞股份登陸深交所，上市后加速擴張：2011年布局加拿大油田區塊，2012年全套壓裂車組出口美國，成功切入北美高端市場。

2014年下半年，地緣沖突緩和與美國頁巖油供給沖擊導致國際油價斷崖式下跌，油服行業進入寒冬。杰瑞股份油田裝備制造業務收入從2014年的37億元萎縮至2017年的18億元，跌幅超50%。但公司并未停滯，2014年成立杰瑞石油天然氣工程有限公司，布局油氣田地面工程，推動主業向產業鏈上游延伸。2021年斬獲科威特石油公司27億元EPC項目，創下公司單筆合同金額紀錄，標志著其具備一站式解決方案服務能力。

踩中AI風口：燃氣輪機業務打開增長新空間

過去一年杰瑞股份資本市場表現亮眼，2025年4月中旬至今股價漲幅超300%，市值增長超850億元。這既得益于油服工程板塊整體行情——2026年初至今東方財富油服工程板塊指數累計上漲77.99%，也離不開AI浪潮帶來的新增長邏輯。

生成式AI技術爆發后，北美科技巨頭加速布局算力，數據中心用電量爆發式增長，電網擴容速度難以匹配需求增速。燃氣輪機發電憑借建設周期短、響應快的優勢，成為數據中心短期供電的重要選擇。行業預測顯示，到2030年數據中心用電量或占美國總發電量的16%，全球新增約1.5萬億度用電需求，北美需新增數百臺發電機組，燃氣輪機市場迎來爆發機遇。

杰瑞股份2018年提前布局燃氣輪機業務，自主研發的6-35MW移動式機組，憑借“快速拆裝、靈活轉場”特性，精準契合數據中心高負載、不間斷供電的需求。隨著業務成熟，2025-2026年公司接連斬獲大額海外訂單：2025年11月底與北美客戶簽署超1億美元銷售合同，實現產品在北美數據中心的落地；2025年12月初再與另一北美客戶簽署超1億美元合同。

2026年1月14日公告顯示，杰瑞股份與美國某客戶簽署約1.06億美元（折合人民幣7.42億元）銷售合同，為客戶復購訂單，雙方累計合作金額達2.12億美元，約占公司2024年營業收入的11.11%，驗證了產品市場認可度與訂單持續性。

從業務結構看，公司核心業務分為高端裝備制造、油氣工程及技術服務、新能源及再生循環三大板塊，2025年上半年分別實現營收42.24億元、20.69億元、3.282億元，占比61.22%、29.99%、4.76%，主業突出且結構清晰。依托國內油氣行業景氣回升，2025年前三季度公司實現營收104.2億元、凈利潤18.08億元，同比分別增長29.49%、13.11%，經營業績穩步增長。

侃見財經認為，杰瑞股份傳統油氣業務基本面穩健，疊加燃氣輪機業務受益AI算力需求爆發帶來的增量支撐，雙輪驅動格局已然形成。短期看在手訂單充足，業績增長確定性強；中長期隨著油氣行業景氣延續與燃氣輪機業務持續放量，公司業績有望保持高速增長，打開更大成長空間。