【國內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：資金“淤積”規(guī)模或超萬億，推動(dòng)存單利率觸及歷史極低值！

　　事件：步入4月，銀行間市場超寬松的流動(dòng)性，已經(jīng)導(dǎo)致國內(nèi)銀行間同業(yè)存單利率出現(xiàn)大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，1年期AAA級(jí)同業(yè)存單二級(jí)收益率下探至1.475%，國股行1年期存單一級(jí)發(fā)行利率同步回落至1.49%，雙雙創(chuàng)下有數(shù)據(jù)以來的歷史新低。

　　點(diǎn)評(píng)：銀行間同業(yè)存單利率是最直觀反映市場流動(dòng)性的指標(biāo)。所以1年期同業(yè)存單利率大幅下降，往往說明4月銀行間市場的流動(dòng)性極為寬松，可謂是“水漫金山”。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，銀行間市場的充裕資金主要來自于人民幣升值預(yù)期、銀行負(fù)債端穩(wěn)定性超預(yù)期等因素，這導(dǎo)致超萬億的資金堆積在銀行間市場。值得注意的是，3月和4月，央行一直在通過買斷式逆回購凈回籠資金。此前我曾分析指出，央行調(diào)整貨幣策略，或?yàn)槲飪r(jià)上行。現(xiàn)在看來，市場不缺錢，也是央行適當(dāng)收緊銀根的主要原因之一。這也能在一定程度上，緩解投資者對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂。

　　猛料二：伊朗議長表示，“談判基礎(chǔ)”在談判前遭破壞！

　　事件：伊朗伊斯蘭議會(huì)議長卡利巴夫8日在社交媒體發(fā)表聲明，列舉伊朗10項(xiàng)停戰(zhàn)條款中已遭到違反的3項(xiàng)，稱“可行的談判基礎(chǔ)”在伊朗與美國談判還沒開始前就遭到公然破壞。

　　點(diǎn)評(píng)：在特朗普給出的最后通牒即將臨近時(shí)，昨天伊朗方面突然宣布，最高領(lǐng)袖穆杰塔巴在臨時(shí)停火協(xié)議上簽字，這讓全球投資者一頭霧水。不過現(xiàn)在事情慢慢開始明朗，伊朗態(tài)度放軟，是因?yàn)橐晾侍岢龅氖c(diǎn)計(jì)劃，特朗普并未在第一時(shí)間駁回。特朗普甚至表示，這是“可以進(jìn)行談判的可行基礎(chǔ)”。在昨天下午的文章中，我剛剛和大家聊到，很難相信特朗普可以接受這樣一份停火協(xié)議，這里面包括接受伊朗的鈾濃縮活動(dòng)以及支付對(duì)伊朗造成的損失賠償。果不其然，在談判開始前，美國就破壞了其中的3項(xiàng)停戰(zhàn)條款。由此也可以看出，未來幾天美伊談判的過程還會(huì)有反復(fù)，最終是否能順利停戰(zhàn)，還是個(gè)未知數(shù)。

　　大盤預(yù)判：盡管美伊談判還未開始就被蒙上了一層陰霾，但昨晚外盤的表現(xiàn)卻并未因此受到太大的影響。一是國際油價(jià)延續(xù)弱勢，全日未見任何大級(jí)別的反彈；二是美股三大指數(shù)悉數(shù)走強(qiáng)，雖然出現(xiàn)高開低走，但假陽線同樣也是陽線。美股大漲，可能會(huì)刺激周四亞太市場出現(xiàn)高開，而美股高開低走，也暗示周四亞太市場在高開后會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重分化。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：供需趨緊活性染料價(jià)格大漲，價(jià)格中樞將進(jìn)一步抬升！

　　事件：最新數(shù)據(jù)顯示，4月7日，活性染料價(jià)格大漲28%，報(bào)32元/公斤。活性染料用于棉，麻，羊毛，蠶絲等織物染色，全球65%的棉質(zhì)服裝，家紡制品依賴活性染料。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好染料板塊。中國是全球最大染料生產(chǎn)國，但由于染料作為高污染行業(yè)，長期被列為環(huán)保與安全生產(chǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)領(lǐng)域。活性染料的關(guān)鍵中間原材料是H酸。由于H酸生產(chǎn)過程中廢水難以處理，較多中小型落后產(chǎn)能陸續(xù)淘汰。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前H酸有效產(chǎn)能已不足6萬噸，存在10%以上的缺口，強(qiáng)化活性染料成本支撐預(yù)期。供應(yīng)大幅緊縮預(yù)期下，有望加速釋放活性染料價(jià)格彈性，推動(dòng)價(jià)格中樞進(jìn)一步抬升。A股市場方面，染料是化工股的重要分支板塊。近期化工股一直是市場主線熱點(diǎn)，中短期交投活躍度始終保持在較高水平。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，化工股中有17家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。在是整個(gè)順周期主題中，機(jī)構(gòu)資金買入最多的方向。而被加倉的化工股，主要分布在農(nóng)化制品、染料和環(huán)氧丙烷等分支中。

　　板塊技術(shù)面：染料板塊在美伊沖突爆發(fā)前，一直保持擔(dān)保上漲趨勢。不過美伊沖突爆發(fā)后，就出現(xiàn)了大幅不跌。近期板塊指數(shù)完成不跌，已經(jīng)有在低位筑底的跡象。最近2個(gè)交易日連續(xù)反彈，已經(jīng)重新站上了關(guān)鍵的20日線壓力位。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：浙江龍盛（600352），閏土股份（002440）、潤禾材料（300727）、七彩化學(xué)（300758）等。

　　猛料四：工信部將謀劃引導(dǎo)太空算力建設(shè)應(yīng)用的政策措施！

　　事件：近日，在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)舉辦的2026太空算力產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，我國業(yè)界首個(gè)太空算力產(chǎn)業(yè)協(xié)同平臺(tái)“太空算力專業(yè)委員會(huì)”正式成立。工信部方面表示，太空算力有助于增強(qiáng)太空能源開發(fā)能力，提升全域覆蓋和抗干擾能力，拓展網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用邊界，具有戰(zhàn)略價(jià)值和產(chǎn)業(yè)前景。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好光伏板塊。通俗來講，太空算力相當(dāng)于要把原來地面的數(shù)據(jù)中心“搬”到太空去，打破傳統(tǒng)“衛(wèi)星采集數(shù)據(jù)—地面處理分析”的模式局限，讓衛(wèi)星能夠在天上完成數(shù)據(jù)采集、處理、存儲(chǔ)與輸出等。北京太空算力創(chuàng)新中心啟動(dòng)籌建，未來將聚焦天基AI芯片、太空能源及散熱等方向。從能源視角看，太空算力高效利用空間太陽能和宇宙深冷背景，也可以有力補(bǔ)充人工智能對(duì)全球地面能源的消耗。A股市場方面，光伏板塊通常與硅料的價(jià)格同頻共振，但近期硅料價(jià)格單邊大跌，光伏跟跌不多，這都與全球太空算力高速發(fā)展有直接關(guān)系。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，光伏板塊內(nèi)有11家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。雖然機(jī)構(gòu)買入量較此前有大幅萎縮，不過近期并未完全停止對(duì)光伏板塊的買入動(dòng)作，始終都在小幅吸籌。

　　板塊技術(shù)面：光伏板塊中期一直依托60日線震蕩上行，近期出現(xiàn)不跌破位，板塊指數(shù)被壓制在60日線之下。昨天板塊指數(shù)隨盤反彈，已經(jīng)重新站上5日線止跌，但只有進(jìn)一步突破20日線或60日線，才能中期趨勢企穩(wěn)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：晶澳科技（002459）、帝科股份（300842）、帝爾激光（300776）、雙良節(jié)能（600481）等。

　　猛料五：多重因素刺激，芯片“基石”漲瘋了！

　　事件：2026年一季度，全球半導(dǎo)體市場正經(jīng)歷一場由高端需求引爆的供需巨震。其中，半導(dǎo)體靶材漲勢非常“兇猛”，特殊小金屬類靶材漲幅更是達(dá)到60%—70%。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好半導(dǎo)體材料板塊。半導(dǎo)體靶材被譽(yù)為芯片“基石”，是因?yàn)樗谛酒圃爝^程中扮演著不可替代的核心角色，是實(shí)現(xiàn)芯片導(dǎo)電、互連和功能集成的關(guān)鍵材料。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，靶材漲價(jià)主要驅(qū)動(dòng)因素是金屬成本大幅上漲，尤其是銅和鎢。另外，日本頭部靶材企業(yè)存在關(guān)鍵原材料斷供風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)目前供需關(guān)系，靶材行業(yè)有望迎來景氣度上行期。A股市場方面，半導(dǎo)體材料是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中較小的細(xì)分板塊，此前受到市場的關(guān)注度不算太高。也正因?yàn)槿绱耍鍓K內(nèi)不少個(gè)股中期相對(duì)滯漲，存在較大的補(bǔ)漲空間。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，半導(dǎo)體材料中只有1家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。可以看出，機(jī)構(gòu)介入板塊并不深，和板塊縱深不大有直接關(guān)系。

　　板塊技術(shù)面：半導(dǎo)體材料中短期走勢基本與A股大盤同頻，但要弱于其他高景氣度的AI算力硬件分支。到昨天收盤時(shí)，板塊指數(shù)已經(jīng)反彈突破20日線壓力位，拜托了中期弱勢。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：隆華科技（300263）、有研新材（600206）、雅克科技（002409）、阿石創(chuàng)（300706）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：章盟主：凈買入藍(lán)色光標(biāo)（AI應(yīng)用）7.39億；炒股養(yǎng)家：凈買入迅捷興（CPO+PCB）1436萬；孫哥：凈買入九州一軌（環(huán)保）2701萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個(gè)股3只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股5只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：小幅加倉CPO、PCB、AI應(yīng)用、環(huán)保。中幅減倉多元金融，小幅減倉存儲(chǔ)芯片、創(chuàng)新藥和光纖光纜。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：振華股份603067，化工，3家機(jī)構(gòu)買入76841.93萬占比16.61%，是昨日機(jī)構(gòu)買入最多占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：柏誠股份601133，存儲(chǔ)芯片，3月26日-4月8日，機(jī)構(gòu)資金3次凈買入，4月8日凈買入8557.24萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前基本持平。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股10只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股15只。周三機(jī)構(gòu)席位買盤小幅萎縮，賣盤中幅釋放，剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從周二小幅凈流入，轉(zhuǎn)為中幅凈流出，再次做出高拋動(dòng)作。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），存儲(chǔ)芯片被中幅加倉，化工被小幅加倉。能源設(shè)備和油氣開采被中幅減倉，CPO被小幅減倉。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），有色金屬、華為昇騰、無人駕駛、商業(yè)航天和造紙被小幅加倉。多元金融、機(jī)器人、光纖光纜、先進(jìn)封裝、AI應(yīng)用和環(huán)保被小幅減倉。

　　總體來看，周三機(jī)構(gòu)和游資的操作策略趨同。機(jī)構(gòu)買盤萎縮，賣盤釋放，不愿追高的同時(shí)，還做出的高拋動(dòng)作，轉(zhuǎn)為中幅凈流出。游資同樣買盤萎縮，賣盤釋放，從小幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流出，同樣在高拋。這表明，后面幾天兩市分化的概率會(huì)增加。從板塊資金流向上看，主線熱點(diǎn)中，機(jī)構(gòu)和游資沒有合力加倉或減倉的方向。機(jī)構(gòu)加倉存儲(chǔ)芯片和化工，減倉油氣開采、能源設(shè)備和CPO。游資則加倉了CPO，減倉了存儲(chǔ)芯片和創(chuàng)新藥。由于機(jī)構(gòu)和游資并未大幅向其他非主線熱點(diǎn)調(diào)倉，所以近期暫時(shí)不會(huì)有新主線頂上來。