4 月 9 日，金石資源（603505）發(fā)布公告，其控股子公司內(nèi)蒙古金鄂博氟化工有限責(zé)任公司，因涉嫌污染環(huán)境一案，已被包頭市公安局移送包頭鐵路運輸檢察院審查起訴。

在公司去年前三季度呈現(xiàn)增收不增利的背景下，此次環(huán)保合規(guī)風(fēng)險暴露，無疑為企業(yè)經(jīng)營與市場聲譽(yù)再添不確定性。

公告顯示，本次涉事案件源于 2025 年 2 月金鄂博氟化工硫酸廠調(diào)試階段發(fā)生的滲水溢流事件。

事發(fā)后，公司雖第一時間采取應(yīng)急處置措施，且經(jīng)司法鑒定，污染土壤修復(fù)治理已達(dá)標(biāo)，不存在潛在污染風(fēng)險，事件僅局限于化工園區(qū)內(nèi)部，未對周邊居民生產(chǎn)生活造成重大影響，但事件仍進(jìn)入司法程序。

目前，金鄂博氟化工已收到檢察院告知書，有權(quán)委托辯護(hù)人，而檢察機(jī)關(guān)尚未作出是否起訴的最終決定。

金石資源表示，該事件發(fā)生于生產(chǎn)線調(diào)試期間，未對公司整體生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響，當(dāng)前金鄂博氟化工氫氟酸廠、硫酸廠生產(chǎn)經(jīng)營均保持正常。

公司同時稱，將加強(qiáng)安全環(huán)保管理，杜絕類似事件再次發(fā)生，并積極配合檢察機(jī)關(guān)工作，及時履行信息披露義務(wù)。

值得關(guān)注的是，此次環(huán)保風(fēng)波恰逢金石資源業(yè)績承壓階段。2025 年前三季度，公司實現(xiàn)營收規(guī)模大幅增長，展現(xiàn)出業(yè)務(wù)擴(kuò)張的態(tài)勢，但歸母凈利潤卻同比下滑，呈現(xiàn)典型的增收不增利格局。

營收增長主要得益于旗下氟化工等核心項目產(chǎn)能釋放，螢石、氫氟酸等產(chǎn)品產(chǎn)銷量同步提升，規(guī)模效應(yīng)帶動營收上行。

而利潤下滑則受毛利率走低、成本壓力等因素影響，盈利空間被持續(xù)壓縮。

一邊是規(guī)模擴(kuò)張下的盈利疲軟，一邊是子公司環(huán)保違規(guī)引發(fā)的刑事程序風(fēng)險，金石資源正面臨經(jīng)營與合規(guī)的雙重考驗。盡管公司強(qiáng)調(diào)事件影響有限，但污染環(huán)境案件進(jìn)入審查起訴階段，后續(xù)若被提起公訴并定罪，子公司不僅可能面臨罰金，相關(guān)責(zé)任人或被追究刑事責(zé)任，上市公司也將承受聲譽(yù)受損、后續(xù)環(huán)保投入增加等壓力，進(jìn)一步侵蝕本就下滑的利潤。

此次事件也暴露出企業(yè)在項目擴(kuò)張過程中，環(huán)保內(nèi)控管理存在短板。新建化工項目在調(diào)試階段便發(fā)生環(huán)境滲漏事故，反映出風(fēng)險防控、設(shè)施運維等環(huán)節(jié)存在漏洞。

對于金石資源而言，在推動產(chǎn)能釋放、提升營收規(guī)模的同時，如何補(bǔ)齊合規(guī)管理短板，平衡發(fā)展與環(huán)保安全，將成為影響企業(yè)后續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵。

而該案后續(xù)司法進(jìn)展，也將持續(xù)牽動市場對公司的估值與信心。