2026年4月，全球存儲(chǔ)芯片市場迎來里程碑式的格局調(diào)整。據(jù)韓國業(yè)界最新消息及DIGITIMES Asia報(bào)道，三星電子與SK海力士兩大全球內(nèi)存巨頭，已正式全面放棄與全球科技企業(yè)的一年期及以內(nèi)短期內(nèi)存供應(yīng)合同模式，未來將僅通過3至5年的長期供應(yīng)協(xié)議（LTA）完成產(chǎn)品供應(yīng)，這一舉措正在重塑全球內(nèi)存芯片市場的定價(jià)規(guī)則、產(chǎn)能分配邏輯與供應(yīng)鏈合作模式，同時(shí)也引發(fā)了業(yè)界對(duì)DRAM價(jià)格后續(xù)上行空間的深度熱議。

　　此前數(shù)十年間，存儲(chǔ)行業(yè)普遍采用年度、季度甚至周度的短期合同模式，PC、移動(dòng)端等通用內(nèi)存產(chǎn)品更是大量依賴現(xiàn)貨市場定價(jià)，行業(yè)受供需波動(dòng)影響呈現(xiàn)極強(qiáng)的周期性，價(jià)格暴漲暴跌與供需缺口頻繁交替。而根據(jù)韓媒披露的信息，三星已明確從2026年起，與全球主要科技客戶簽訂的新合同最低期限為3年，而就在2025年，該公司還在接受季度合同，甚至曾因市場快速變化調(diào)整為周度合同模式；SK海力士則同步推進(jìn)長約布局，目前正與谷歌洽談5年期通用DRAM供應(yīng)協(xié)議，最初雙方擬定的合作期限為3年，經(jīng)內(nèi)部評(píng)估后最終延長至5年，同時(shí)該公司還在與微軟談判價(jià)值數(shù)十萬億韓元的DDR5內(nèi)存多年期供應(yīng)合同，兩項(xiàng)核心談判均有望在2026年上半年完成落地，較此前預(yù)期的年內(nèi)完成時(shí)間大幅提前。

　　值得關(guān)注的是，此次供應(yīng)模式的重大調(diào)整，也讓市場對(duì)DRAM價(jià)格的后續(xù)走勢(shì)產(chǎn)生了強(qiáng)烈分歧。核心爭議點(diǎn)在于：若廠商內(nèi)部預(yù)期未來DRAM價(jià)格仍有大幅上行空間，絕不會(huì)選擇以當(dāng)前價(jià)格鎖定未來3-5年的供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，三星2026年一季度DRAM價(jià)格同比漲幅已達(dá)100%，二季度更是再次宣布環(huán)比上調(diào)30%，但兩大巨頭全面轉(zhuǎn)向長約的動(dòng)作，被業(yè)界解讀為DRAM價(jià)格或已臨近上行頂點(diǎn)，未來進(jìn)一步漲價(jià)的空間已十分有限。業(yè)內(nèi)分析指出，三星2026年三季度的DRAM定價(jià)策略，將成為驗(yàn)證這一判斷的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，若屆時(shí)未推出實(shí)質(zhì)性的大幅漲價(jià)政策，將印證當(dāng)前長約布局背后的價(jià)格見頂預(yù)期。

　　兩大巨頭集體轉(zhuǎn)向長約模式，核心驅(qū)動(dòng)力來自AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶來的行業(yè)底層需求變革。隨著谷歌、微軟等全球超大規(guī)模科技企業(yè)持續(xù)加碼AI技術(shù)研發(fā)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高帶寬內(nèi)存（HBM）、大容量DRAM等核心存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求呈指數(shù)級(jí)增長，能否鎖定穩(wěn)定的內(nèi)存供應(yīng)，直接決定了AI芯片研發(fā)與數(shù)據(jù)中心建設(shè)的推進(jìn)節(jié)奏，短期合同帶來的供應(yīng)波動(dòng)與價(jià)格暴漲，已成為科技巨頭AI布局的核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。而對(duì)于三星與SK海力士而言，3至5年的長約能夠提前鎖定未來數(shù)年的出貨量與價(jià)格基準(zhǔn)，大幅平滑半導(dǎo)體行業(yè)強(qiáng)周期帶來的業(yè)績波動(dòng)，同時(shí)可以更精準(zhǔn)地規(guī)劃產(chǎn)能擴(kuò)張與資本開支，避免盲目擴(kuò)產(chǎn)引發(fā)的行業(yè)過剩。此外，長約模式還能讓兩大廠商在客戶AI硬件的設(shè)計(jì)初期就深度參與合作，形成技術(shù)與供應(yīng)鏈的雙重綁定，尤其適配HBM這類工藝復(fù)雜度高、客戶定制化需求強(qiáng)的高端內(nèi)存產(chǎn)品，逐步轉(zhuǎn)向臺(tái)積電、英特爾等傳統(tǒng)芯片廠商“先下單、后生產(chǎn)”的穩(wěn)定運(yùn)營模式。

　　與DRAM市場的價(jià)格見頂預(yù)期形成鮮明分化的是，NAND閃存市場的漲價(jià)周期仍將延續(xù)。瑞銀（UBS）最新發(fā)布的報(bào)告顯示，機(jī)構(gòu)已將NAND行業(yè)價(jià)格峰值的預(yù)期，從此前的2027年二季度推遲至2027年三季度。兩大核心因素支撐NAND價(jià)格延續(xù)上行：其一，谷歌此前推出的TurboQuant技術(shù)，僅能壓縮基于DRAM的KV緩存，對(duì)NAND閃存的需求端毫無影響；其二，中國存儲(chǔ)龍頭長江存儲(chǔ)（YMTC）正將大量新增產(chǎn)能轉(zhuǎn)向DRAM領(lǐng)域，導(dǎo)致NAND市場的供應(yīng)端持續(xù)處于相對(duì)緊張狀態(tài)，為價(jià)格上漲提供了持續(xù)支撐。

　　此次行業(yè)變革，也正在重塑全球存儲(chǔ)市場的競爭格局與企業(yè)盈利預(yù)期。韓國KB證券分析師最新預(yù)測，受益于存儲(chǔ)價(jià)格上漲與長約帶來的盈利穩(wěn)定性，三星2026年?duì)I業(yè)利潤總額將達(dá)到327萬億韓元，2027年將進(jìn)一步攀升至488萬億韓元，有望超越英偉達(dá)成為全球營業(yè)利潤最高的企業(yè)。但與此同時(shí)，長約模式的全面鋪開也帶來了新的行業(yè)挑戰(zhàn)：頭部科技企業(yè)通過長約鎖定了核心產(chǎn)能，中小廠商在存儲(chǔ)資源爭奪中將處于明顯劣勢(shì)；而半導(dǎo)體行業(yè)固有的全球供應(yīng)鏈波動(dòng)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、終端需求不及預(yù)期等變量，也對(duì)兩大廠商履行長約承諾的靈活性提出了極高的考驗(yàn)。

　　長期來看，隨著AI產(chǎn)業(yè)對(duì)存儲(chǔ)需求的持續(xù)爆發(fā)，更多科技企業(yè)或?qū)⒏M(jìn)簽訂長期供應(yīng)協(xié)議，全球內(nèi)存市場將逐步告別過去高波動(dòng)的現(xiàn)貨主導(dǎo)模式，轉(zhuǎn)向更穩(wěn)定、合作綁定更深的長期合作格局。三星與SK海力士的此次戰(zhàn)略調(diào)整，不僅是兩家企業(yè)應(yīng)對(duì)行業(yè)周期的自保之舉，更是全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)伴隨AI浪潮發(fā)生的一次底層商業(yè)邏輯變革，其對(duì)行業(yè)定價(jià)體系、產(chǎn)能周期與市場競爭格局的影響，將在未來3-5年持續(xù)顯現(xiàn)。