比亞迪看得見的“下滑”，是深蹲起跳還是盛極而衰？

比亞迪進入2026年，銷量狂飆模式戛然而止，同比大跌30%（Q1總銷量70萬輛），看得見的下滑讓人不禁深思，消費者對比亞迪不感冒了？銷量怎么不行了？又要開啟一次下行之路？

比亞迪公開數據顯示，今年1月-3月銷量分別是21萬輛、19萬輛和30萬輛，同比分別下滑30%、41%和20%，已連續三個月同比下滑，實屬罕見；一季度總銷量為70萬輛，同比下滑30%，僅有2025年銷量的七成之多。

不夸張的說，用“開門黑”來說也不為過。不是說70萬輛這個銷量不高，這個銷量在國內還是很有統治力的。與比亞迪以往的業績相比，這就是近幾年最差的開年業績。要知道，就在剛剛過去的2025年，比亞迪還豪取460萬輛，拿下了無數個銷量桂冠。

車企銷量有起伏有波動很正常，特別是進入2026年后，伴隨著補貼政策的退坡，客戶需求在去年年底有不小的透支。再就是每年的年初，由于春節假期以及伴隨著新老產品切換的周期，不少客戶會持幣待購，也是客觀的現象。

與比亞迪銷量形成鮮明對比的是，上汽集團、吉利汽車等一路高歌猛進，實現了銷量跨越和同比增長。上汽集團銷量：97.3萬輛，同比增長5.2%；吉利汽車銷量：70.9萬輛，同比增長0.8%，反超比亞迪0.88萬輛，銷量增幅不同，但是強勁勢頭可見一斑。

同在一片藍天下，比亞迪你下滑三成，人家上汽和吉利不僅同比上漲，還對你實現了銷量反超，你說尷尬不尷尬，是不是值得反思一下呢？俗話說，瘦死的駱駝比馬大，單一個季度的銷量，就說比亞迪不行了，那是太主觀了。

值得一提的是，比亞迪國內銷量出現明顯萎縮。2025年，比亞迪雖然實現了史無前例的460萬輛，但是國內銷量卻從2024年385萬輛下滑到355萬輛。今年第一季度延續了這一頹勢，比亞迪國內銷量僅38萬輛，還不到2025年79萬輛的一半之數。海外銷量的大幅增長，掩蓋了比亞迪國內銷量的萎靡之勢。

近期，比亞迪新產品密集投放，動作也是不小。兆瓦閃充、二代刀片電池等技術紛紛登場，但是相對當初的DM超混的出現，比亞迪現在的技術缺乏賣點，很難給人眼前一亮的感覺，更多是不斷推新車上市，老款降價提高性價而已。

在銷量承壓的同時，比亞迪的盈利能力，也受到了極大考驗。2025年財報顯示，營收首破8000億，達8039.65億元，同比增長3.46%，再創歷史新高；歸母凈利潤326.19億元，同比下滑18.97%，增收不增利，這也是2021年后，首次兩位數下滑。單車利潤，由2024年的9422元下降到7087元，同比下滑25%，規模的紅利并未轉化為實實在在的效益。

在銷量規模登頂的巔峰的時刻，比亞迪似乎陷入了“陣痛期”，暫時用陣痛期來形容。畢竟，以目前的形勢來看，很難說比亞迪已經盛極而衰，開始走向衰退期，至于是不是一次“深蹲起跳”，還需要看后面的表現。深蹲是為了更高的起跳，比亞迪能不能再次加固護城河，重回增長的軌道，我們拭目以待。