本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者張玫 北京報(bào)道

2025年，鄭寧主管的產(chǎn)品中銀港股通醫(yī)藥混合A（020397）剛以82.67%的年度收益率摘得醫(yī)藥主題基金亞軍，2026年3月其便“清倉(cāng)式”卸任全部在管產(chǎn)品。

中銀基金管理有限公司（下稱“中銀基金”）“權(quán)益一哥”鄭寧近期的離任，在基金圈投下一枚深水炸彈。

在權(quán)益團(tuán)隊(duì)青黃不接、新人臨危受命的當(dāng)下，中銀基金的權(quán)益大旗，究竟誰(shuí)來(lái)扛起？

《華夏時(shí)報(bào)》記者日前向中銀基金發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿記者未收到回復(fù)。資深基金研究人士王鐵牛對(duì)本報(bào)記者表示，首先，對(duì)基金公司而言，核心基金經(jīng)理離任，尤其是當(dāng)一人管理規(guī)模占到公司主動(dòng)權(quán)益三分之一以上時(shí)，不僅影響現(xiàn)有產(chǎn)品運(yùn)作，還會(huì)影響公司品牌信譽(yù)與渠道信心，暴露投研團(tuán)隊(duì)青黃不接的短板。其次，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理卸任意味著原有投資邏輯徹底改變。新任基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、能力圈與業(yè)績(jī)水平均存在不確定性，持有人要么承受波動(dòng)繼續(xù)持有，要么選擇贖回離場(chǎng)，整體持有體驗(yàn)與投資確定性都會(huì)顯著下降。

權(quán)益“大將”卸任

鄭寧的離任并非業(yè)績(jī)滑坡所致。恰恰相反，2025年是他職業(yè)生涯的高光之年。

公開資料顯示，鄭寧曾任泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司股票研究經(jīng)理、高級(jí)股票研究經(jīng)理，后加入中庚基金管理有限公司擔(dān)任研究員、高級(jí)研究員（醫(yī)藥組組長(zhǎng)），2022年加入中銀基金后迅速嶄露頭角。

鄭寧先后管理過(guò)多只基金，具體任職回報(bào)為：自2022年7月1日至2026年3月19日管理中銀創(chuàng)新醫(yī)療混合A（規(guī)模24.66億元），任職回報(bào)37.17%，同基金C類（規(guī)模20.28億元）回報(bào)35.41%；自2022年10月13日至2026年3月19日管理中銀醫(yī)療保健混合A（規(guī)模4.71億元），任職回報(bào)70.10%，同基金C類（規(guī)模1.62億元）回報(bào)67.83%；自2023年2月28日至2026年3月19日管理中銀大健康股票A（規(guī)模2.39億元），任職回報(bào)43.83%，同基金C類（規(guī)模1.40億元）回報(bào)42.14%；自2023年12月29日至2026年3月19日管理中銀港股通醫(yī)藥混合發(fā)起A（規(guī)模7.09億元），任職回報(bào)59.05%，同基金C類（規(guī)模14.87億元）回報(bào)56.69%。截至其卸任日期2026年3月19日，鄭寧在管基金最佳任期回報(bào)為70.10%。

憑借這份亮眼的成績(jī)單，鄭寧的管理規(guī)模從2024年末的43.98億元飆升至2025年末的77.03億元，成為中銀基金旗下最受資金追捧的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理。

然而，正是在業(yè)績(jī)巔峰時(shí)刻，鄭寧選擇了離任。2026年3月，中銀基金公告稱，因個(gè)人原因，鄭寧卸任全部4只在管產(chǎn)品基金經(jīng)理職務(wù)。坊間傳聞，他將加盟業(yè)內(nèi)頭部公募。

值得一提的是，就在鄭寧卸任前不久，“固收大將”邢科于2025年12月19日卸任全部在管產(chǎn)品，2026年1月15日因個(gè)人原因離任聯(lián)席投資總監(jiān)（固定收益）職務(wù)。

2025年12月，劉信群出任中銀基金董事長(zhǎng)、法定代表人，個(gè)人履歷顯示，其職業(yè)生涯主要在中國(guó)銀行體系內(nèi)展開，此前并無(wú)公募基金從業(yè)經(jīng)歷。而上任僅不足四個(gè)月，劉信群便接連面對(duì)固收、權(quán)益兩大核心大將的離任。

追高資金“站在山頂”

鄭寧的離任之所以引發(fā)軒然大波，不僅因?yàn)樗且粏T猛將，更因?yàn)樗x開的時(shí)點(diǎn)，恰逢大量投資者剛剛追高入場(chǎng)。

中銀港股通醫(yī)藥混合型發(fā)起式證券投資基金（下稱“中銀港股通醫(yī)藥混合”）合同于2023年12月29日正式生效，首次設(shè)立募集規(guī)模為2148.63萬(wàn)份基金份額。

2025年三季度，創(chuàng)新藥板塊加速上漲，中銀港股通醫(yī)藥混合凈值持續(xù)攀升，吸引了大量資金涌入。

記者翻閱年報(bào)信息和半年報(bào)信息發(fā)現(xiàn)，截至2025年6月30日，鄭寧管理的中銀港股通醫(yī)藥混合發(fā)起A的基金資產(chǎn)凈值為1.39億元，C類為6.01億元，合計(jì)7.40億元；到2025年12月31日，短短半年時(shí)間里，增長(zhǎng)了十多億元，該基金A類資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)至約7.09億元，C類大幅增長(zhǎng)至約14.87億元，合計(jì)21.96億元。

然而，這批追高資金并未等到持續(xù)上漲。截至2026年4月9日，中銀港股通醫(yī)藥A單位凈值已回落至1.76元附近，近6月業(yè)績(jī)虧損11.93%，這也意味著下半年新增的約10多億元資金基本處于虧損狀態(tài)。

更令投資者焦慮的是，他們剛被“套牢”，基金經(jīng)理卻轉(zhuǎn)身離場(chǎng)。

兩位“新人”接棒

誰(shuí)將接替鄭寧，扛起中銀基金權(quán)益投資的大旗？答案出人意料——兩位公募基金管理經(jīng)驗(yàn)不足一年的“新人”。

據(jù)公告，鄭寧卸任的四只產(chǎn)品分別由李文廣和王方舟接管。其中，中銀創(chuàng)新醫(yī)療混合、中銀醫(yī)療保健混合交由李文廣單獨(dú)管理；中銀大健康股票、中銀港股通醫(yī)藥混合交由王方舟單獨(dú)管理。

李文廣自2017年加入中銀基金，曾任研究員，其從2025年12月才開始管理首只債券型基金，公募基金經(jīng)理從業(yè)年限僅116天。

這意味著，他剛剛涉足基金管理，便被委以管理規(guī)模超50億元主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品的重任。截至鄭寧離任時(shí)，李文廣在管基金規(guī)模已達(dá)53.17億元，一躍成為中銀基金主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理“一哥”。

王方舟同樣2017年加入中銀基金，曾任研究員、基金經(jīng)理助理，公募產(chǎn)品管理時(shí)長(zhǎng)僅1年。他于2025年12月開始單獨(dú)管理中銀健康生活混合，業(yè)績(jī)排名始終不溫不火，在同類產(chǎn)品中排名中下，近6月業(yè)績(jī)遺憾告負(fù)，為-8.32%。

責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶