尚揚(yáng)

4月10日，A股市場(chǎng)主要股指集體上行，滬綜指盤中一度重回4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指繼4月8日大漲5.91%后，4月10日再度大漲3.78%，創(chuàng)出了自2022年以來的新高，權(quán)重股寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技等紛紛大漲。

資深市場(chǎng)人士彭祖認(rèn)為，當(dāng)前正處于二季度最佳上車時(shí)間窗口

二季度最佳上車機(jī)會(huì)已到來

國際油價(jià)下跌，通脹壓力緩解，直接利好航空、物流、化工等中下游制造業(yè)，成本端壓力驟減，盈利預(yù)期修復(fù)。同時(shí)，隔夜美股接連上行，科技股領(lǐng)漲，為A股營造了積極的外部氛圍。一系列利好帶動(dòng)下，本周五A股市場(chǎng)再度走出普漲格局，滬綜指盤中一度重回4000點(diǎn)之上。資深市場(chǎng)人士彭祖表示，二季度最佳上車機(jī)會(huì)已經(jīng)到來。

在本周三的直播中，彭祖明確表示，4月會(huì)是二季度表現(xiàn)非常好的一個(gè)月。且此觀點(diǎn)并非彭祖最新提出，而是早在今年年初即公開發(fā)文給出了此觀點(diǎn)（見附圖）。

3月份，股指自高點(diǎn)調(diào)整回撤，滬綜指自4197.23點(diǎn)最低下撤至3794.68點(diǎn)，走勢(shì)也與彭祖年初的預(yù)判如出一轍，彭祖認(rèn)為一季度波動(dòng)最大的月份就是3月份。

雖然股指調(diào)整，但彭祖也表示，好的方向其實(shí)并未跟隨市場(chǎng)的步調(diào)，如光纖、PCB、CPO、光通信等科技概念，均走出了持續(xù)震蕩上行的趨勢(shì)。且彭祖進(jìn)一步談到，未來圍繞整個(gè)AI還有很多概念和公司值得跟蹤，如燃機(jī)、液冷、存儲(chǔ)、光纖等均是有業(yè)績(jī)支撐的，核心龍頭公司當(dāng)前的表現(xiàn)并非簡(jiǎn)單的上漲，而且已經(jīng)迎來了戴維斯雙擊。

19家公司有超50%上漲空間

除了彭祖看好的投資方向，統(tǒng)計(jì)顯示，券商們近期也對(duì)市場(chǎng)保持了極高的關(guān)注，4月以來對(duì)562家A股公司給予了買入評(píng)級(jí)，287家公司被給出了明確的預(yù)期目標(biāo)價(jià)，其中19家公司的券商目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)有超過50%的上漲空間（見附表）。

如會(huì)稽山，公司2025年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.22億元，同比增長(zhǎng)11.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.45億元，同比增長(zhǎng)24.7%。其中，中高檔酒2025年的收入為11.42億元，同比增長(zhǎng)7.3%，占酒類業(yè)務(wù)收入的比重為64.56%，以氣泡黃酒為主的普通黃酒及其他酒類收入增長(zhǎng)較快，該類產(chǎn)品2025年的收入為6.27億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到21.01%，大幅超過總營收增長(zhǎng)水平。對(duì)于火出圈的氣泡黃酒，會(huì)稽山在年報(bào)中表示，公司于2023年7月推出爽酒系列，首創(chuàng)氣泡黃酒新品類。通過與抖音超頭部達(dá)人白冰聯(lián)動(dòng)國民明星吳彥祖的跨界合作破圈行動(dòng)，創(chuàng)新的產(chǎn)品形態(tài)與營銷策略精準(zhǔn)觸達(dá)年輕群體，有效改變了市場(chǎng)對(duì)黃酒的固有認(rèn)知。憑借年輕化口感與場(chǎng)景化營銷，截至2025年底，爽酒系列產(chǎn)品僅用兩年時(shí)間即成為“億級(jí)大單品”。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，2026年公司力爭(zhēng)銷售實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，戰(zhàn)略方向堅(jiān)持不動(dòng)搖，判斷首輪攻堅(jiān)戰(zhàn)突破后，后續(xù)擴(kuò)張有望更順，實(shí)際可挖掘的增量空間很大。收入端雙位數(shù)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)無虞，利潤(rùn)端考慮稅率優(yōu)惠，彈性有望更高，由此給出公司32元的目標(biāo)價(jià)，較當(dāng)前公司股價(jià)有超70%的上漲空間。

再比如東方雨虹，國泰海通認(rèn)為，公司正在迎來營收、盈利和估值的三重拐點(diǎn)，全球化布局提速接力規(guī)模增長(zhǎng)，國內(nèi)防水格局筑底下的復(fù)價(jià)及控費(fèi)助力盈利改善，地產(chǎn)預(yù)期修復(fù)疊加成長(zhǎng)性溢價(jià)有望帶來估值端超額彈性。2025年是公司出海戰(zhàn)略元年，海外營收有望加速釋放，綜合考慮公司成長(zhǎng)性溢價(jià)，給出公司26.5元目標(biāo)價(jià)，較當(dāng)前股價(jià)亦有超60%的上漲空間。

電力設(shè)備出海高景氣延續(xù)

統(tǒng)計(jì)顯示，券商近期明顯更好看電力設(shè)備板塊的投資機(jī)會(huì)，目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)有超50%上行空間的個(gè)股中，7只來自電力設(shè)備板塊，如宏發(fā)股份、陽光電源、思源電氣、億緯鋰能等。

中信建投認(rèn)為，全球高壓電力設(shè)備供需整體偏緊局面下，中國電力設(shè)備出海已迎來黃金發(fā)展期，2026年出口將延續(xù)高景氣。

根據(jù)最新的海關(guān)數(shù)據(jù)，中國電力相關(guān)的變壓器（約16kVA以上）往年出口規(guī)模約在百億元左右；2024年全年出口金額超330億元，同比高增40%以上。2025年全年電力變壓器出口金額約440億元，同比增速45%以上。2026年1-2月累計(jì)出口約93億元，同比高增40%以上，延續(xù)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)進(jìn)一步印證了海外需求旺盛，出口高增速不減。

分市場(chǎng)來看，美歐市場(chǎng)對(duì)變壓器需求規(guī)模全球領(lǐng)先，需求持續(xù)高景氣而供需偏緊，中國企業(yè)北美出海保持高增長(zhǎng)，有望持續(xù)提升市場(chǎng)滲透率。歐美虹吸全球產(chǎn)能下，中國企業(yè)在中東迎來大放量，2025年中國出口沙特電力變壓器金額超60億元。中信建投預(yù)計(jì)，歐美市場(chǎng)需求持續(xù)高景氣；中東等非美市場(chǎng)需求增加+歐美虹吸全球產(chǎn)能的背景下，中國企業(yè)將大有可為。出口頭部公司持續(xù)兌現(xiàn)基本面，強(qiáng)預(yù)期持續(xù)照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）