作者 | 顏色

編輯 | 鄭瑤

同花順問財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股已有130家醫(yī)藥企業(yè)公布2025年人均薪酬。

人均薪酬根據(jù)本期薪酬/員工總數(shù)計(jì)算而來。作為A股上市公司統(tǒng)一的全口徑人力成本統(tǒng)計(jì)（不完全等于員工實(shí)際到手工資），人均薪酬一般包含直接現(xiàn)金薪酬、法定福利（企業(yè)承擔(dān)部分）、補(bǔ)充福利、其他用工成本等。

此外，人均薪酬為全公司所有員工的平均薪酬，包含董事長、高管、核心研發(fā)人員、行政、生產(chǎn)、銷售基層員工等。因此，頭部創(chuàng)新藥企的高管薪酬會大幅拉高平均值，普通員工的實(shí)際收入可能會低于人均薪酬數(shù)值。

01

醫(yī)藥企業(yè)人均薪酬梯隊(duì)分級明顯

前五家醫(yī)藥企業(yè)人均薪酬均超50萬

截至目前A股已經(jīng)公布人均薪酬的130家醫(yī)藥企業(yè)，前五家2025年人均薪酬均在50萬元以上，分別是迪哲醫(yī)藥、盟科藥業(yè)、福瑞醫(yī)科、合富中國、諾誠健華，屬于醫(yī)藥行業(yè)高薪頭部企業(yè)。

這五家醫(yī)藥企業(yè)對應(yīng)賽道包括化學(xué)制劑、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)藥流通、其他生物行業(yè)，其中迪哲醫(yī)藥為目前2025年人均薪酬最高的醫(yī)藥企業(yè)，達(dá)到61.83萬元。

迪哲醫(yī)藥2025年年報(bào)顯示，營收為8.01億元，同比增長122.60%；歸母凈利潤為-7.64億元。其營收主要來源于創(chuàng)新藥，2025年其產(chǎn)品均已納入醫(yī)保，產(chǎn)品銷售收入大幅增長。分產(chǎn)品來看，主要包括舒沃哲?、高瑞哲?，兩款產(chǎn)品的毛利率分別為95.51%、96.27%，營收分別同比增加85.21%、359.32%。

圖片來源：迪哲醫(yī)藥2025年年報(bào)

2025年迪哲醫(yī)藥的研發(fā)人員（298人）相較于2024年（267人）有所增加，研發(fā)人員的平均薪酬達(dá)到71.97萬元，比總體人均薪酬更高一些。

進(jìn)一步來看，2025年迪哲醫(yī)藥高管及核心技術(shù)人員從公司獲得的稅前薪酬總額高于300萬元的不在少數(shù)，如董事長、總經(jīng)理張小林792.83萬元；副總經(jīng)理、首席醫(yī)學(xué)官楊振帆486.10萬元；副總經(jīng)理、首席商務(wù)官吳清漪594.69萬元等。核心管理層年薪不少超300萬元，直接推高公司人均水平。

2025年醫(yī)藥企業(yè)人均薪酬處于第二梯隊(duì)（30-50萬元）的有19家，包括萬東醫(yī)療（42.22萬元）、君實(shí)生物（42.05萬元）、康希諾（39.24萬元）等，集中在創(chuàng)新藥、高端器械、生物制品賽道。

處于第三梯隊(duì)（20-30萬元）的醫(yī)藥企業(yè)有38家，包括奕瑞科技（29.87萬元）、理邦儀器（29.73萬元）、泰格醫(yī)藥（29.69萬元）等，覆蓋化學(xué)制劑、中藥、醫(yī)藥流通、醫(yī)療器械等主流賽道。

處于第四梯隊(duì)（20萬元以下）的醫(yī)藥企業(yè)占比超過一半，有68家，包括盈康生命（19.55萬元）、上海萊士（19.41萬元）、力生制藥（19.23萬元）等，包含大量傳統(tǒng)中藥、仿制藥、流通企業(yè)。

02

各細(xì)分賽道的薪酬水平差異較大

創(chuàng)新越強(qiáng)薪酬越高

賽道差異是薪酬分化的主要原因，創(chuàng)新屬性越強(qiáng)薪酬越高。

目前A股已經(jīng)公布2025年人均薪酬的130家醫(yī)藥企業(yè)中，化學(xué)制藥和中藥企業(yè)數(shù)量最高，分別有27家、20家；其次是醫(yī)療耗材、醫(yī)療設(shè)備和其他生物制品，分別有15家、12家、12家。

整體來看，不同醫(yī)藥企業(yè)的薪酬跨度極大，A股130家醫(yī)藥企業(yè)中，人均薪酬最高的為61.83萬元，最低的為7.22萬元，相差約8倍。

同時(shí)，頭部集中效應(yīng)明顯，本次統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)排名前10的醫(yī)藥企業(yè)中，化學(xué)制劑、生物制品、高端器械占了8席；排名前20的醫(yī)藥企業(yè)中，化學(xué)制劑、生物制品、高端器械企業(yè)占比超70%。

其中，中藥企業(yè)賽道，云南白藥以2025年人均薪酬34.53萬元躋身高薪行列，但部分中藥企業(yè)2025年人均薪酬不到10萬元。同時(shí)，同仁堂、白云山、東阿阿膠等2025年人均薪酬多在20萬元左右，稍低于創(chuàng)新藥企。

可以看出，創(chuàng)新屬性越強(qiáng)、薪酬越高。創(chuàng)新化學(xué)制劑、CXO、高端器械、創(chuàng)新生物制品等醫(yī)藥企業(yè)，人均薪酬普遍顯著高于仿制藥、傳統(tǒng)中藥、流通類醫(yī)藥企業(yè)。如君實(shí)生物42.05萬元、邁瑞醫(yī)療35.99萬元、恒瑞醫(yī)藥35.31萬元、榮昌生物33.62萬元。

以邁瑞醫(yī)療為例，2025年人均薪酬35.99萬元，處于中上游水平。同期營收332.82億元、歸母凈利潤81.36億元，分別同比-9.38%、-30.28%。

其最主要的營收來源包括體外診斷類產(chǎn)品、生命信息與支持類產(chǎn)品、醫(yī)學(xué)影像類產(chǎn)品、新興業(yè)務(wù)類產(chǎn)品，其中除新興業(yè)務(wù)類產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率同比均出現(xiàn)下滑。其未來將以并購整合、全球化、本地化運(yùn)營提升競爭力，尋求持續(xù)增長。

圖片來源：邁瑞醫(yī)療2025年年報(bào)

可見人均薪酬水平與企業(yè)研發(fā)投入、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、人才結(jié)構(gòu)有一定程度綁定，而不是簡單與短期利潤同步。目前來看，頭部醫(yī)藥企業(yè)正以高研發(fā)投入、高毛利產(chǎn)品、高端人才激勵形成薪酬競爭優(yōu)勢。

附：同花順問財(cái)A股130家醫(yī)藥企業(yè)2025年人均薪酬（數(shù)據(jù)來源：同花順問財(cái)）

內(nèi)容溝通：Xinmeitizhongxin-