一. 當(dāng)前業(yè)績(jī)披露現(xiàn)狀

• 4 月 12 日為止：披露率很低
• 2025 年報(bào)：不到 20%
• 2026 一季報(bào)：僅 14 家
• 一季報(bào)預(yù)告：60 多家
• A 股規(guī)律：早披露的大多業(yè)績(jī)好，目前預(yù)喜率超 80%
• 全部必須在4 月 30 日前披露完畢，越往后業(yè)績(jī)地雷越多

二. 一季度高增長(zhǎng)集中在 5 大方向

1. AI 算力、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片（最強(qiáng)）

• 邏輯：AI 服務(wù)器爆發(fā)、存儲(chǔ)超級(jí)周期、國(guó)產(chǎn)替代加速

1. 新能源材料（鋰、電解液、正極）

• 邏輯：新能源車 + 儲(chǔ)能高增，鋰價(jià)觸底反彈，供給出清

1. 有色金屬（銅、鋁、稀土、貴金屬）

• 邏輯：全球制造業(yè)復(fù)蘇 + 政策支持 + 供給收縮 + 價(jià)格上漲

1. 高端制造（反復(fù)強(qiáng)調(diào)主線）
2. 醫(yī)藥生物

• 邏輯：集采壓力緩解、需求復(fù)蘇，但內(nèi)部分化極大

三. 一季度高增長(zhǎng) → 二季度延續(xù)性（歷史概率）

1. 科技類（AI、半導(dǎo)體、算力、存儲(chǔ)）

• 延續(xù)概率：70%~80%
• 原因：產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)、訂單能見(jiàn)度高
• 2.醫(yī)藥、消費(fèi)
• 延續(xù)概率：60%~70%
• 3.周期類（有色、化工、材料）
• 延續(xù)概率：50%~60%
• 關(guān)鍵看：產(chǎn)品價(jià)格能不能繼續(xù)漲

四. 一個(gè)重要冷知識(shí)

• 業(yè)績(jī)?cè)鏊儆行耘琶?/strong>

1. 二季度（最強(qiáng)）三季度，四季度，一季度（最弱）

• 想判斷全年主線一二季度連續(xù)高增長(zhǎng)是關(guān)鍵標(biāo)志

五. 2026 年特殊判斷

4 月是業(yè)績(jī)證偽期，早披露的普遍高增，集中在AI 算力 / 半導(dǎo)體 / 存儲(chǔ)、新能源材料、有色、高端制造、醫(yī)藥；其中科技延續(xù)性最強(qiáng)，周期看價(jià)格，醫(yī)藥看復(fù)蘇；二季度業(yè)績(jī)最真實(shí)，一二季度連續(xù)高增才是全年真主線。好的，更多的內(nèi)容明天晚上八點(diǎn)，我們?cè)谙柴R拉雅直播間對(duì)整體的預(yù)期做一個(gè)深入的探討，晚上八點(diǎn)直播間不見(jiàn)不散。最后提醒大家，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。