3月27日，北京證券交易所上市委員會 2026 年第 32 次審議會議 —— 深圳千岸科技股份有限公司（簡稱 “千岸科技”）IPO 申請順利過會。這家從亞馬遜平臺崛起的跨境電商 “老兵”，憑借近 20 億元年?duì)I收、超 2 億元凈利潤的業(yè)績，成功叩開北交所大門。

出品 | 網(wǎng)經(jīng)社

撰寫 | 無痕

審稿 | 云馬

配圖 | 網(wǎng)經(jīng)社圖庫

16 年跨境征程：從 “精鋪賣家” 到 “品牌巨頭” 的蛻變

千岸科技成立于 2010 年，創(chuàng)始人何定是美國伊利諾伊大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)博士，是國內(nèi)最早一批入局亞馬遜的跨境電商從業(yè)者。成立初期，公司和多數(shù)早期跨境賣家一樣，采用行業(yè)主流的 “精鋪模式”，品類覆蓋雜亂無章，品牌數(shù)量最多時(shí)達(dá) 10 個(gè)，涉及電源適配器、3C 電子、家居用品等多個(gè)無關(guān)領(lǐng)域，“什么好賣賣什么” 是其核心經(jīng)營邏輯。

2014 年后，亞馬遜加大中國招商力度，海量中小賣家涌入，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)白熱化，傳統(tǒng)精鋪模式利潤被持續(xù)壓縮。2016 年成為千岸科技的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn) —— 對標(biāo)同行安克創(chuàng)新的品牌化成功路徑，公司果斷砍掉冗余品類，全面轉(zhuǎn)型 “自有品牌 + 精品化運(yùn)營” 戰(zhàn)略，聚焦四大核心領(lǐng)域，打造 Ohuhu（藝術(shù)創(chuàng)作）、Tribit（數(shù)碼電子）、Sportneer（運(yùn)動戶外）、iClever（數(shù)碼電子）四大自主品牌矩陣。

這場徹底的 “斷舍離”，讓千岸科技徹底告別同質(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向產(chǎn)品研發(fā)、品牌運(yùn)營、用戶體驗(yàn)的長期競爭賽道，為后續(xù)營收高增長、毛利率持續(xù)攀升奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

業(yè)績表現(xiàn)：年?duì)I收近 20 億 亞馬遜貢獻(xiàn)超 85% 收入

隨著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地，千岸科技的業(yè)績迎來持續(xù)爆發(fā)式增長。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2023-2025 年報(bào)告期內(nèi)，千岸科技業(yè)績實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增長：營業(yè)收入2023 年 14.00 億元、2024 年 16.67 億元、2025 年 19.81 億元，三年復(fù)合增長率超 19%，2025 年?duì)I收逼近 20 億元大關(guān)；凈利潤2023 年 9642.60 萬元、2024 年 1.44 億元、2025 年 2.20 億元，三年凈利潤翻倍增長，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)；毛利率分別為 39.86%、41.35%、43.42%，逐年穩(wěn)步攀升，顯著高于行業(yè)平均水平。

網(wǎng)經(jīng)社主任、原中國跨境電商50人論壇副秘書長曹磊表示，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，千岸科技呈現(xiàn) “單一平臺 + 單一市場 + 核心爆款” 的鮮明特征：

1、平臺依賴度高：2023-2025 年，通過亞馬遜實(shí)現(xiàn)的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為 93.42%、90.30%、85.55%，雖逐年下降，但仍超 85%，亞馬遜是公司絕對核心銷售渠道；

2、境外市場主導(dǎo)：境外收入占比超 99.5%，美國市場為第一大收入來源，占比穩(wěn)定在 51% 左右，覆蓋北美、歐洲等全球主要地區(qū)；

3、爆款效應(yīng)顯著：Ohuhu 品牌馬克筆為核心拳頭產(chǎn)品，2025 年貢獻(xiàn)約 41.58% 營收，毛利率高達(dá) 50.15%，常年位居亞馬遜繪畫筆類目熱銷榜前列，還榮獲德國紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎，成為小眾品類 “隱形冠軍”。

北交所審核焦點(diǎn)：毛利率、業(yè)績穩(wěn)定性與跨境風(fēng)險(xiǎn)

作為跨境電商企業(yè)，千岸科技的 IPO 之路備受監(jiān)管關(guān)注，北交所上市委審議會議聚焦三大核心問題：

首先是毛利率合理性：報(bào)告期內(nèi)公司毛利率持續(xù)上升，與行業(yè)普遍下滑趨勢背離，被要求說明原因及合理性。公司回應(yīng)稱，得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化（高毛利藝術(shù)創(chuàng)作類產(chǎn)品占比提升）、研發(fā)投入增強(qiáng)產(chǎn)品溢價(jià)、精細(xì)化運(yùn)營控制成本，毛利率增長具備可持續(xù)性；

其次是業(yè)績穩(wěn)定性：2026 年一季度公司預(yù)計(jì)凈利潤 5048.61 萬元 - 5493.55 萬元，同比下滑 10.13%-17.41%，被問詢下滑原因及是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)。公司解釋為匯率波動、關(guān)稅政策變動影響，長期看核心產(chǎn)品競爭力穩(wěn)固，業(yè)績韌性充足；

最后是跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：針對單一平臺依賴、境外市場合規(guī)、匯率波動、國際局勢變化等問題，公司披露已建立多平臺布局、多區(qū)域市場拓展、匯率對沖等風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制。

本次 IPO，千岸科技擬募集資金約 4.8 億元，主要用于產(chǎn)品研發(fā)升級、全球倉儲物流體系建設(shè)、品牌推廣及數(shù)字化運(yùn)營系統(tǒng)升級，進(jìn)一步強(qiáng)化核心競爭力。

【小貼士】

網(wǎng)經(jīng)社深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)行業(yè)19年，長期關(guān)注跨境電商，重點(diǎn)報(bào)道與研究的公司有：（一）出口跨境電商類：1）平臺類：亞馬遜全球開店、eBay、Shopee、Lazada、TikTok、Temu、大龍網(wǎng)、全球速賣通、Lazada等；2）賣家類：SHEIN、安克創(chuàng)新、華凱易佰、賽維時(shí)代、吉宏股份、子不語、蘭亭集勢、傲基、跨境通、有棵樹、星徽股份、綠聯(lián)科技等；（二）進(jìn)口跨境電商類：天貓國際、京東國際、亞馬遜海外購等；（三）跨境電商服務(wù)商類：1）跨境支付類：螞蟻國際、連連國際、PingPong、空中云匯等；2）跨境物流類：縱騰集團(tuán)、遞四方、至美通、菜鳥國際、泛遠(yuǎn)國際、樂艙物流、華貿(mào)物流等；3）跨境SaaS類：領(lǐng)星、店匠、易倉科技等。

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