美伊談判未果，油價大漲壓制全球資本市場 A股再顯韌性：上證指數逼近4000點

金融投資報記者 林珂

隨著美伊談判的持續推進，階段性的談判消息撥動著資本市場的神經。

由于在之前談判中雙方未達成任何協議，資本市場以及大宗市場迎來明顯震蕩。國際油價快速走高，壓制全球資本市場表現。其中歐洲主要市場均以綠盤開市，亞太市場中，我國香港、韓國、日本等市場出現不同程度的回調；A股則再次展現出強勁的韌性，三大股指均以紅盤報收。

上證指數日K線圖

三大股指集體收紅

消息面上，美國和伊朗在伊斯蘭堡的談判于4月12日結束，雙方未達成任何協議。市場擔憂中東緊張局勢再次升級，國際油價在新一周的交易開始后大幅上漲。截至金融投資報記者發稿，WTI原油期貨漲約7.2%，報103.6美元/桶；布倫特原油期貨漲約6.7%，報101.6美元/桶。

雖然國際油價快速走高壓制資本市場熱情，全球多數經濟體股市也呈現下跌態勢，但A股這邊風景獨好。4月13日，上證指數小幅低開后出現窄幅震蕩走勢，盤中回落至5日均線附近便獲得明顯支撐，午后指數翻紅，收盤時進一步靠近4000點整數關口。深證成指的表現明顯強于上證指數，其同樣是小幅低開后快速翻紅，午后漲幅進一步擴大，靠近前期階段性高點位置。

截至收盤，上證指數報收3988.56點，上漲0.06%；深證成指報收14407.86點，上漲0.69%；創業板指報收3476.44點，上漲0.8%。不過，在4月13日的反彈中，A股市場的成交額并未同步放大。統計數據顯示，滬深京三市成交額為21633億元，較前一交易日萎縮了1700億元。

盤面上，能源金屬、電子元件、養殖、光伏設備等板塊漲幅居前。出版、醫藥商業、休閑食品等板塊則逆勢回調。在市場縮量反彈的背后，個股分化程度有所加大。上漲個股接近2400只，其中86股漲停。下跌個股則接近3000只，下跌個股數量超過上漲個股數量。

短期謹防沖高回落

從A股運行趨勢來看，地緣沖突依舊是近段時間最大的變量。接受金融投資報記者采訪的證券分析師蘇強表示：“截至目前，美伊談判并未釋放出太多正面消息，預期未明顯扭轉前，資本市場或將繼續承壓。A股雖然展現出一定的韌性，但無量反彈的持續性有待觀察。”

中國銀河證券表示，在不排除后續走勢的反復性與不確定性的情況下，仍需重點關注原油價格走勢對市場情緒和交易結構的影響。美伊沖突爆發后，油價上漲帶動全球交易線索轉向通脹邏輯，美聯儲降息預期降溫，進而收緊了全球流動性，抑制了風險偏好，對權益市場估值形成系統性壓力。

從趨勢角度看，華西證券指出，A股階段性底部基本上已探明，后續聚焦4月底我國重要會議的召開和企業財報高景氣方向。中期來看，反復震蕩后，A股有望再度發起攻勢。從流動性、經濟基本面和政策面維度來看，前期的調整更多是“牛市中的回撤”，并不能指向行情終結。

“就短期而言，沖高回落風險開始加大。”巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒在接受金融投資報記者采訪時表示：“如果海外地緣局勢不出現重大升級，A股短期仍有反復甚至小幅上沖的可能，但受制于成交不濟、上方技術壓力較大、機構抱團趨于極致，以及基本面提振乏力、階段性獲利資金出逃等因素，上行空間相對有限。自3月底以來的市場修復行情逐步進入后半程，其本質仍屬于階段性修復，而非趨勢性上漲。”