《星島》見習記者洪雨欣深圳報道

近日，中國人保（01339.HK/601319.SH）披露2025年度報告。數(shù)據(jù)顯示，2025年中國人保實現(xiàn)營業(yè)總收入6690.44億元，同比增長7.6%；歸母凈利潤達466.46億元，同比增長8.8%；總資產(chǎn)達2.03萬億元，較上年末增長14.8%，首次邁入2萬億元陣營；總投資收益923.23億元，同比增長12.4%，綜合償付能力充足率249.9%，核心償付能力充足率201.3%。

分紅方面，公司擬派發(fā)末期股息每10股1.45元（含稅），共計分配64.12億元；加上已派發(fā)的中期股息，2025年度共計派發(fā)現(xiàn)金股息每10股2.20元（含稅），同比增長22.2%，共計97.29億元。

3月27日，中國人保召開2025年度業(yè)績發(fā)布會，董事長丁向群、副董事長兼總裁趙鵬、集團黨委委員張道明等核心管理層悉數(shù)出席。然而，歷年均參會的副總裁于澤卻缺席此次發(fā)布會。

▲中國人保業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場直播

回溯來看，2025年12月6日，中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站披露，于澤涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查；次日，中國人保發(fā)布公告確認該事項，并明確其不影響公司正常經(jīng)營管理。年報進一步顯示，于澤因上述調(diào)查已在2025年12月被免職。

總助四年降薪近九成，員工人均薪酬上漲

公開簡歷顯示，于澤生于1971年，現(xiàn)年54歲，1994年畢業(yè)于南開大學獲經(jīng)濟學學士學位，同年7月進入中國人保，2006年轉(zhuǎn)投太平財險，2019年回歸人保集團并出任副總裁，2020年4月兼任合規(guī)負責人、首席風險官。據(jù)悉，于澤癡迷賽鴿活動，在業(yè)內(nèi)有“鴿王”之稱。薪酬方面，2024年其稅前薪酬為91.28萬元，2022-2025年平均年薪維持在87-92萬元區(qū)間。

▲于澤，來源：網(wǎng)絡圖片

年報數(shù)據(jù)顯示，2025年中國人保共有3位高管年薪過百萬，分別為董事會秘書曾上游（113.28萬元）、董事長丁向群（101.41萬元）和總裁兼副董事長趙鵬（101.41萬元）。整體來看，2022-2025年期間，副總裁崗位年薪略有上調(diào)，其余崗位薪酬波動較大。其中，總裁助理兼審計負責人韓可勝的薪酬降幅最為顯著，4年間降薪近九成，從2022年的200.84萬元降至2025年的23.45萬元，2025年同比降幅達84%。

公開資料顯示，韓可勝本科畢業(yè)于安徽師范大學獲文學學士學位，碩士畢業(yè)于南開大學，2001年5月進入中國人保，曾任職于國家監(jiān)察部、中央紀律檢查委員會，歷任人保集團人力資源部總經(jīng)理，2010年3月起擔任總裁助理，2017年12月起兼任審計責任人至今。

從整體薪酬水平來看，2022 年以來中國人保高管人均薪酬逐年下滑。2025 年，公司高管人均薪酬為 55.3 萬元，同比下降 20%；與之形成對比的是，公司應付員工薪酬總額逐年上升，2025 年達到 69.53 億元。對比 2022 年數(shù)據(jù)，彼時高管人均薪酬與公司人均薪酬之比接近3:1；而到 2025 年，公司人均薪酬為38.65 萬元，兩者薪酬差距有所收窄。

新能源車險賠付壓力仍處高位

除高管變動與薪酬問題外，中國人保新能源車險的賠付壓力仍處高位。

2025年年報顯示，中國人保原保險保費收入7383.33億元，同比增長6.5%；核心財產(chǎn)險板塊表現(xiàn)突出，總收入5557.77億元，同比增長3.3%，市場份額達31.6%，綜合成本率97.6%；其中，機動車輛險仍是核心收入來源，2025年營業(yè)收入3053億元，同比增長3.4%。

張道明在業(yè)績發(fā)布會上表示，隨著新能源汽車滲透率快速提升，2025年行業(yè)車險中新能源車承保數(shù)量占比已達12.75%，對車險板塊盈利產(chǎn)生關鍵性影響。中國精算師協(xié)會與中國銀保信披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年我國保險行業(yè)承保新能源汽車4358萬輛，實現(xiàn)保費收入1900億元，但承保端仍虧損56億元——盡管較上年減虧1億元、綜合成本率下降1.3個百分點，行業(yè)整體仍未走出虧損區(qū)間。

張道明指出，新能源車險當前仍面臨三大核心挑戰(zhàn)：一是出險率顯著高于燃油車，直接推高賠付成本；二是社會化維修渠道供給不足，導致車輛維修成本居高不下；三是人傷案件占比及賠償標準持續(xù)上升，案均賠款穩(wěn)步增長，多重因素疊加導致賠付壓力維持高位。

不過，張道明也提及，行業(yè)已出現(xiàn)多項積極信號：一是受舊車占比提升、駕駛習慣改善、輔助駕駛技術進步等因素影響，新能源車出險率已呈現(xiàn)下降趨勢；二是配備自動緊急制動系統(tǒng)（AEB）的貨車，賠付風險較未配備車輛低7%，主要體現(xiàn)為案均賠款下降；三是國內(nèi)新能源車型風險分級制度正在籌備建設，該制度落地后，將推動車企提升車型安全性與維修經(jīng)濟性，進而降低維修成本，惠及廣大新能源車消費者。

“從費用率來看，2026年監(jiān)管將進一步鞏固報行合一、強化三項機制、整治違規(guī)行為、規(guī)范市場秩序，費用率將穩(wěn)中向好。”張道明表示，綜合多重因素判斷，預計2026年新能源車險綜合成本率將進一步改善，行業(yè)盈利水平有望穩(wěn)步提升。

截至4月13日收盤，中國人保A股報7.41元/股，下跌0.67%，總市值3277億元；港股報5.5港元/股，下跌2.48%，總市值2432.32億港元。

編輯︱梁景琴