江蘇
導語：今年3月，受國內外促銷節點拉動需求回暖及供應端整體偏寬松的影響，LCD TV面板價格漲幅收窄。進入4月，隨著年中購物節備貨接近尾聲，疊加存儲漲價、能源危機等外部因素，短期需求出現下滑，同時4月稼動率或將仍處高位，預計多尺寸面板價格或將趨于平穩。
CINNO Research 簡評
1. 今年3月，受國際體育賽事及“618”促銷節日備貨的影響，LCD TV面板短期需求維持高位，但由于整體供應較2月更為寬松，多數尺寸面板價格雖進入上漲通道，但漲幅已開始收窄。進入4月，國內“618”備貨需求持續釋放，短期熱度延續；然而，受品牌廠商提前備貨及芯片漲價帶來的成本壓力影響，二季度整體需求已呈現降溫態勢。綜合判斷，預計3月中下旬面板價格將延續分化走勢：65”、75”等大尺寸產品仍將維持小幅上漲，其余主流尺寸面板價格或將逐步趨穩。
2. 從需求端來看，今年3月，隨著美加墨世界杯等體育賽事備貨動能減弱，前期需求基本消化，短期面板需求階段性回落，LCD TV面板價格漲幅隨之收窄。其中，32”、50”至75”等主流尺寸漲幅收窄約0.5至2美元，85”收窄至3美元，整體價格趨于平穩。進入4月，上游存儲芯片持續漲價帶來的成本壓力呈現結構性傳導：中小尺寸電視面板因存儲成本占比較高、利潤空間受壓，品牌廠商采購意愿明顯收縮，價格趨穩；而大尺寸面板存儲成本占比較低，疊加賽事備貨與高端化戰略支撐，需求依然穩健，65”、75”等產品價格維持小幅上漲。從二季度品牌商備貨節奏來看，國內上半年促銷期備貨仍在延續，但受一季度提前備貨的透支影響，后續拉貨動力逐步減弱，面板整體需求呈現環比降溫態勢。
3. 從供應端來看，今年3月，由于下游訂單需求旺盛，整體產能利用率出現小幅回升趨勢，根據CINNO Research數據，當月全球高世代線平均稼動率為86.9%，環比增長2.8個百分點，G10.5產線平均稼動率上漲至90%以上，成為當月供應的主力產線，有力支撐了65”、75”大尺寸面板的穩定供給。進入4月，國內大促備貨節奏正式開啟，然而，考慮到部分面板廠計劃或將在5月實施休假控產，同時品牌廠商在成本壓力下采購策略逐步轉向謹慎，預計4月全球高世代線平均稼動率將穩定在85%左右，整體來看，當前面板供應端仍處于相對寬松的狀態。
4. 根據CINNO Research最新統計數據，2024年4月，全球LCD TV面板市場呈現出明顯的尺寸分化走勢。大尺寸面板中，65”和75”產品延續了此前的上漲態勢，價格分別環比上漲1美元，達到171美元和224美元。而其余主流尺寸面板價格則整體趨穩，具體來看：32”、43”、50”、55”、85”以及98”/100”面板價格分別維持在34.5美元、67美元、90美元、116美元、292美元和425美元的水平。整體而言，面板價格經過前期調整后，目前已進入相對平穩階段，但65”、75”面板價格因供應偏緊和終端促銷備貨支撐，仍具備小幅上漲動能。
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