很多人都以為石油美元是美國(guó)當(dāng)年硬逼沙特簽的強(qiáng)制協(xié)議，其實(shí)這個(gè)說(shuō)法早就被簡(jiǎn)化錯(cuò)了。這套體系是半個(gè)世紀(jì)里各方慢慢博弈出來(lái)的，現(xiàn)在居然走到了決勝負(fù)的關(guān)口，對(duì)手就是伊朗。這事兒真能動(dòng)搖美國(guó)的全球霸權(quán)根基嗎？掰扯清楚來(lái)龍去脈，大家心里就有數(shù)了。

早在上世紀(jì)初美國(guó)就是全球最大石油生產(chǎn)國(guó)，石油貿(mào)易本來(lái)就習(xí)慣用美元結(jié)算。二戰(zhàn)后布雷頓森林體系把美元的全球地位焊得死死的，中東石油出口也就一直延續(xù)了這個(gè)老規(guī)矩。外界傳的1974年強(qiáng)制石油用美元計(jì)價(jià)的協(xié)議，根本不是這么回事。

當(dāng)年英國(guó)早就玩過(guò)類(lèi)似的模式，科威特做英國(guó)保護(hù)國(guó)的時(shí)候，石油出口用英鎊結(jié)算，收入也大部分投去英國(guó)資本市場(chǎng)。這套石油英鎊的玩法還后來(lái)被石油美元體系參考過(guò)，可它也留下了不小的隱患。

1973到1974年，大量中東資金沖進(jìn)倫敦銀行體系，直接炒熱了當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)，把銀行間拆借的鏈條拉得越來(lái)越長(zhǎng)。等資金流動(dòng)突然收緊，流動(dòng)性直接頂不住，1974年英國(guó)爆了二級(jí)銀行危機(jī)，不少中小金融機(jī)構(gòu)被迫重組，市場(chǎng)還亂了好一陣。

美國(guó)和沙特的防務(wù)關(guān)系也不是外界說(shuō)的那種正式同盟，雙方連一份正經(jīng)的共同防御條約都沒(méi)簽。當(dāng)年伊朗從美國(guó)買(mǎi)到了F-14這類(lèi)先進(jìn)裝備，沙特想要拿F-15都被美國(guó)國(guó)會(huì)卡了不少限制，最后還得走埃及-沙特-美國(guó)的小三角路線間接獲得支持。石油美元體系從一開(kāi)始就是各方利益妥協(xié)出來(lái)的，不是誰(shuí)一拍腦袋設(shè)計(jì)出來(lái)的產(chǎn)物。

1973年十月戰(zhàn)爭(zhēng)后的石油禁運(yùn)讓油價(jià)漲了四倍，直接重塑了全球貿(mào)易格局。美國(guó)那時(shí)候推的就是讓沙特把石油收入回流美國(guó)金融市場(chǎng)，同時(shí)穩(wěn)住全球石油供應(yīng)。美國(guó)還專(zhuān)門(mén)派了專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)去沙特利雅得，幫著規(guī)劃港口擴(kuò)建和工業(yè)園區(qū)建設(shè)，把沙特的石油盈余變成實(shí)實(shí)在在的國(guó)內(nèi)項(xiàng)目。

這套操作既幫沙特消化了多余的石油收入，也推動(dòng)美元在能源貿(mào)易里形成閉環(huán)，穩(wěn)住了全球石油定價(jià)機(jī)制。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)西蒙當(dāng)時(shí)反復(fù)跟沙特保證，美國(guó)銀行體系能安全存放這些收入，還能避免直接投資給沙特帶來(lái)國(guó)內(nèi)政治阻力。1974年12月雙方還簽了補(bǔ)充安排，沙特能繞開(kāi)常規(guī)拍賣(mài)從美聯(lián)儲(chǔ)拿到優(yōu)惠條件買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，這個(gè)細(xì)節(jié)直到2016年才通過(guò)信息自由法解密公開(kāi)。

石油美元這個(gè)詞其實(shí)是1973年石油危機(jī)的時(shí)候才出來(lái)的，本來(lái)就是指石油出口國(guó)賣(mài)油賺來(lái)的美元盈余。這些盈余在產(chǎn)油國(guó)國(guó)內(nèi)找不到足夠多的高效投資項(xiàng)目，就大多投去美國(guó)或者其他發(fā)達(dá)國(guó)家，或是用來(lái)買(mǎi)進(jìn)口商品、建設(shè)物資和軍事裝備，這就是大家常說(shuō)的石油美元回流。

上世紀(jì)七十年代石油美元回流還推了一把資金進(jìn)入歐洲美元市場(chǎng)，大量資金被貸給發(fā)展中國(guó)家，后來(lái)的拉美債務(wù)危機(jī)其實(shí)也和這事脫不開(kāi)關(guān)系。產(chǎn)油國(guó)的盈余經(jīng)過(guò)歐美銀行轉(zhuǎn)手借給拉美國(guó)家，拉美國(guó)家用美元進(jìn)口石油和設(shè)備，后來(lái)油價(jià)波動(dòng)加上美聯(lián)儲(chǔ)加息，直接把債務(wù)負(fù)擔(dān)拉爆了。

八十年代全球石油需求放緩，非OPEC產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)，油價(jià)直接暴跌，沙特財(cái)政也出現(xiàn)了大赤字。1986年沙特為了穩(wěn)定匯率，直接把本幣里亞爾和美元掛鉤，匯率定在3.75里亞爾兌1美元，這個(gè)安排一直用到現(xiàn)在，幫沙特扛過(guò)了很多次石油收入波動(dòng)。

美國(guó)后來(lái)搞成了頁(yè)巖油革命，重新變回全球主要石油生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，2022年還向歐洲供應(yīng)了大量液化天然氣，填補(bǔ)了俄羅斯能源退出后的缺口。直到2024年上半年，沙特還在境外發(fā)行了大量美元債券，繼續(xù)用美元打理自己的財(cái)政需求，石油美元體系靠著市場(chǎng)利益一直維持到現(xiàn)在。

這次伊朗出招真的不一樣，霍爾木茲海峽出狀況后，伊朗直接把話擺到臺(tái)面上。現(xiàn)在伊朗卡著海峽，航運(yùn)量大砍一半都不止，油價(jià)直接沖到了每桶118美元，比開(kāi)戰(zhàn)前漲了足足六成。伊朗明說(shuō)，想過(guò)海峽就得按新規(guī)矩來(lái)，石油用人民幣結(jié)算，還得停止支持美國(guó)和以色列。

這一刀直接扎在了石油美元的命門(mén)上，根本不是什么小打小鬧。全球石油貿(mào)易的核心就是美元定價(jià)，如果伊朗真的做成了人民幣結(jié)算的通道，其他國(guó)家嘗到實(shí)惠肯定會(huì)跟著跟進(jìn)。咱們中國(guó)本來(lái)就買(mǎi)了伊朗八成以上的出口石油，用人民幣結(jié)算本來(lái)就更方便省心，相當(dāng)于直接給石油美元體系撕開(kāi)了一個(gè)大口子。

美國(guó)當(dāng)然不可能坐視不管，從一開(kāi)始就喊著要重新打開(kāi)海峽，維護(hù)所謂的航行自由，還放話要轟炸伊朗基礎(chǔ)設(shè)施，派海軍封鎖伊朗海岸線。后來(lái)各方各退一步談了談，巴基斯坦出來(lái)斡旋，三方同意臨時(shí)停火兩周，談判放在伊斯蘭堡啟動(dòng)。

美國(guó)這邊副總統(tǒng)帶隊(duì)，開(kāi)口就要伊朗放棄核計(jì)劃開(kāi)放海峽，伊朗這邊咬死要美國(guó)先解除制裁，承認(rèn)自己對(duì)霍爾木茲海峽的主權(quán)。談了才一天多就談崩了，雙方誰(shuí)都不肯讓步，不歡而散。美國(guó)接著放話要搞全面海上封鎖，伊朗也沒(méi)松口，繼續(xù)限制海峽通行，這局直接僵住了。

現(xiàn)在大家都盯著這場(chǎng)較量，石油美元真要是松動(dòng)了，美國(guó)的麻煩可不止一點(diǎn)。美元在全球外匯儲(chǔ)備里的份額已經(jīng)跌到了多年低點(diǎn)，美國(guó)現(xiàn)在還有快三十九萬(wàn)億美元的國(guó)債壓著，要是石油美元垮了，美國(guó)借錢(qián)的成本還會(huì)往上竄，維持全球霸權(quán)真的難上加難。這一仗被叫作石油美元的最后一戰(zhàn)，真不是夸張。

參考資料 人民日?qǐng)?bào) 石油美元體系面臨新挑戰(zhàn)