去年8月末，某股份制銀行副行長在業績會上表示，2025年是近年里債券市場投資者面臨的最艱難一年，整體市場環境對債券投資并不友好，通過債券投資獲取新紅利的難度較高。

然而，在如此困難的環境下，也有銀行依然實現了非息收入兩位數增長。比如，民生銀行的非息收入增幅就超過了13.5%，是上市股份行中排名靠前的商業銀行。尤其是后者的結算與清算手續費2025年大增40.61%，讓外界看到了民生銀行在國際跨界業務層面的優勢。隨著前兩個月，中國外貿順差的進一步擴大，民生銀行的上述優勢就可能進一步放大，成為一條可以持續高增長的特色賽道。

而在上述業務持續高增長的背后，董事長高迎欣及其他核心班子成員提出并強力貫徹實施了全面打造“一點接入、全球服務”的“跨境一家”品牌，聚焦國際業務客戶、服務國際結算業務的戰略，抓住核心，聚焦國際業務客戶，服務國際結算需求。這一高瞻遠矚的決策，為凈利潤增長提供了新的支撐點。

非息收入增幅：民生銀行表現突出

綜合截至4月13日，十家上市銀行發布的2025年年報，民生銀行非息收入增速居前。而從全行業來看，2025年上市銀行非息收入表現呈現顯著分化，國有六大行依托綜合化經營優勢實現非息收入規模、占比雙提升，其中中國銀行非息收入達2176.05億元，同比增長20.12%，增速與占比提升幅度均居國有大行首位，股份行則普遍面臨增長壓力。

表 1來自于2025年上市銀行年報不完全統計

在債券市場整體賺錢效應變差的情況下，民生銀行之所以還能讓非利息收入大幅增長，靠的是靈活抓住市場窗口、適時加大債券買賣操作，再加上資本市場行情回暖帶來的紅利，幾項合力拉動了收益——年報顯示，投資收益、公允價值變動收益和匯兌收益加起來比上一年增長了超過四分之一。

表 2上表來自于民生銀行2025年年報

如果說，上述三大收入，主要體現民生銀行的投資能力，那么，結算與清算收入的高速飆升，則反映出民生銀行董事會提出的轉型戰略的精準。數據顯示，民生銀行這部分收入的增幅達到了40.61%。

數據顯示，2025年民生銀行企業網銀“跨境金融專區”客戶點擊量突破百萬次，跨境匯款線上化率達到80%，服務國際業務客戶超4萬戶，國際結算業務量同比增長14.30%。其中，以數據為驅動，全面升級智能匯款產品體系，為超過2萬戶企業提供便利化跨境結算服務，跨境業務筆數同比增長16.35%。

民生銀行不再僅聚焦于大型企業拓展存款業務，而是積極布局各類日常資金流轉場景——無論是幫公司發工資、幫商戶收款、為個人客戶提供網購快捷支付服務，還是幫外貿企業做跨境匯款，甚至連同產業鏈上核心企業和它的上下游一起服務，用這套“結算+”的思路把客戶的資金沉淀在自己體系里，從而做大存款和理財規模；效果也很明顯，他們的供應鏈金融產品“民生E鏈”已經服務了超過6400家核心企業、帶動近7萬家上下游客戶，增長都超過四成。

根據海關總署的數據，今年前兩月，中國的對外貿易總額及順差規模在持續擴大，這也意味著民生銀行有可能在2026年繼續放大“結算+”業務的綜合規模，實現輕資產基礎上的持續高增長。

息差率先反彈

對民生銀行而言，樹立“結算+”綜合服務思維，并非僅僅是提升了結算與清算手續費收入，更有更深層次的戰略考量。

在2025年，民生銀行的凈息差為1.40%，同比微升0.01個百分點，主要靠壓低存款成本撐住了收益。全年存款付息率降至1.74%，同比大幅下降0.4個百分點，降幅在上市股份行里排第三。背后的關鍵就是“結算+”策略——通過將客戶的日常收付款、代發工資、供應鏈資金等“留”在行內流轉，提高低成本的活期和結算類存款占比，其中公司存款的付息率更是下降了0.42個百分點。這也讓民生銀行對公存款占到全部存款的67.46%，僅次于華夏銀行和浙商銀行，成了它的一大優勢。

得益于低成本資金的“彈藥”，民生銀行可以更從容地將信貸資源投向國家戰略領域。2025年，其綠色貸款余額同比增長20.29%，制造業中長期貸款和普惠型小微企業貸款增速均高于各項貸款平均增速。

表 3據2025年上市銀行年報不完全統計

尤其是民生銀行的“結算+”業務基因，已經融入、深嵌至各大模塊，形成更具競爭力的特色。比如綠色金融就依托“市場通”結算產品等，積極服務全國碳市場，為會員企業交易履約提供專業保障。積極融入綠色發展大局，全面參與綠色金融、“碳中和”等主題債券和資產證券化產品投資，助力經濟社會綠色轉型升級。截至報告期末，綠色貸款余額3582.27億元，比上年末增長20.29%，增速高于各項貸款平均增速。

再如，聚焦中小微企業經營痛點，民生銀行構建覆蓋結算、融資、數字化管理工具以及公私聯動的全場景綜合服務體系。發揮“民生e家”優勢助力中小微企業數字化轉型，提供 人事管理、薪稅代發、員工福利、財務記賬、發票管理、費控報銷等全流程數字化管理工具，針對連鎖藥店、零售商超、快遞物流等行業提供定制化服務方案。

在養老金融領域，民生銀行同樣提供覆蓋信貸、結算、咨詢等的綜合金融服務，助力養老產業生態做大做強。管理層已明確2026年將繼續以“結算+”為核心抓手，深化客戶資金閉環經營，帶動負債利率穩步下行，為持續的高質量發展奠定堅實基礎。

人民幣國際化的“超級聯系人”

不過，“結算+”并非民生銀行的“獨門功夫”。中信銀行和招商銀行在這一領域均早早地建立了優勢。其中，中信銀行以 46% 的對公活期存款占比遙遙領先。依托其獨特的“結算三率”（受托支付承接率、結算資金承接率、貸款關聯結算率）考核體系，將結算深度嵌入貸款流程，構建了極致的對公業務壁壘。招商銀行則憑借“零售+數字化” 的優勢，依托強大的零售客戶基礎和技術能力（如線上化替代率超過80%），提供數智化跨境金融服務。

雖然，民生銀行也有自己的“護城河”（服務客戶超過4萬戶，跨境匯款線上化率達到80%。這使其形成了“國際結算業務→低成本活期存款”的良性循環，但如果中信銀行還要進一步擴大自身優勢，仍然需要在多個層面把握住歷史性機遇。

其中最為重要的機遇就是人民幣跨境支付系統（CIPS）的全球網絡持續擴大，民生銀行可以憑借其國際結算優勢，積極申請成為CIPS的直接參與者。若能成功成為CIPS直接參與行后，不僅能服務于傳統貿易結算，更能切入“一帶一路”沿線大型項目的投融資、跨境供應鏈金融等更高價值的金融領域，徹底打開國際業務天花板，提升非息收入的質量與規模。

此外，依托“民生e家”和“民生E鏈”服務數萬家企業所沉淀的海量、真實經營數據，將評估中小微企業信用的傳統抵押貸款模式，轉型為數據驅動的信用貸款模式，提供純信用的“數據貸”。這不僅能創造新的利息收入，更能通過數據洞察提前識別風險，優化資產質量，實現從“賬房先生”到“數據管家”的升維。

最為關鍵的是，民生銀行如果其支付、賬戶、融資等核心金融能力，通過API（應用程序編程接口） 標準化后，開放給各類產業互聯網平臺。以民生E鏈為基礎，與核心企業的ERP系統、第三方SaaS服務商深度集成，使企業的采、銷、存等業務流與資金流、信息流無縫對接。一旦深度嵌入企業核心業務系統，銀行的地位便難以被撼動，由此構建較穩固的競爭基礎。

在凈息差收窄、傳統增長模式遭遇瓶頸的行業寒冬中，民生銀行以“結算+”戰略破局，交出了一份非息收入增速居前上市股份行的亮眼答卷。這不僅是財務數據的逆勢上揚，更標志著以董事長高迎新為核心的管理團隊，為民生銀行探索了一條差異化路徑。

展望未來，這條賽道的想象空間仍大有可為。若能成功卡位人民幣跨境支付系統（CIPS）成為“超級聯系人”，將沉淀的海量經營數據轉化為“數據貸”的信用基石，并通過開放銀行API深度嵌入產業互聯網的骨骼脈絡，民生銀行將有機會從一家傳統的“存貸中介”，進化為驅動企業數字化轉型、參與全球價值鏈的“金融操作系統”。

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