美國財政部長斯科特·貝森特表示，此前被美國最高法院裁決暫停的關(guān)稅政策，最早可能在7月初恢復(fù)到之前的水平。他還敦促美聯(lián)儲降低基準(zhǔn)利率，并指出，剔除能源和食品價格后，物價實際上正在下降。

貝森特部長在《華爾街日報》于華盛頓特區(qū)主辦的活動中提到《貿(mào)易法》第301條，并表示：“我們最早可以在7月初將關(guān)稅恢復(fù)到之前的水平。”

《貿(mào)易法》第301條允許針對其他國家的不公平貿(mào)易行為采取行動，例如征收額外關(guān)稅。今年早些時候，美國最高法院裁定特朗普總統(tǒng)的報復(fù)性關(guān)稅非法后，特朗普政府依據(jù)《貿(mào)易法》第122條作為替代，對多個國家征收了10%的關(guān)稅。未來，根據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室依據(jù)第301條正在進(jìn)行的“不公平貿(mào)易行為”調(diào)查結(jié)果，可能會征收更多關(guān)稅。

他對美國經(jīng)濟(jì)狀況給出了積極評價。特別是，他將國際貨幣基金組織和世界銀行對全球增長率和通脹預(yù)測的下調(diào)描述為“反應(yīng)過度”。當(dāng)天，國際貨幣基金組織將今年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至2.3%，理由是伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格飆升。這比1月份發(fā)布的預(yù)測低了0.1個百分點。

貝森特部長表示：“伊朗戰(zhàn)爭的經(jīng)濟(jì)影響何時會完全顯現(xiàn)尚不確定，但（美國）經(jīng)濟(jì)目前是穩(wěn)固的。”他補(bǔ)充說：“今年的增長率甚至有可能超過3%至3.5%。”

他還堅持認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該降低基準(zhǔn)利率。在3月份的美聯(lián)儲公開市場委員會會議上，美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率維持在3.50%至3.75%不變。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在新聞發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前的利率路徑仍然是“有條件的”，并將伊朗戰(zhàn)爭列為最大的變量。市場將此解讀為“鷹派暫停”。

貝森特部長辯稱：“美聯(lián)儲對通脹的評估有些誤判。”他補(bǔ)充說：“由于剔除能源和食品的核心通脹正在下降，因此有空間進(jìn)行更大幅度的降息。”

貝森特的這番強(qiáng)硬表態(tài)，無疑是在全球經(jīng)濟(jì)棋盤上投下了一顆重磅炸彈。關(guān)稅大棒即將重新?lián)]舞，而降息的呼聲又給市場增添了新的變數(shù)。這背后，是一場關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)走向與政策主導(dǎo)權(quán)的激烈博弈。

最高法院的裁決一度被視為對特朗普關(guān)稅政策的重大打擊，但貝森特的言論表明，政府早已準(zhǔn)備好了“B計劃”。依據(jù)《1974年貿(mào)易法》第301條重啟調(diào)查并恢復(fù)關(guān)稅，是一條已被法院檢驗過的“合法”路徑。這意味著，企業(yè)面臨的并非關(guān)稅的終結(jié)，而是政策工具的更迭。分析人士指出，此舉旨在減少法律挑戰(zhàn)的不確定性，讓企業(yè)能夠“開始規(guī)劃和做出資本支出方面的決策”。對于全球供應(yīng)鏈而言，這無異于剛剛松一口氣，又被迫繃緊神經(jīng)。關(guān)稅的回歸將直接推高進(jìn)口成本，最終很可能由美國企業(yè)和消費者買單。

貝森特公開呼吁美聯(lián)儲降息，將財政部與央行之間的政策分歧擺上了臺面。他的核心論據(jù)是“核心通脹正在下降”。最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月核心CPI同比增長2.6%，環(huán)比增長0.2%，均低于市場預(yù)期，顯現(xiàn)出放緩跡象。這與因能源價格飆升而高企的整體CPI形成了鮮明對比。貝森特認(rèn)為，美聯(lián)儲過于關(guān)注整體通脹數(shù)據(jù)，而錯判了核心趨勢，因此有充足理由進(jìn)行“更大幅度的降息”。

美聯(lián)儲的考量顯然更為復(fù)雜。主席鮑威爾此前已明確表示，貨幣政策不會預(yù)設(shè)路徑，降息決策取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是要平衡勞動力市場風(fēng)險與通脹上行風(fēng)險。中東沖突導(dǎo)致的能源價格沖擊，其持續(xù)時間和影響范圍仍是巨大未知數(shù)。盡管舊金山聯(lián)儲主席戴利松口稱，若沖突迅速解決且油價回落，降息“不是不可能”，但美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息必要性的討論也在增多。市場目前僅押注年內(nèi)降息一次，與貝森特希望的“大幅下調(diào)”相去甚遠(yuǎn)。這場“降息拉鋸戰(zhàn)”的結(jié)局，將深刻影響全球資本流向和市場情緒。

貝森特對美國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出超乎尋常的樂觀，預(yù)測今年增長率“很容易超過3%，甚至超過3.5%”。這與國際貨幣基金組織的最新預(yù)測形成了直接沖突。IMF在4月的報告中，恰恰因為中東戰(zhàn)事的影響，將美國2026年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)了0.1個百分點至2.3%。世界銀行也同步下調(diào)了全球增長展望。

貝森特批評這些國際機(jī)構(gòu)的調(diào)整是“過度反應(yīng)”。他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)基本面“穩(wěn)固”，能夠抵御外部沖擊。這種自信可能源于美國國內(nèi)強(qiáng)勁的勞動力市場和財政政策的持續(xù)支持。但不可否認(rèn)，能源價格高企對消費者購買力和企業(yè)成本的侵蝕是實實在在的。IMF警告，若沖突持續(xù)更久，全球經(jīng)濟(jì)增長可能進(jìn)一步放緩至2.5%。貝森特的樂觀愿景能否實現(xiàn)，很大程度上取決于地緣政治這只“黑天鵝”何時飛走。

財政部長與央行政策信號相左，通常會增加市場波動。關(guān)稅預(yù)期再起，將迫使跨國企業(yè)重新評估其供應(yīng)鏈布局和成本結(jié)構(gòu)，可能加速制造業(yè)的區(qū)域化重組。而降息預(yù)期一旦升溫，雖可能短期提振風(fēng)險資產(chǎn)，但也可能引發(fā)對通脹再度失控的擔(dān)憂。

對于中國等主要貿(mào)易伙伴而言，美國關(guān)稅政策的反復(fù)已成常態(tài)，關(guān)鍵在于增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)的韌性與產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控能力。同時，全球貨幣政策周期分化加劇，“美歐放緩加息、日本逐步加息”的多速格局，使得跨境投資和匯率管理的難度陡增。

貝森特的“七月關(guān)稅回歸論”和“美聯(lián)儲應(yīng)大幅降息”喊話，揭開了2026年下半年全球經(jīng)貿(mào)與金融市場的序幕。這是一場信心與風(fēng)險的對決，是政治意志與經(jīng)濟(jì)規(guī)律的碰撞。企業(yè)決策者和投資者必須系好安全帶，準(zhǔn)備迎接一個高度不確定性的下半年。關(guān)稅與利率，這兩大關(guān)鍵變量的最終走向，將共同勾勒出后疫情時代全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的復(fù)雜圖景。