日化香料成拖累？

作者| 水 金

責編 | Age

來源| 聚美麗

日前(4月14日)，全球香精香料巨頭奇華頓發布了2026年第一季度財報。就在不久前的2025年全年財報中，奇華頓剛以74.72億瑞士法郎(約合人民幣672億元)的銷售額、同比增長5.1%的成績，成為四大香精香料巨頭(奇華頓、帝斯曼-芬美意、德之馨、IFF)中唯一實現銷售額與利潤“齊增”的玩家。那么2026年開年這股勢頭還能延續嗎？

據財報數據顯示，2026年第一季度，奇華頓實現銷售額18.75億瑞士法郎(約合人民幣164億元)，可比口徑同比增長2.8%。不過受瑞士法郎持續升值影響，以瑞士法郎計算的實際銷售額同比下降5.2%。

△圖源：奇華頓財報

高端香水領漲勢頭繼續！

聚焦本次業績的核心板塊，香氛與美容部門(Fragrance & Beauty)一季度實現銷售額10.04億瑞士法郎(約合人民幣88億元)，可比口徑下同比增長5.9%。這一增速雖較2025年同期的9.8%有所回落，但該板塊依然是拉動該集團增長的核心動力。

△圖源：奇華頓財報

聚焦該部門內部，三條業務線的表現呈現出較為明顯的差異。

高端香水(Fine Fragrances)在第一季度可比增長為9.6%。回顧近六年的第一季度表現可以發現，自2022年以來，高端香水板塊長期保持在16%以上的高位增長區間，2026年首季增速則回落至個位數區間。

相比之下，日化香料與活性美容原料(Fragrance Ingredients & Active Beauty)業務可比下滑5.9%。其中，活性美容部分雖錄得增長，但日化香料的需求有所減弱，對整體增速形成拖累。

若將增長動力進一步拆解至區域層面，可以發現各市場表現同樣呈現出明顯分化。

財報描述，高端香水在歐洲及北美等成熟市場保持了穩定的客戶復購和新品接納度，構成了板塊增長的基本盤。與此同時，亞太地區則憑借持續擴大的中高端消費人群，為高端香水及消費品香精業務貢獻了額外的增量動力。

△圖源：奇華頓財報

具體來看，亞太地區一季度可比增長4.1%，繼續成為該集團增速最快的區域。北美市場微增0.1%，與去年同期基本持平；歐洲市場小幅下滑0.4%，而涵蓋南亞、中東及非洲的區域則錄得7.1%的降幅。

收購與擴張，成為戰略新核心？

財報同時強調了面向2030年的新戰略指引。

該集團表示，未來五年將繼續依托核心業務的優勢，同時向高價值的相鄰領域擴張，以推動可持續和盈利的增長。

關于擴張業務，2025年該集團就已經有所行動，先后完成了對巴西香氛企業Vollmens Fragrances及美國香氛制造商Belle Aire Creations的收購。

與此同時，奇華頓還在全球范圍內加碼產能布局。2025年，該集團斥資4000萬瑞士法郎(約合人民幣3.5億元)在廣州建設新的香氛及美容產品生產基地，以滿足亞太地區持續增長的市場需求；今年2月17日，奇華頓宣布投資5500萬瑞士法郎(約合人民幣4.8億元)在法國興建天然香精香料原料中心，專注于天然原料的提取、精制與創新開發。

綜合來看，奇華頓似乎已開始圍繞2030戰略完成了多點布局，但區域并購等戰略能否持續轉化為增量動力，助推其穩住龍頭之位，尚待驗證。并且，目前四大國際香料香精巨頭在香水美容領域均呈增長態勢，奇華頓雖暫時領跑，但匯率波動、成本壓力及區域市場分化等挑戰依然存在。如何在復雜的宏觀環境中鞏固并擴大市場份額，仍是其長期面臨的課題。

文中匯率換算：1瑞士法郎≈8.72人民幣

消息來源：聚美麗往期報道、奇華頓財報

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