公募自購升溫，用數據看真實動向

最近看到公募自購的消息刷屏，今年以來已經有50家公募機構出手，合計凈申購超過13億，其中大部分都投向了權益類產品，很多朋友一看到這消息就開始激動，覺得市場接下來要有大動作。但說實話，跟著消息做決策踩坑的例子我見得太多了，你看到的新聞，說不定大資金早就提前反應過了，等你沖進去說不定正好接盤。其實不管是行業政策還是熱點新聞，最終影響市場走勢的核心，永遠是大資金的實際交易動作，與其猜消息是利好還是利空，不如直接看客觀的量化數據來得踏實。

一、別被波動綁架，看清背后的交易動作

之前有個朋友前段時間看自己持有的標的連續多日回撤，刷到的全是利空相關的消息，心態直接崩了，趕緊全部處理掉，結果第二天就一根大陽線收復了之前的所有失地，現在提起來還后悔得不行。這種情況真的太常見了，標的回撤的時候各種負面消息滿天飛，上行的時候全是利好，我們的情緒很容易被市場帶著走，最后次次踩錯節奏。這時候「機構庫存」數據就能幫我們看透本質，「機構庫存」是量化大數據統計出來的機構資金活躍程度的特征，橙色柱體越明顯，說明機構參與交易的積極性越高，參與的持續時間也越長。 看圖1：

你看這只標的連續回撤的時候，「機構庫存」一直都在，說明機構一直在積極參與交易，根本沒有停下的意思，那這種回撤往往就是短期波動，很快就能完成修復。

二、同樣的走勢，背后邏輯完全不同

很多人覺得看K線走勢就夠了，可同樣是陽線收復失地，后續的走向可能天差地別。有的標的看起來反彈很猛，結果沒兩天就回到原點，甚至走出更差的行情。 看圖2：

你看這只標的反彈的陽線看著很有力度，但你看下方的「機構庫存」早就消失了，說明機構根本沒有參與這次反彈，都是零散資金在折騰，自然走不長久。很多時候我們以為是撿到了便宜，其實是接了短期炒作的盤，就是因為沒看到背后的真實交易行為。其實不止回撤的時候容易出錯，上行過程中的震蕩也很容易把人甩下車。我前幾年就碰到過，拿了一只標的走了一段不錯的行情，結果連續震蕩了一周，以為動能不足就出手了，后面直接又走了一大段行情，現在想想就是當時沒看到數據，拿不住。 看圖3：

你看這只標的上行過程中多次出現調整，看起來好像走不動了，但全程「機構庫存」都很活躍，說明機構一直在里面參與交易，這種震蕩就是洗走拿不住的人，后面自然還有空間。

三、沒有機構參與的行情，持續性很差

有人會說，有些沒機構參與的標的也會有不錯的短期表現啊，確實，有時候熱點炒起來，零散資金也能把標的價格拉上去，但這種行情就像空中樓閣，沒有根基，說變就變，根本拿不住。我們做投資要的是長期穩定的表現，而不是賭一兩天的運氣。 看圖4：

你看這只標的反彈的時候看起來勢頭很猛，但全程「機構庫存」都沒有出現，說明沒有機構資金積極參與，這種反彈就是短期的脈沖行情，沒兩天就回到原點，要是貿然沖進去很容易被套。所以不管什么新聞什么熱點，最終都要落到資金的真實選擇上，沒有機構積極參與的行情，哪怕吹得再好聽，也沒必要去冒風險。

四、做投資，要學會用數據代替直覺

其實現在量化技術已經發展得很成熟了，以前我們覺得機構的交易行為普通人根本摸不透，現在通過大數據挖掘，完全可以把機構的交易特征統計出來，不用猜不用賭，直接看客觀數據就行。不管是公募自購這種行業新聞，還是各種熱點消息，我們不用糾結是利好還是利空，只要看對應的標的有沒有「機構庫存」，機構是不是在積極參與，就能避開很多不必要的坑。量化大數據最大的好處就是剔除情緒干擾，不會被短期波動和各種消息帶偏，慢慢建立自己的決策邏輯，比每天到處找消息、聽消息靠譜多了，也能讓我們的投資狀態穩很多。

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