北京
高開172％“杭州六小龍第一股誕生，市值307高開172％！“杭州六小龍”第一股誕生，市值307
港交所迎來“全球空間智能第一股”。
文丨直通IPO ID ：zhitongIPO
作者丨孫媛
“杭州六小龍”，首個IPO誕生。
4月17日，“杭州六小龍”之一的杭州群核信息技術有限公司（以下簡稱“群核科技”）正式登陸港交所，發行價7.62港元/股，開盤價為20.7港元/股，較發行價上漲171.65％，市值達351.92億港元(約合307億元)。
來源：百度股市通截圖
身為“全球空間智能第一股”，群核科技港股IPO的成功收官，標志著空間智能賽道已進入資本化的新階段，也推動中國AI從虛擬走向物理世界的商業化落地。
群核科技的故事，得追溯到2011年。
彼時，黃曉煌、陳航、朱皓三位UIUC校友回國創立群核科技，以GPU高性能計算為技術根基，為今天群核科技的空間智能敘事做了技術注腳。
此后公司持續深耕“模擬物理世界”這一主線：2013年推出酷家樂，憑借10秒出3D效果圖、效率提升1000倍打破海外壟斷；2016年切入工業4.0柔性生產，2018年開源全球最大室內場景數據集InteriorNet，2022年戰略轉型空間智能……
過去兩年，AI的主線是語言模型（ChatGPT類），而現在全球市場已經開始提前布局下一階段——從“語言AI”走向“物理AI”，空間智能便是其中的關鍵一環。
作為國內最早布局空間模擬、空間計算的群核科技，被視為是人工智能理解物理世界的底層入口。
去年，群核科技開源的空間語言模型SpatialLM，與DeepSeek-V3、Qwen2.5-Omni一同登HuggingFace趨勢榜前三。這個模型的獨特意義在于：推動AI從“文本語言”向“空間語言”進化。
近幾年，群核科技形成了“空間編輯工具-空間數據-空間大模型”的業務飛輪體系，業務范圍也從輔助完成三維空間創作，進一步拓展至助力智能體提升三維環境智能化水平。
目前，公司旗下擁有全球最大的空間設計平臺酷家樂及其海外版“Coohom”、以及面向室內環境AI開發的下一代空間智能解決方案“SpatialVerse”。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司是中國最大的空間設計軟件提供商，約占23.2%的市場份額。
更值得一提的是，群核科技招股書顯示，這家行業龍頭已經迎來業績拐點。
公司總收入由2023年的6.635億元增加13.8%至2024年的7.548億元，并進一步增加8.6%至2025年的8.2億元。
公司年內虧損由2023年的6.461億元減少20.5%至2024年的5.135億元，并進一步減少16.7%至2025年4.279億元。
其經調整凈虧損(非國際財務報告準則計量)由2023年的2.419億元減少71.0%至2024年的0.7億元。于2025年，公司錄得經調整凈利潤(非國際財務報告準則計量) 0.571億元。
與此同時，公司毛利由2023年的5.093億元增加19.9%至2024年的6.108億元，又由2024年的6.108億元增加10.4%至2025年的6.743億元。公司于各年度的毛利率分別為76.8%、80.9%及82.2%。
截至2025年底，群核科技積累超過5億個結構化3D空間場景、4.8億個3D模型，其全球首個3D高斯語義數據集InteriorGS登頂HuggingFace榜首。
公司已與智元機器人、銀河通用、華策影視、PICO、杭叉集團等各行業頭部企業建立戰略合作，空間智能能力正從空間設計延伸至機器人訓練、工業孿生、影視虛擬制作、XR內容生態等千行百業。
IPO后，黃曉煌、陳航、朱皓分別持股14％、10％和3.82％，按照開盤市值307億計算，三人身家分別為近43億元、31億元、12億元。
而此次上市募資，公司計劃將用于實施國際擴張策略；用于增強現有產品的功能，并推出新產品及/或功能，以滿足現實世界空間及虛擬環境的需求；將用于支持其國內銷售及市場推廣活動，并提升品牌知名度；將用于投資核心技術及基礎設施；及將用作營運資金及一般企業用途。
（首圖來源：圖蟲）
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