隨著談判利好信號(hào)的釋放，市場(chǎng)迎來久違的狂歡：

截至16日15:00點(diǎn)，納指 11 連漲，上證指數(shù)站穩(wěn) 4000 點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)下十一年新高！（數(shù)據(jù)源自 Wind，截至 2026/04/16，指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金業(yè)績(jī)，也不預(yù)示未來）

狂歡背后，我們?nèi)孕璞３忠环萸逍选Ｍ獠坎淮_定性猶存，市場(chǎng)波動(dòng)并未完全平息。如何在“不錯(cuò)過上漲”與“睡得著覺”之間找到平衡？

可考慮采用“核心 - 衛(wèi)星”策略：用部分進(jìn)攻倉位追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，同時(shí)配置純債基金作為組合的“穩(wěn)定器”。進(jìn)可攻、退可守，讓投資之路走得更從容。

01

為什么是純債基金？

當(dāng)下市場(chǎng)為何可以考慮配置純債基金，先來看一組數(shù)據(jù)。

2026年一季度，大型銀行和中小型銀行在二級(jí)市場(chǎng)均加大超長(zhǎng)利率債的配置，規(guī)模同比分別多增618億和941億。

數(shù)據(jù)來源：wind，華源證券，截至20260408。

而這背后，或許是受益于資金面持續(xù)寬松的大環(huán)境。

4月以來，隨著理財(cái)規(guī)模季節(jié)性增長(zhǎng)，高息活期存款壓降導(dǎo)致的非銀資金外溢；另一方面3月信貸增長(zhǎng)弱于預(yù)期，短期資金水位仍偏高。

再看看純債基金的歷史表現(xiàn)，截至2026年3月末，純債基金指數(shù)(930609.CSI)今年以來以來漲幅0.70%，近一年漲幅達(dá)1.67%，近三年累計(jì)漲幅超8%。

在股市波動(dòng)加劇的背景下，純債基金默默走出了令人安心的“避風(fēng)港”行情。

數(shù)據(jù)來源：wind，截至20260331，指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來，不代表基金業(yè)績(jī)

02

純債基金，到底好在哪里？

總結(jié)來說，純債基金的好處，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

第一，穩(wěn)。這或許是純債基金比較核心的價(jià)值。和權(quán)益類基金相比，純債基金不投資股票，它的收益主要來自于債券本身的利息和資本利得。

這意味著，當(dāng)股市大幅波動(dòng)時(shí)，純債基金受到的"連帶影響"會(huì)大幅減小。

過去幾年，純債基金的波動(dòng)率和最大回撤，明顯小于大部分主流指數(shù)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來說，這種"穩(wěn)"或許本身就是一種價(jià)值。

數(shù)據(jù)來源：Wind，20230415-20260414，指數(shù)歷史表示不預(yù)示未來，不代表基金業(yè)績(jī)。

第二，震蕩市里的"避風(fēng)港"。

市場(chǎng)震蕩的時(shí)候，投資者的避險(xiǎn)情緒可能會(huì)自然升溫。這時(shí)候，純債基金就成了一個(gè)或許不錯(cuò)的"避風(fēng)港"。

一方面，它可能為賬戶提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的收益來源；

另一方面，當(dāng)股市估值過高、風(fēng)險(xiǎn)積聚的時(shí)候，適當(dāng)配置純債基金，或許也能起到"壓艙石"的作用，讓整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)可能更加平衡。

03

如何選擇純債基金？

當(dāng)然，純債基金也不是隨便買一只就行。我建議，大家可以關(guān)注以下幾個(gè)方面：

? 底層資產(chǎn)：建議優(yōu)選中高等級(jí)信用債，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的產(chǎn)品；

? 歷史業(yè)績(jī)：關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，不是某一年突然爆發(fā)，而是長(zhǎng)期累積下表現(xiàn)較穩(wěn)。

? 基金經(jīng)理：選擇有經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健的基金經(jīng)理；

? 費(fèi)率：關(guān)注申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)等，長(zhǎng)期來看也是一筆不小的成本。

想布局的南粉可以考慮關(guān)注南方崇元純債債券E（023626）（風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：中風(fēng)險(xiǎn) R2，來自南方基金）

近3年業(yè)績(jī)跑贏98%同類產(chǎn)品。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至20260331，歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來，不代表基金表現(xiàn)。）

專注中高等級(jí)信用債投資，不含權(quán)益?zhèn)}位。（費(fèi)率信息來源于南方基金官網(wǎng)，詳細(xì)信息見產(chǎn)品法律文件）

在充滿不確定性的市場(chǎng)中，純債基金或許不能讓你"一夜暴富"，但卻可能讓你在波動(dòng)中相對(duì)安心——這本身，或許就是一種珍貴的能力。