《星島》記者 屈慧 廣州報(bào)道

4月17日，高端圖像傳感器公司——長(zhǎng)春長(zhǎng)光辰芯微電子股份有限公司（03277.HK）正式在港交所掛牌交易，以72.00港元/股高開，較招股價(jià)上漲81%。

這家由中科院長(zhǎng)春光機(jī)所技術(shù)孵化出的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，歷時(shí)三年從A股輾轉(zhuǎn)港股，最終如愿登陸資本市場(chǎng)。本次IPO，長(zhǎng)光辰芯全球發(fā)售6529.42萬股H股，發(fā)行價(jià)為39.88港元/股，募資凈額25.04億港元。

根據(jù)4月16日招股結(jié)果，長(zhǎng)光辰芯香港公開發(fā)售部分認(rèn)購達(dá)1138倍。

截至4月17日11時(shí)左右，長(zhǎng)光辰芯報(bào)73.港元/股，漲83.05%，市值達(dá)317.76億港元。

24家基石投資，新研發(fā)中心落戶杭州

本次IPO，長(zhǎng)光辰芯引入了24家海內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)作為基石投資者，包括源峰基金、高瓴、瑞銀資管、博裕、廣發(fā)基金、富國、景林等多家機(jī)構(gòu)，基石投資認(rèn)購總額約1.66億美元。

招股完成后，長(zhǎng)光辰芯創(chuàng)始人王欣洋、張艷霞夫婦及一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司42.10%股權(quán)。據(jù)最新股價(jià)，夫婦二人持股市值超過百億港元。

根據(jù)招股書，長(zhǎng)光辰芯本次募集資金重點(diǎn)將投向研發(fā)方向。其中55%用于推動(dòng)在工業(yè)成像、科學(xué)成像、專業(yè)影像及醫(yī)療成像四大領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新與迭代，公司計(jì)劃五年內(nèi)開發(fā)19款新的CMOS圖像傳感器，并為該計(jì)劃涉及的555名研發(fā)人員準(zhǔn)備3.75億元薪酬，人均年薪達(dá)67萬元；

此外，21%的資金用于建立一個(gè)先進(jìn)的CMOS圖像傳感器研發(fā)中心。該新研發(fā)中心落戶杭州，作為南方區(qū)域中心，旨在擴(kuò)展此前集中于長(zhǎng)春總部的傳感器研發(fā)、測(cè)試及存儲(chǔ)功能；

剩余資金將用于擴(kuò)產(chǎn)封測(cè)生產(chǎn)線、擴(kuò)張海外市場(chǎng)、補(bǔ)充營運(yùn)資金等。

博士夫婦創(chuàng)業(yè)，CIS市場(chǎng)全球第三

長(zhǎng)光辰芯成立于2012年9月，由王欣洋、張艷霞夫婦聯(lián)合中科院長(zhǎng)春光機(jī)所旗下的奧普光電（002338.SZ）以及長(zhǎng)春光機(jī)所學(xué)子姚毅夫婦創(chuàng)辦的凌云光（688400.SH）共同成立。

王欣洋、張艷霞夫婦均為浙江大學(xué)應(yīng)用電子學(xué)專業(yè)畢業(yè)，后同獲荷蘭代爾夫特理工大學(xué)博士學(xué)位，二人均是CIS（CMOS圖像傳感器）領(lǐng)域的技術(shù)專家。

作為中科院長(zhǎng)春光機(jī)所技術(shù)外延企業(yè)，長(zhǎng)光辰芯自帶高精尖研發(fā)基因和國產(chǎn)化標(biāo)桿屬性特征，是高性能CIS國產(chǎn)化的“排頭兵”，2022年估值就已達(dá)到100億元。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年，長(zhǎng)光辰芯在全球工業(yè)成像CIS市場(chǎng)以15.2%的份額排名第三，科學(xué)成像CIS市場(chǎng)以16.3%的份額同樣位列第三。

股份激勵(lì)縮水，CFO拿最高薪

業(yè)績(jī)方面，長(zhǎng)光辰芯在2022—2023年間一度陷入增長(zhǎng)停滯、凈利虧損的境地，但2024年逐漸恢復(fù)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)入上升通道。

2025年，長(zhǎng)光辰芯收入8.57億元，對(duì)應(yīng)歸母利潤(rùn)為2.94億元，同比分別增長(zhǎng)27%、48%。毛利率也呈現(xiàn)先降后升，在2025年反彈至高位，達(dá)66.9%，但距2022年76.2%仍有一定差距。

《星島》了解到，長(zhǎng)光辰芯在薪酬與激勵(lì)方面策略較早期有明顯調(diào)整。在2021—2022年融資高峰期，長(zhǎng)光辰芯連續(xù)兩年向主要員工派送“大紅包”，通過股份激勵(lì)計(jì)劃，于2021年、2022年分別進(jìn)行股份支付2.15億元、3.77億元，直接導(dǎo)致2021—2022年公司財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)虧損。這也是其2023年沖刺科創(chuàng)板時(shí)備受爭(zhēng)議的一點(diǎn)。

2023年后，長(zhǎng)光辰芯每年的股份支付費(fèi)用降至5000萬—6000萬元之間，激勵(lì)規(guī)模大幅收縮。

此外，《星島》還注意到，在長(zhǎng)光辰芯內(nèi)部，拿最高薪的并非創(chuàng)始人夫婦，而是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人鄔勤耘。鄔勤耘2025年薪酬為191萬元，較2024年漲薪31萬元。鄔勤耘現(xiàn)年39歲，任公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)主管、執(zhí)行董事。2021年5月加入公司前曾任海康威視財(cái)務(wù)經(jīng)理。

創(chuàng)始人王欣洋2025年領(lǐng)薪184萬元，與2024年幾乎持平，但較2022年的3649萬元大幅縮水。