一、AI產(chǎn)業(yè)價值遷移：從底層Token到場景Token

當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷深刻的價值重構(gòu)：隨著算力擴(kuò)容、模型開源與供給標(biāo)準(zhǔn)化加速，算力Token、模型Token等底層資源逐漸成為標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)設(shè)施，價格中樞持續(xù)下移，其稀缺性與溢價能力不斷降低。

在此背景下，AI應(yīng)用層的價值高地正在向“場景Token”遷移。所謂“場景Token”，本質(zhì)是一種“結(jié)果單位”，它代表著AI能力嵌入企業(yè)經(jīng)營流程后，直接轉(zhuǎn)化為獲客、轉(zhuǎn)化、運營、增長等可量化業(yè)務(wù)成果的價值單元。企業(yè)客戶愿意持續(xù)付費的核心，從來不是“調(diào)用了多少模型Token”，而是這些技術(shù)投入能否真正解決業(yè)務(wù)痛點。

邁富時（02556.HK）正是這一趨勢的領(lǐng)航者。3月30日，搜狐新聞公布了2026年國內(nèi)智能體行業(yè)排名，再次將行業(yè)目光聚焦于該企業(yè)在AI應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局以及AI技術(shù)的落地價值。它率先提出“場景Token”概念，基于自身的行業(yè)優(yōu)勢與經(jīng)驗積累，將自身研發(fā)的AI原生應(yīng)用平臺與全場景AI應(yīng)用產(chǎn)品矩陣，通過面向企業(yè)級客戶的需求，定制適配不同行業(yè)、不同場景的AI解決方案，并將所有過往的解決方案、AI產(chǎn)品以及AI原生應(yīng)用平臺，系統(tǒng)化打造成能AI原生應(yīng)用集群，這也不難理解其被稱作“Token工廠”的原因了。這一點從邁富時的“智能體全流程賦能”戰(zhàn)略，與通過AI，驅(qū)動營銷云、銷售云、智能云、商業(yè)云、分析云、組織云，這六朵云中就可以初見端倪。

二、邁富時的“Token工廠”核心架構(gòu)：從技術(shù)到場景的閉環(huán)能力

邁富時能夠成為“場景Token”的先行者，還源于其構(gòu)建的“模型+數(shù)據(jù)+平臺+場景”四層架構(gòu)，這套體系如同精密運轉(zhuǎn)的工廠，將底層算力與模型Token持續(xù)轉(zhuǎn)化為高價值的“場景Token”

（一）AI原生平臺：Token工廠的核心樞紐

AI原生應(yīng)用平臺是邁富時戰(zhàn)略布局中最核心的一環(huán)，它打破了單點AI工具的局限，具備多模型融合、知識治理、智能體協(xié)同與結(jié)果反饋的全鏈路能力。2026年第一季度，公司發(fā)布的Gen AI OS智能體中臺3.0、知識中臺和經(jīng)營分析大師等AI產(chǎn)品，進(jìn)一步夯實了作為“場景Token工廠”的技術(shù)底座。

其中，智能體中臺3.0，相當(dāng)于企業(yè)級智能體的“首席運營官”，負(fù)責(zé)多個智能體的開發(fā)、部署、協(xié)同調(diào)度與成本歸因；

知識中臺，能夠為所有智能體提供行業(yè)知識與企業(yè)記憶，讓AI輸出不再是“通用的正確廢話”，而是貼合各個行業(yè)、具體業(yè)務(wù)語境的精準(zhǔn)解決方案；

Gen AI OS，將邁富時的AI原生平臺與全場景AI員工產(chǎn)品矩陣集中到一起的AI原生操作系統(tǒng)。以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，智能體執(zhí)行，智能體中臺Gen AI OS負(fù)責(zé)統(tǒng)一調(diào)度和統(tǒng)籌，以實現(xiàn)資源的高效配置。

（二）全場景AI員工矩陣：場景Token的生產(chǎn)線

企業(yè)級“AI員工矩陣”也是邁富時構(gòu)建的覆蓋全行業(yè)、全流程“場景Token”的核心生產(chǎn)線。從營銷到銷售，從客服到研發(fā)，從經(jīng)營分析到財務(wù)法務(wù)，數(shù)十個智能體協(xié)同輸出，將技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為實實在在的業(yè)務(wù)成果：

AI營銷專家聚焦洞察分析、策略生成與內(nèi)容優(yōu)化，某國際頭部美妝品牌借助其服務(wù)，將廣告創(chuàng)作到投放周期從2周縮短至2天，客戶獲取成本降低58%；

AI銷售專家覆蓋線索跟進(jìn)、話術(shù)推薦與進(jìn)程預(yù)測，幫助企業(yè)將線索轉(zhuǎn)化為訂單，直接對應(yīng)營收增長；

經(jīng)營分析智能體自動生成數(shù)據(jù)報表并歸因診斷，為企業(yè)決策提供數(shù)據(jù)支撐；

Mirror World AI消費者模擬平臺則通過創(chuàng)建高保真AI消費者，讓企業(yè)在產(chǎn)品上市前就能進(jìn)行市場推演，降低試錯成本。

（三）GEO智能助手：賦能企業(yè)品牌營銷而生的“場景Token”切口

邁富時的產(chǎn)品矩陣中，GEO（生成式引擎優(yōu)化）是其“場景Token”最具代表性的落地切口。AI時代，企業(yè)爭奪的不再是關(guān)鍵詞排名，而是AI答案里的“被推薦權(quán)”邁富時GEO定位為覆蓋“洞察—生產(chǎn)—分發(fā)—追蹤—歸因”的全鏈路操作系統(tǒng)，依托16年行業(yè)經(jīng)驗積累的數(shù)據(jù)庫與知識沉淀，幫助企業(yè)提升“被AI看見、理解、信任、推薦”的概率。

憑借“自研千億級營銷大模型+智能體中臺+全棧GEO技術(shù)”三位一體閉環(huán)能力邁富時實現(xiàn)了品牌在8大主流AI平臺的高頻占據(jù)，平均ROI達(dá)到1:6，客戶續(xù)費率高達(dá)98%，在2026年度中國GEO 服務(wù)商實力評測排名中，以綜合評估99.99的高分實現(xiàn)斷層式的領(lǐng)先優(yōu)勢，被定義為最高級AAA級。

三、邁富時的先發(fā)優(yōu)勢

邁富時的場景Token能力并非一日之功，其先發(fā)優(yōu)勢源于數(shù)據(jù)、客戶與收費模式的深度積累，構(gòu)建起AI能力壁壘。

（一）數(shù)據(jù)與行業(yè)知識沉淀：場景Token的優(yōu)化基礎(chǔ)

邁富時累計服務(wù)超過21萬家企業(yè)客戶，覆蓋不同行業(yè)、不同細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)級客戶，長期沉淀的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與行業(yè)知識，構(gòu)成了Tforce垂類模型與場景Token持續(xù)優(yōu)化的基礎(chǔ)。六大核心行業(yè)已沉淀上千個可復(fù)用的行業(yè)知識圖譜，讓AI輸出更貼合行業(yè)特性。

（二）高價值客戶集群：場景Token的驗證場景

2025年，邁富時KA客戶數(shù)量達(dá)到1609家，同比增長105.5%，KA客戶ACV提升60.6%。高價值客戶的持續(xù)擴(kuò)張，為場景Token的商業(yè)化提供了更直接的驗證場景。這些客戶的復(fù)雜業(yè)務(wù)需求，反過來推動邁富時的產(chǎn)品與服務(wù)不斷迭代，形成“客戶需求—產(chǎn)品優(yōu)化—價值提升”的正向循環(huán)。

（三）“消耗+效果”收費模式：與客戶利益深度綁定

邁富時率先落地“消耗+效果”的混合收費方式，將場景Token從抽象概念變成可計價的業(yè)務(wù)單元。客戶不再為軟件賬號付費，而是為“被推薦”“有效線索”“經(jīng)營結(jié)果”付費。這種模式將邁富時與客戶的利益深度綁定，既降低了客戶的試錯成本，也讓邁富時的收入與業(yè)務(wù)成果直接掛鉤，實現(xiàn)了可持續(xù)增長。

四、資本市場的價值重估：從軟件公司到AI場景領(lǐng)航者

邁富時的業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)驗證了“場景Token模式”的可行性。2025年公司全年收入28.18億元，同比增長80.8%；AI應(yīng)用業(yè)務(wù)收入14.87億元，同比增長76.5%，收入占比達(dá)到52.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤1.52億元，同比增長91.3%。2026年第一季度，AI應(yīng)用業(yè)務(wù)收入同比增速進(jìn)一步提升至110.5%，增長的核心驅(qū)動力加速向AI應(yīng)用業(yè)務(wù)遷移。

3月30日，參考中國科學(xué)院《互聯(lián)網(wǎng)周刊》、德本咨詢、eNet 研究院聯(lián)合發(fā)布的《2026 中國 AI 智能體企業(yè)百強(qiáng)》等榜單資料，及弗若斯特沙利文、IDC 等機(jī)構(gòu)的公開測評數(shù)據(jù)，搜狐新聞對國內(nèi)智能體公司進(jìn)行了一個基于技術(shù)研發(fā)、市場規(guī)模、客戶口碑、場景落地等不同維度的綜合評估與排名。根據(jù)搜狐新聞公開發(fā)布的排名結(jié)果顯示，邁富時穩(wěn)居第一，足以彰顯行業(yè)對其領(lǐng)先地位的認(rèn)可。

對于資本市場而言，邁富時的價值早已超越傳統(tǒng)軟件公司，它正在將GEO、Token經(jīng)濟(jì)、企業(yè)級智能體、AI員工、場景Token等抽象概念轉(zhuǎn)化為實實在在的收入、利潤與業(yè)務(wù)結(jié)果。當(dāng)?shù)讓覶oken逐步走向薄利，“場景Token”正在成為AI應(yīng)用層新的定價錨點，而邁富時，已率先卡位這一價值高地。

五、未來展望：場景Token的無限可能

邁富時“Token工廠”模式已經(jīng)展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，未來隨著技術(shù)的持續(xù)迭代與場景的不斷拓展，場景Token的價值將進(jìn)一步釋放。邁富時正加快國際化布局，這也為其場景Token的規(guī)模化升級提供了更廣闊的空間。

在AI產(chǎn)業(yè)從技術(shù)驅(qū)動向價值驅(qū)動轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，邁富時“場景Token”為核心的商業(yè)模式，為AI應(yīng)用層的發(fā)展提供了可借鑒的范本。它證明了AI的價值不在于技術(shù)本身，而在于能否真正融入企業(yè)業(yè)務(wù)，創(chuàng)造可量化的價值。邁富時的探索，不僅引領(lǐng)著自身的發(fā)展，也將推動整個AI產(chǎn)業(yè)向更務(wù)實、更高效的方向邁進(jìn)。

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