富二代一時(shí)的任性，要付出多大代價(jià)？世茂集團(tuán)繼承者許世壇，用自己的親身經(jīng)歷給出了答案：足足171億人民幣。

4月10日，深圳公共資源交易中心發(fā)布公告，龍崗龍城街道的0106號(hào)地塊以70.45億掛牌上市，而這塊地，正是許世壇在2017年以239億天價(jià)拍下的“地王”。

當(dāng)年拍下地塊后，許世壇雄心勃勃，計(jì)劃投資500億打造高度超700米的深港國(guó)際中心，可項(xiàng)目動(dòng)工沒多久，就因世茂資金鏈斷裂陷入停滯，最終淪為爛尾。

2025年，深圳政府以68億回收該地塊，一來(lái)一回，171億資產(chǎn)憑空蒸發(fā)。但這，僅僅是許世壇接班后世茂付出的一部分代價(jià)。

時(shí)間拉回2019年，許世壇正式接班，父親許榮茂交到他手里的，是一家市值近千億、穩(wěn)居全國(guó)十大房企的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

可誰(shuí)也沒想到，短短3年時(shí)間，世茂集團(tuán)市值暴跌至15億元，縮水幅度高達(dá)98%。這位當(dāng)了20年“太子”的繼承者，最終逼得70歲的老父親重新出山，收拾他留下的爛攤子。

世茂的崩塌，根源在于兩任掌門截然不同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。許榮茂執(zhí)掌期間，世茂在業(yè)內(nèi)的標(biāo)簽就是“穩(wěn)健”，凡事把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，不盲目擴(kuò)張、不追求激進(jìn)增速，一步步把企業(yè)做大做強(qiáng)。

但到了許世壇手里，世茂徹底變了樣，得了個(gè)“并購(gòu)之王”的外號(hào)——他全面接管公司僅80天，就豪擲200多億，一口氣接盤20個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

除此之外，許世壇還高調(diào)喊出“大飛機(jī)戰(zhàn)略”，主張以地產(chǎn)開發(fā)為核心，同步布局科技、醫(yī)療、養(yǎng)老、金融等多個(gè)領(lǐng)域，開啟了瘋狂的擴(kuò)張之路。

很多人疑惑，許世壇為何一接班就急于冒進(jìn)？網(wǎng)上流傳的一句話，或許能揭開謎底——他曾公開表示：“我等的就是一個(gè)機(jī)會(huì)，要把失去的全部都拿回來(lái)。”

這話并非空穴來(lái)風(fēng)，背后藏著他對(duì)父親的隱性抱怨。1998年，許世壇加入世茂，從基層崗位做起，2008年才被任命為副董事長(zhǎng)，進(jìn)入公司核心管理層。

但名義上是“二把手”，他卻始終無(wú)法主導(dǎo)公司業(yè)務(wù)方向，只能負(fù)責(zé)日常管理。早在2012年，許世壇就預(yù)判地產(chǎn)行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)，主張跟上行業(yè)主流的高周轉(zhuǎn)模式。

據(jù)2013年《新民晚報(bào)》報(bào)道，許世壇當(dāng)時(shí)就提出“拿地兩周內(nèi)召開項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)”的想法，這和碧桂園的“456高周轉(zhuǎn)法則”高度契合。同期，他還多次公開表態(tài)，要讓世茂“沖規(guī)模、沖速度”，并將千億營(yíng)收列為公司核心目標(biāo)。

最初兩年，世茂的發(fā)展確實(shí)如他所愿：2013年銷售額670億，位列全國(guó)第九；2014年突破707億，升至第八。

就在許世壇以為擴(kuò)張之路一帆風(fēng)順時(shí)，許榮茂突然出手，以雷霆之勢(shì)叫停了所有擴(kuò)張動(dòng)作。2015年，世茂銷售額回落至670億，全年拿地金額更是罕見為0，這一舉動(dòng)震驚整個(gè)地產(chǎn)界。

面對(duì)質(zhì)疑，許榮茂解釋道：“前兩年銷售增長(zhǎng)快，但負(fù)債和庫(kù)存也居高不下，我心里沒底，只能主動(dòng)降速、去庫(kù)存、減負(fù)債。”這正是他一貫的穩(wěn)健作風(fēng)，卻在許世壇眼里，成了“錯(cuò)失良機(jī)”。

許世壇一直耿耿于懷，他看著碧桂園、恒大等同行，在2013年到2019年間實(shí)現(xiàn)了銷售額6到7倍的暴漲——碧桂園從1060億漲到7715億，恒大從1003億漲到6080億。

在他看來(lái)，如果世茂當(dāng)時(shí)能跟上高周轉(zhuǎn)節(jié)奏，2019年銷售額至少能達(dá)到3000億，資產(chǎn)規(guī)模也能突破萬(wàn)億。這種“錯(cuò)失感”，成了他接班后急于冒進(jìn)的最大動(dòng)力。

2017年9月，世茂董事看乃貴離職，這被業(yè)內(nèi)視為許榮茂向許世壇放權(quán)的信號(hào)。看乃貴此前主管成本管理和研發(fā)設(shè)計(jì)，是許榮茂穩(wěn)健風(fēng)格的核心執(zhí)行者。

他離開后僅3個(gè)月，許世壇就拍下了深圳那塊239億的“地王”，高調(diào)宣布要建中國(guó)第一高樓。2019年，許世壇出任集團(tuán)總裁，徹底掌握了世茂的控制權(quán)。

為了“追回錯(cuò)失的5年”，許世壇開啟了“大干快上”模式。2019年一年，世茂就完成了20多期項(xiàng)目收購(gòu)，土地儲(chǔ)備從3600萬(wàn)平米翻倍至7600萬(wàn)平米。

當(dāng)年銷售額達(dá)2600億，2020年更是突破3000億，許世壇終于實(shí)現(xiàn)了自己的“目標(biāo)”。但光鮮背后，是急劇膨脹的負(fù)債——世茂負(fù)債從2017年的2100多億，飆升至2020年的4300億。

好景不長(zhǎng)，地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)寒冬，世茂的危機(jī)徹底爆發(fā)。2022年，公司銷售額直接跳水至800億，而此時(shí)的負(fù)債已超過5000億，現(xiàn)金流徹底斷裂，當(dāng)年7月，世茂正式宣告爆雷。

危機(jī)發(fā)生后，70歲的許榮茂被迫甩賣香港豪宅回籠資金，姐姐許薇薇也重新出山，主導(dǎo)境外債務(wù)重組，而許世壇則負(fù)責(zé)處置國(guó)內(nèi)資產(chǎn)回血。

截至2025年，世茂累計(jì)負(fù)債仍有3440億，而同期營(yíng)收僅284億。想要走出這場(chǎng)由3年冒進(jìn)釀成的危機(jī)，至少需要10年時(shí)間。

這血淋淋的教訓(xùn)，也印證了一句話：中國(guó)民營(yíng)企業(yè)集體邁入接班期，不怕二代擺爛，就怕二代盲目創(chuàng)業(yè)、急于求成——一時(shí)的任性，最終要付出難以挽回的代價(jià)。

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