近期關(guān)于LIV GOLF會關(guān)停的新聞你看到了嗎？比賽還在打，CEO的內(nèi)部信說2026賽事一定不會受到影響。但背后關(guān)鍵的沙特公眾基金目前還沒有給回應(yīng)。背靠千億美元規(guī)模的基金，LIV為什么走到了這一步？懸而未決的時候，我們看看LIV的財務(wù)狀況到底什么情況？

從2022年創(chuàng)立到26年初，沙特公眾基金PIF對LIV的總注資一共53億美元，最近一次注資是在今年2月，2.666億美元。虧損了多少錢？沒有完整的數(shù)字，此前英國LIV GOLF有限責任公司披露的財報顯示，2024年虧損5.9億美元，LIV有兩個分公司，美國和美國之外，英國這家負責的是就是美國以外的業(yè)務(wù)，所以這個數(shù)字不含高額的球員簽約費。

有人做了個估算，從2022年夏天創(chuàng)立到現(xiàn)在，LIV每個月要燒一個億美元。拆解看倒也不夸張，截止26年4月，LIV的獎金總投入就花了15個億，高額的賽事舉辦和制作，當然還有球員簽約費，你之前肯定聽過各種八卦，拉姆的簽約費大概五六億美元，如今回到美巡的科普卡簽約費也在1.2億美元。

關(guān)鍵是收入低，2024年LIV全年的國際贊助收入只有1710萬美元，杯水車薪。25年如今的總經(jīng)理斯科特·奧尼爾上任之后，就改變了大白鯊創(chuàng)立LIV階段的燒錢策略，商業(yè)上也取得了比較大的進展，2025年贊助收入同比增長40%，門票銷售增長129%，YouTube觀眾增長309%，周邊商品和企業(yè)接待收入也在上升。奧尼爾還提到和包括匯豐銀行、勞力士、沙特阿美和賽富時等品牌達成了5億美元的贊助協(xié)議，但一樣的問題，這是多年合同總額。收入最大的缺口是版權(quán)收入，LIV24年在美國外的轉(zhuǎn)播收入只有320萬美元，而對面的美巡賽每年的美國本土版權(quán)收入是7億美元，合同到2030年。按照積極的進度，奧尼爾認為巡回賽要盈虧平衡需要5-10年。關(guān)鍵的問題來了，沙特公眾基金能等嗎？

沙特公眾基金的負責人是Yasir Al-Rumayyan，高爾夫愛好者，美巡賽的圓石灘配對賽，歐巡賽的登喜路林克斯都是常客，他曾經(jīng)表示過LIV是個長期的項目，CEO奧尼爾也說，PIF的資金投入確認到2032年。但新聞爆出之后，奧尼爾內(nèi)部信里的態(tài)度變成了：2026賽季將“按計劃、不受干擾、全速推進”。未來呢？沒說。

真正的決定當然不會來自一個人的喜好，行業(yè)和媒體對LIV的悲觀更多是來自4月15日沙特公眾基金剛剛公布的新五年戰(zhàn)略。21-25這五年，PIF的核心高速擴張，規(guī)模增長，迅速擴大投資版圖，資產(chǎn)規(guī)模從1500億提升到了9000億，上的都是超級項目。新五年的目標沒變，還是推動沙特經(jīng)濟轉(zhuǎn)型實現(xiàn)可持續(xù)回報，但路徑從用資本換規(guī)模變成用效率換規(guī)模，要看投資回報了。這一轉(zhuǎn)向，也正是當前包括LIV Golf在內(nèi)的一系列海外高投入未盈利的項目面臨重新評估的宏觀背景。

LIV的橫空處世徹底改變了高爾夫世界的格局，也直接改變了職業(yè)球員時后入，這個龐然大物真的會關(guān)停嗎？再深的口袋也靠不住了嗎？你怎么看？

文/高爾夫大師總編輯 艾柯