抱團何時休

01

一邊是海水，一邊是火焰。

美伊戰爭還沒結束，資金最扎堆，聰明人最多的股市已經先行反應預期，

地產消費等概念底部萎靡，

光模塊代表的人工智能和算力卻連續拉升，

大A攻上了4000點，創業板指數創十年新高。

幾百上千家公募基金和大機構掃貨CPO，

繁花似錦，烈火烹油，

一切都指向一個現象，抱團。

這時，有人又忍不住的想起了當年賽道股的衰落，比如08年的中車、12年的白酒，15年的計算機，21年的新能源，

后面殺邏輯殺估值殺業績那叫一個慘，

那么這回的科技能幸免嗎？

02

雖然很多人都批評抱團，

但無論是經濟還是社會，抱團才是人類的常態。

你看看漢朝的頂流，丞相蕭何、沛縣人，大將軍樊噲、沛縣人，太仆夏侯嬰、沛縣人，太尉周勃、沛縣人。

偌大的中國就沒人了嗎？非也，因為皇帝劉邦是沛縣人，大家抱團而已。

同樣，東漢劉秀的云臺二十八將，唐代李世民的關隴門閥、明朝朱元璋的淮西集團，近代曾國藩的湘軍，都是抱團。

你說歷史沒代表性，

蘋果、微軟、谷歌、Meta、英偉達、特斯拉等美國的科技巨頭們并不均分，

而是高度抱團在舊金山灣區那片狹長的土地上。

張雪創業要去重慶，因為摩托車產業在那抱團。

如果你理解不了抱團，你就跟不上時代的主線，拿不到主升浪的利潤。

去年以來，大王在圈子里反復跟大家強調的是，

跟上主線，別被洗掉手中的籌碼。

回頭看，去年9月拿到現在，哪個不是翻倍？

別停他們瞎說什么瓦解，

這一輪不一樣。

03

之前的白酒汽車新能源等抱團瓦解，

根本原因是什么？

產業的天花板太有限了，你不可能頓頓喝茅臺，家里也放不下5輛車。

光伏和電池的迭代是緩慢的，增長10%的能量轉化率，要花費乃至十年的功夫。

但人工智能遵循的是摩爾定律，

每過十八個月，集成電路上可容納的晶體管數目便會增加一倍，性能也隨之提升一倍。

你用的手機，上大學時的攝像像素還是10萬級，現在是億級。

人工智能是產業革命級別，量級和維度高多了。

正因為美國的科技巨頭占住了第三次和第四次科技革命的生態位，

所以納斯達克100指數中前十大權重占比70.5%，而“美股七姐妹”合計超過60%。

現在大A跟它們比還差很遠。

還記得大王總結的趨勢四定律嗎？

趨勢很難形成、

趨勢一旦形成就很難扭轉、

趨勢一旦難以扭轉就會加速、

趨勢一旦加速就會超出想象。

目前，還是形成后的加速早期而已。

04

問題來了，錯過了抱團咋辦？

中國人都能理解“裙帶關系”。

俗話說，一人得道雞犬升天，得道者，鏈主也，

雞犬者，產業鏈的上下游和裙帶也。

當年的地產抱團，錯過了萬科，保利，后面還有三一等工程機械，海螺等水泥建材，再后面還有家具家電。

后來的新能源抱團，錯過了寧王迪王，后面還有隔膜負極等材料，再后面還有鋰電設備電解液。

本輪的人工智能抱團，錯過了光模塊和AIDC，后面還有上游的光學材料，下游的擴產受益。

然而因聰明人太多且資金過剩，因而進入的時間窗口很短，名額也有限。

要抓住就需要兩個要素，

一是要把握產業結構并有第一手資源，知道他們的技術路線、來龍去脈、江湖恩怨，才能錨定最受益的品種，否則你隔行如隔山，

二是要對市場的資金結構和量價關系有深刻了解，好公司還得有好價格，馬前炮打半步即可。

這兩者正是我們圈子最大優勢，光模塊還沒起來時我們看好校花校草，光模塊起來后我們埋伏上下游的光學材料，

在海外算力如日中天，我們談的襯底連續拉板，都在看好CPO了，我們又談后來者要看國產芯片鏈的蓄勢待發和超預期。

如果你不喜歡追高也不愿往人多的地方去，我們的圈子里有完整的地圖、導航和服務區，學會甲方和出題老師的思維，比你考試結束后問學霸答案要從容的多。

不要去追逐金錢和風口，埋伏在它的必經之路。

05

楚漢爭霸的故事我們都知道，

項羽最后沒贏，重要原因之一是，

楚國陣營抱團抱的不夠緊啊。

大家都認為項羽是宿遷人，這當然是對的。

但你如果按照人口普查的常住地原則和秦代的戶口管理制度，宿遷只是祖籍，

從小在蘇州吳江長大的項羽，屬于蘇州人。

戶口本上會有“何時由何地遷來本市（縣）”。

也就是說，他的烏騅馬應該是蘇E牌照，項羽沒法去宿遷參加高考，之前在那邊買房還限購。

史記上說的很明白，

“（項）梁乃召故所知豪吏,諭以所為起大事,遂舉吳中兵。使人收下縣,得精兵八千人。

項羽的八千子弟，其實是蘇州子弟，江東父老，其實是吳中父老。

上一世在戰場上，蘇州人和宿遷人抱團沒抱好，

這一次在經濟上，大家汲取了經驗教訓，

宿遷和蘇州抱團很緊，成立了合伙的工業園區。

杜牧詩云，

江東弟子多才俊，

卷土重來嚇sker人。

（僅為網絡流行圖不構成任何建議啊）