5天漲6毛！這或許只是開始？高盛：下半年豬價回升至7.5元/斤

近期生豬市場價格走勢呈現顯著階段性特征。新牧網監測數據顯示，自3月21日起，全國生豬均價跌入4元區間以來，目前已持續低位運行1個月之久。3月21日至4月21日期間，生豬價格先經歷持續下行探底，后迎來強勢反彈，整體在4.3-4.9元/斤區間波動，背后是供需格局調整與產能去化節奏的雙重驅動。

對于后市行情，新牧網豬價指數分析部認為，供應端方面，市場出現明顯的“膘肥倒掛”現象，大豬跌幅最大且價格墊底，龍頭企業大豬存欄依然偏多，出欄壓力較大，反向印證上周的縮量拉漲具備較強的人為引導性質。需求端方面，白條走貨承壓，下游對肥豬的承接能力極弱。評估短期內全國生豬市場將弱勢盤整，價格調整幅度有限。建議廣大養殖企業保持客觀理性，順勢出欄，切勿盲目壓欄造肉。

近一個月價格走勢：

先跌后漲，4月中旬觸底反彈

3月下旬至4月中旬，生豬價格開啟單邊下行通道。3月21日，豬價跌入4元區間，隨后連續回落。3月21日至3月30日，價格從4.9元/斤逐步下滑至4.78元/斤附近，10天內跌幅約2.4%；4月2日至4月14日，下跌節奏加快，4月2日價格約4.68元/斤，4月5日跌至4.59元/斤左右，4月8日進一步降至4.54元/斤，4月11日至4月14日持續小幅下滑，4月14日觸及近一個月低點約4.34元/斤，創下階段價格谷底。

4月15日起，豬價迎來觸底反彈。4月15日價格回升至4.4元/斤，4月17日快速拉升至4.62元/斤，4月20日創新階段性小高峰至4.93元/斤左右，5天內漲幅超12%，反彈力度顯著。

豬價震蕩原因：

供需失衡與需求回暖共振

近一個月價格波動的核心邏輯在于供需兩端的動態博弈。

價格下行階段，春節后豬肉消費進入傳統淡季，終端需求疲軟，疊加頭部企業集中出欄、大豬庫存消化緩慢，形成“供大于求”的核心矛盾。數據顯示，2026年一季度全國生豬出欄20026萬頭，同比增長2.8%，豬肉產量1669萬噸，同比增4.2%，創下十年同期最高水平，供給高位壓制價格走勢。

反彈階段則源于多重利好因素疊加。一方面，2025年9月新生仔豬高峰對應的出欄量在4月上半月集中兌現，后續仔豬數量逐月下降，生豬出欄量階段性回落，供給壓力邊際緩解；另一方面，五一節前備貨啟動帶動終端需求回暖，屠宰企業采購量增加，同時政策層面中央及地方凍豬肉收儲釋放托底信號，疊加二次育肥小規模入場分流豬源，共同推動價格企穩回升。

產能現狀：

去化推進中仍處高位

生豬產能是決定長期走勢的核心變量。截至2026年一季度末，全國能繁母豬存欄3904萬頭，同比下降3.3%，雖持續去化，但距離農業農村部3650萬頭的合理保有目標仍有311萬頭缺口，整體處于產能“高水位”區間。

更關鍵的是，行業生產效率大幅提升，PSY（每頭母豬年提供斷奶仔豬數）已攀升至26-27頭，遠高于往年水平。這意味著即便能繁母豬存欄小幅下降，同等規模下可產出的商品豬數量仍維持高位，形成“隱性產能擴張”，抵消了部分產能去化效果。當前產能去化節奏溫和，按當前速度推算，至少還需6-8個月才能達到合理目標，二、三季度生豬供給仍將維持高位，豬價難以出現大幅暴漲，大概率以震蕩筑底為主。

后市展望：

短期震蕩筑底，長期看產能去化進度

2026年4月，高盛發布最新研報指出，中國生豬行業已觸達周期底部，雖當前價格承壓，但供需反轉在即。數據顯示，2025年生豬均價為每公斤14.4元，同比跌9.2%，為2019年以來最低；2026年4月15日基準價跌至每公斤8.7元，為25年新低，全行業普遍虧損。

業內人士分析，短期內生豬市場仍處于供需博弈階段，豬價大概率維持窄幅震蕩走勢。五一節前的需求提振或帶來階段性支撐，但供給過剩的核心矛盾尚未根本解決，價格反彈空間或受限制。

長期來看，豬價走勢核心取決于能繁母豬去化進度。若去化加速，供給逐步收縮，豬價有望震蕩回升；若去化放緩，供給過剩壓力持續，價格或在低位反復磨底。養殖戶需理性看待行情，避免盲目壓欄賭漲，穩步調整出欄節奏，同時聚焦成本控制，優化種群結構，應對行業周期波動。

高盛強調，能繁母豬存欄正持續削減，預計至2026年末將減少11%。因從母豬配種到商品豬出欄存在6–9個月滯后期，供應收縮將推動2026年下半年豬價回升至每公斤15.0元，2027年或達15.3元，較當前有近75%上漲空間。

對于未來豬價，養殖巨頭們又是如何預判的呢？牧原股份相關人士此前接受媒體采訪時表示，在政府生豬產能綜合調控與市場自發調節的共同作用下，二季度末起產能去化效果預計會逐步顯現，市場供需關系逐漸改善，豬價有望止跌企穩，在下半年消費旺季的進一步拉動下，豬價可能會溫和上漲。因此，2026年全年豬價預計將呈現前低后高的走勢。

溫氏股份3月底在互動平臺表示，公司有信心、有能力順利穿越本輪低迷周期，實現新的發展。過往40多年，公司積累了多輪完整穿越雞豬周期的豐富經驗，已做好豬價持續低迷的思想準備。公司當前豬、雞養殖成本在行業中均處于第一梯隊水平，這是公司穿越周期的底氣。

對于未來豬價，各位養殖朋友是如何看的？歡迎在評論區留言！