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價值線導讀

今天，A股光芯片、光通信、光模塊全系大漲，部分暴漲。價值線周日關注的長光華芯漲20%、長飛光纖港股漲17%?東山精密漲10%（本月上漲80%）。

近一年來，A股7只10倍牛股中，除了一只機器人買殼股，其他全是和“光”有關！

未來，光通信的景氣度還能持續講多久？摩根士丹利給出了明確觀點。

整個大“光通信”賽道，哪些會更有后勁？

宏觀上，一個重要時間節點正在逼近！全世界都在關注這一天。

光通信再度爆發！

今日光通信產業鏈再度爆發。

三大龍頭股“易中天”(中際旭創、新易盛、天孚通信)集體拉升，成交額合計超700億元。

新易盛一度漲超8%，報625元，續創歷史新高，總市值突破6000億元，近一年（250交易日）漲幅約10倍。中際旭創盤中漲超3%，最高觸及893.20元，同創歷史新高，總市值逼近萬億大關，達9910億元。天孚通信盤中漲超7%，最高報380元，距離股價最高，市值超2900億元。

近一年A股漲幅排行

（500億元市值以上）

（備注：剔除次新股，除了上緯新材其他全是光）

此外，萬億龍頭工業富聯盤中持續拉升，觸及漲停價67.55元，后稍有回落。

板塊其他個股方面，長光華芯、東山精密漲停，劍橋科技、仕佳光子、光庫科技、長芯博創等均大幅上漲。

消息面上，日前，TechPowerUp報道稱，AMD將重啟與其2008年出售的美國晶圓代工廠GlobalFoundries（格羅方德）的合作，為AMD的Instinct MI500 AI加速器聯合開發CPO（共封裝光學）技術。

昨晚，東山精密披露2025年年度報告是一大看點。

報告顯示，2025年公司實現營業總收入401.25億元，同比增長9.12%，歷史首次突破400億元大關；歸母凈利潤13.86億元，同比增長27.67%，扣非凈利潤9.66億元，同比增長7.50%；經營活動產生的現金流量凈額達53.07億元，同比增長6.44%。

2025年歷史業績不怎么樣是預料之中，重要的是在年報中，東山精密釋放了不少索爾思在光芯片上的硬核實力以及未來的預期。

通過收購索爾思光電，公司躋身全球光模塊核心供應商行列，構建起“光模塊（含光芯片）+AI PCB”的 AI 算力核心硬件產品的布局，成為全球唯一一家具備 PCB、光芯片及光模塊從研發、設計到量產全流程能力的企業，全面覆蓋邊緣 AI 設備到大規模數據中心的全場景需求，構筑起長期競爭優勢。

依托索爾思光電，公司具備光芯片IDM 全流程自研及量產能力，是國內少數、全球為數不多實現高端 EML 光芯片規模化量產的企業，產品速率覆蓋 2.5G~200G 全矩陣，主打 100G/200G PAM4 EML 高端系列，關鍵性能指標與量產能力均達到國際一流水平。在光模塊領域，公司實現全產業鏈布局，產品覆蓋 10G 至 1.6T 全速率，并持續推進 3.2T 及以上下一代光模塊研發，成為公司新的核心增長極。

熱的發燙的“光”，還有后勁嗎？哪些細分更值得關注？

摩根士丹利最新研報指出，在AI算力持續升級的大背景下，光通信的行業故事遠未到終點，當前沒有任何信號能推翻光通信的樂觀邏輯，下一輪上漲依然將留給掌握供需、技術與盈利確定性的企業。

華泰證券研報稱：關注光模塊上游核心材料發展機遇。

隨著近年800G、1.6T光模塊需求量的快速提升，以及未來3.2T時代的漸行漸近，看好光模塊上游核心材料的發展機遇，看好InP襯底與薄膜鈮酸鋰兩大產業的成長邏輯：其中InP襯底作為光芯片上游核心原材料，受益于光芯片廠商需求的快速拉動，行業呈現供不應求趨勢；薄膜鈮酸鋰制備的調制器基于低功耗、高帶寬等優勢，未來有望于3.2T可插拔方案中迎來導入窗口期，產業鏈成長空間廣闊。

有市場資深人士稱，后市投資者值得繼續聚焦AI 硬件（以光通信為核心）和商業航天兩大超級賽道。

光芯片繼續關注東山精密、長光華芯、源杰科技；關纖繼續關注：長飛光纖、亨通光電；上游材料（磷化銦、薄膜鈮酸鋰）關注：云南鍺業、天通股份。

商業航天方面，未來重要的催化也不少，包括：長征十號乙預計4月底文昌首飛，同步驗證海上網系回收技術；朱雀三號遙二計劃二季度進行一子級回收試驗。

具體標的，近期因被ST戴帽導致股價下殺，但在商業航天領域有實質業務的臻鐳科技以及即將要摘帽的鋮昌科技均可逢低關注。

特朗普“時間不多了”，全球市場緊盯這關鍵一天

熱門賽道上面講得很清楚了，在宏觀上投資者需要關注一個重要時間節點。

5月1日，一個對美國憲政秩序與全球能源市場同樣關鍵的法律截止日正在逼近。

據央視新聞報道，根據1973年《戰爭權力法》，在未經國會授權的情況下動用武裝力量的總統，須在60天內終止軍事行動。特朗普自2月28日起對伊朗展開打擊，這條倒計時早已啟動——截止日，就是5月1日。

沖突升級帶來的代價已觸目驚心：原油價格突破每桶110美元，全球能源基礎設施損失估計超500億美元。

截至目前，美國國會尚未通過任何針對伊朗的武力使用授權（AUMF），戰爭合法性懸而未決。跨黨派議員均將5月1日視為不可逾越的法律節點，屆時必須明確表態：授權繼續，還是依法叫停。

白宮稱正就此與國會"積極溝通"，但特朗普本人始終回避"戰爭"一詞，堅持將行動定性為"軍事行動"，暗示無需尋求國會授權。

共和黨整體迄今站在總統一邊，但隨著截止日逼近，內部裂痕開始浮現，部分議員明確表示，60天后若無授權，行動必須叫停。

與此同時，戰爭的財政賬單同樣懸而未決。沖突已耗資約300億美元，白宮預計還將申請800億至1000億美元的補充撥款，這將實質上迫使議員就一場尚未獲得正式授權的戰爭作出明確的財政背書。