“天價保單”記錄再被刷新。近日，保險圈內流傳一則喜報：某頭部險企一地分公司拿下全球迄今最大保單，保費40億元，10億元已到賬。

這一時點，正值保險保費收入屢創(chuàng)新高之際，保險吸金能力再受關注。另一個與之相關的現(xiàn)象是，存款搬家仍在持續(xù)，具有“類存款”特征的保險正受到越來越多儲戶青睞。

據(jù)行業(yè)多家機構測算，今年定存到期規(guī)模超過50萬億元。在低利率和資產(chǎn)荒交織的背景下，一場居民財富的再配置已經(jīng)展開，接住其中一部分就是“破天流量”。保險有哪些競爭優(yōu)勢，還面臨怎樣的挑戰(zhàn)？

展現(xiàn)強吸金能力

“40億元，全球迄今最大保單！”近日，圈內流傳著這則喜報。雖未知這只保單投保主體是個人還是企業(yè)，但無疑是保險吸金能力的又一證明。

近年，百萬級、千萬級乃至億級“天價保單”不斷出現(xiàn)，既顯示保險作為高端財富管理工具，對高凈值人群資產(chǎn)保值增值需求的承載；也在一定程度上是金融市場波動、存款“搬家”的映射——保險產(chǎn)品近年受到越來越多投資者青睞。“不少客戶存款到期都會主動來咨詢其他產(chǎn)品，保險賣得尤其好?！倍嗉毅y行客戶經(jīng)理稱。

2025年以來銀保渠道收入爆發(fā)式增長就是一個佐證。中保新知獲得的行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2025年銀保重返人身險行業(yè)第一大渠道，全年以10%以上的雙位數(shù)增幅將保費規(guī)模推高至3973億元。今年一季度銀保渠道延續(xù)火熱勢頭，銀保期交保費1789億元，同比增長19%?！吧踔烈藶檎{控增速，以免過快。”有險企分公司負責人表示。

“居民存款正從銀行表內大規(guī)模轉向非銀體系?！睋?jù)國信證券經(jīng)濟研究所金融團隊報告，今年一季度非銀存款新增約2.3萬億元，處歷史高位。配置方向上，保險產(chǎn)品就是重要吸納方之一，1—2月保費收入創(chuàng)多年新高。此外，偏股混合型基金、QDII、FOF等基金份額亦有增長。反映出投資者在低利率環(huán)境下尋求更高穩(wěn)健收益，同時進行多元化以及全球化布局的綜合策略。

“類存款”優(yōu)勢凸顯

保險為何能接住外溢的存款？

業(yè)內人士分析認為，中長期存款的客戶必然有以下幾個特點：擁有較長時間沒特定用途的資金，同時對安全性和一定的收益率較為關注。當前，銀行定期存款利率已較前幾年大幅下調，曾經(jīng)動輒3%的定期存款利率難覓蹤影；而作為存款曾經(jīng)主要吸納方的理財產(chǎn)品，在2022年底受債市波動引發(fā)一輪“破凈”和贖回潮，讓許多追求穩(wěn)健的投資者心有余悸。

盡管保險產(chǎn)品近年保證利率也經(jīng)歷幾輪下調，但深入產(chǎn)品內部結構來看，保險產(chǎn)品通過“保證+浮動”的機制，在長期視角下仍能提供穩(wěn)健且頗具競爭力的收益預期。

綜合多位銀行客戶經(jīng)理和保險經(jīng)紀人的介紹，目前主推的分紅險在1.75%保底預定利率之上，加上非保證的分紅收益，長期內部收益率（IRR）普遍可達3%或以上。萬能險的保證利率雖然低至1%—1.5%，但截至2025年底，行業(yè)平均結算利率約為2.79%，少數(shù)產(chǎn)品可達5%。

不僅如此，存款產(chǎn)品形態(tài)相對單一，利率下行會直接壓縮收益，而保險行業(yè)正在監(jiān)管引導下，快速從“高保證利率”產(chǎn)品向“保證適度、收益浮動”的分紅險、萬能險轉型，這使得保險產(chǎn)品在利率下行周期中，展現(xiàn)出長期收益韌性和更強的彈性。

新機與挑戰(zhàn)

“天量定存即將到期”，自去年底開始便是市場的熱點話題。多家機構測算2026年到期定存規(guī)模略有不同，整體在50萬億元至75萬億元區(qū)間。有機構認為，大部分存款存續(xù)的可能性較高，但一定比例的資金分流至保險、證券等財富類資產(chǎn)的漫長過程已經(jīng)啟動。

更重要的是，本次存款到期潮的特殊性在于到期資金面臨的再定價環(huán)境已截然不同，長期利率中樞將維持低位。銀行正引導負債結構優(yōu)化，核心策略是在留住客戶的前提下降低存款成本：一方面引導資金從長期限轉向短期限存款，另一方面就是通過代銷保險等產(chǎn)品實現(xiàn)資金轉化。

“銀行定存到期資金可能尋找類存款產(chǎn)品，看好銀保渠道帶來的保險銷售增量?！庇须U企高管表示。

而機遇與挑戰(zhàn)是一體兩面，當前行業(yè)分化已顯現(xiàn)，銀行對部分險企透露出偏愛。從數(shù)據(jù)看，“老七家”（國壽、平安、太保、新華、太平、人保、泰康）近一年銀保渠道期交保費保持高速增長，市場份額升至四成，銀行系、其他小型中資險企則為負增長?！袄碡斀?jīng)理銷售保險產(chǎn)品主要看重客戶收益與保險公司品牌，其次是銷售費用、附加增值服務等?！庇秀y行人士說道。不過，為了避免市場亂象滋生，監(jiān)管部門近期對銀保渠道的“報行合一”進行摸底，進一步收緊費用口徑、強化問責機制，一季度“老七家”銀保增速所有放緩。

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對行業(yè)整體而言，如何穩(wěn)穩(wěn)接住這波“潑天流量”？在業(yè)內人士看來，當前保險業(yè)正從“規(guī)模擴張”向“內涵價值增長”轉型，除了作為資金安全墊，還要超越對規(guī)模、單一演示利率的追逐，在人口老齡化加速、居民財富管理需求旺盛等背景下，進一步強化長期投資能力、精細化管理能力等，積極推動業(yè)務結構轉型，聚焦家庭客戶在風險保障及財富管理方面的核心需求，構建“保險+”生態(tài)服務體系。