300475，一季度凈利暴增7835%

【導讀】香農芯創一季度凈利潤同比增長7835.06%

中國基金報記者 夏天

4月23日晚間，國內存儲分銷龍頭香農芯創（證券代碼：300475）發布2026年一季報，交出一份亮眼的成績單。公司一季度實現營收237.65億元，歸母凈利潤達13.27億元，同比增幅分別高達200.60%與7835.06%，不僅創下公司上市以來單季盈利紀錄，更超越2025年全年盈利水平。

公司盈利質量同步提升，盈利能力顯著改善。2026年一季度毛利率達9.12%，較2025年同期的1.98%大幅上升7.14個百分點，環比也實現2.64個百分點的增長。毛利率的大幅提升進一步增厚了公司盈利空間，與營收、利潤的高增長形成呼應。此外，扣非歸母凈利潤為13.04億元，同比增長8675.26%；經營活動現金流凈額為26.43億元，由上年同期的-0.48億元大幅轉正，回款能力與盈利穩定性顯著增強。

香農芯創表示，一季度業績增長主要系電子元器件產品銷售規模持續擴大，疊加產品銷售價格較去年同期有較高增長，量價齊升的邏輯推動業績實現突破。

2025年，受益于AI服務器與數據中心需求啟動，存儲行業已迎來復蘇。4月23日晚間同步發布的2025年年報顯示，香農芯創全年實現營收352.51億元，同比增長45.24%；歸母凈利潤為5.45億元，同比增長106.23%。

進入2026年，生成式AI對HBM、DDR5等高端存儲的需求呈井噴態勢，疊加行業供給端收縮，存儲芯片價格持續走高。作為國內高端存儲分銷龍頭，香農芯創深度綁定SK海力士等頭部原廠，手握HBM核心分銷權，充分享受行業紅利。

同時，公司“分銷+自研”雙輪驅動戰略成效加速顯現。自主品牌“海普存儲”2025年已完成部分國內主要服務器平臺的認證和適配工作，正式進入產品量產階段，并于2025年實現規模收入。

截至4月23日收盤，香農芯創報156.39元/股，總市值為727億元。

值得一提的是，國內另一大存儲分銷企業力源信息（證券代碼：300184），近日發布的財報同樣呈現出“2025年復蘇、2026年爆發”的良好態勢。

2025年，力源信息憑借豐富的原廠代理資源與廣泛的客戶覆蓋，在行業復蘇浪潮中穩步前行，全年實現營業收入88.67億元，同比增長13.37%；歸母凈利潤為1.72億元，同比增長74.69%，盈利能力穩步提升。2025年，公司積極布局AI、新能源等新興領域，優化產品結構，重點拓展高端存儲芯片分銷業務，同時加強成本控制，毛利率與凈利率均實現小幅提升，為一季度的高增長奠定了基礎。

2026年一季報顯示，公司延續高增長態勢，報告期內實現營收28.35億元，同比增長52.01%；歸母凈利潤為1.37億元，同比增長240.58%；扣非歸母凈利潤為1.39億元，同比增長243.31%，增速顯著高于2025年全年水平。同時，公司盈利能力持續優化，一季度毛利率達10.86%，同比上升1.53個百分點；凈利率達4.84%，較上年同期提升2.68個百分點，顯示出公司業務質量持續改善。

力源信息表示，業績高增主要得益于存儲芯片價格上漲帶來的紅利，以及公司在AI、新能源領域的業務布局逐步兌現，客戶需求持續旺盛。

從行業周期來看，2025年是存儲行業的復蘇元年，香農芯創、力源信息的業績大幅增長，標志著行業從低谷逐步復蘇；2026年一季度的爆發式增長，則確認了行業進入新一輪上行周期。

編輯：黃梅

校對：王玥

制作：鹿米

審核：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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