生豬期貨8個交易日暴漲12％！頭部企業帶頭縮量，官方釋放價格企穩信號…多重利好，豬價要翻身？

4月23日，大連商品交易所生豬期貨2607合約延續偏強震蕩走勢，當日開盤11480元/噸，收盤11460元/噸，較前一交易日結算價上漲145元/噸，日內最高觸及11585元/噸，漲幅1.28%。同日，農業農村部在一季度農業農村經濟運行情況發布會上明確表示，生豬供求關系逐步改善，價格企穩。據悉，4月14日至4月23日期間，生豬期貨2607合約區間累計漲幅達12%。

“全國能繁母豬存欄量已連續9個月下降，今年3月份新生仔豬數量17個月后首次同比下降，生豬供求關系逐步改善，價格企穩。”2026年4月23日，國新辦就2026年一季度農業農村經濟運行情況舉行新聞發布會，農業農村部副部長麥爾丹·木蓋提介紹。

多方積極信號是否在傳遞豬價拐點要來？豬價終于要翻身？

PART 01

期現貨大幅上漲

仔豬價格低位回升

“近期生豬期貨價格上漲是多重因素共振的結果，屬于深跌后的技術性修復。雖然基本面上并未發生轉變，但供應端已出現積極變化。近期正是受規模企業主動縮量挺價、二次育肥入場和凍品抄底入庫等因素影響，為本輪生豬上漲提供了短期驅動力。”南華研究院高級總監邊舒揚在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

“自4月中旬開始，生豬現貨價格止跌回升，目前全國均價已經回升至10元/kg左右，較前期低點上漲約1元/kg。生豬期貨跟隨現貨價格出現明顯反彈，4月14日至4月23日期間，生豬2607合約反彈幅度約1000元/噸，漲幅達12%。”一德期貨分析師侯曉瑞接受《華夏時報》記者采訪時表示。

與此同時，侯曉瑞表示，本輪豬價上漲的直接原因為部分頭部企業帶頭縮量，同時豬價跌至底部后觸發全行業集中抄底入庫凍品的熱潮，凍品庫存漲至歷年高位。此外，近期二次育肥也有入場動作，多因素共同推動豬價出現超預期反彈，生豬期貨自然也隨之上漲。

“受育肥豬價格好轉影響，近期仔豬補欄情緒也有所升溫，仔豬價格低位小幅回升，虧損程度有所收窄。農業農村部數據顯示，3月新生仔豬數量17個月來首次同比回落，這意味著6個月后生豬產能拐點或將顯現，但產能下降速度仍有待觀察，因能繁母豬產能下降速度偏慢，目前淘汰母豬價格處于高位，后續新生仔豬數量持續下降的空間相對受限。”侯曉瑞稱。

隨著期貨價格上漲，多空持倉也出現變化。對此，侯曉瑞表示，短期市場基本面偏強，期貨多頭占據市場優勢，前期空頭在現貨持續反彈后陸續離場。因此，近日期貨出現增倉就上漲，減倉就下跌的趨勢，本質仍是偏強的現貨行情給予盤面支撐，后續仍存在多項潛在利好，例如5月生豬出欄減少，但需要注意的是，盤面反彈過后，年內部分合約再度打開套保盈利空間。因此，期貨盤面上方將面臨較強套保盤壓制，短期行情大概率以區間震蕩運行為主。

針對生豬期貨后期走勢，侯曉瑞表示，生豬期貨在修復前期超跌空間后，接下來繼續上行需要新的動力（比如現貨超預期好轉），否則或難以突破當前區間，預計生豬期貨2607合約在11000至12000元/噸區間波動，2609期貨合約價格在12000至13000元/噸區間波動。

PART 02

豬價走勢仍需關注多重因素

隨著生豬期貨價格持續上漲，影響其價格走勢的因素也引發外界關注。

邊舒揚表示，接下來影響生豬價格走勢的主要因素包括：首先是供給端產能持續去化進程的快慢、短期出欄均重回落、二次育肥散戶入場心理的影響；其次是需求端五一備貨提供短期支撐，但節后預計回落；最后，凍品庫存高位壓制反彈空間，政策收儲托底情緒，成本高位下豬糧比仍處歷史低位。

“從長期來看，需關注能繁母豬存欄變化，目前母豬產能雖較前期有所回落，但下降速度偏慢，淘汰母豬價格仍處于高位，母豬產能明顯去化仍需一定時間。當前無論是活體庫存去化還是母豬產能去化，均尚未達到明顯效果。因此，我們將本輪期現貨上漲定義為前期超跌后的修復性反彈行情。”侯曉瑞稱。

中國農業科學院農業經濟與發展研究所研究員王祖力此前接受媒體采訪時表示，2025年能繁母豬存欄量持續處于高位，按10個月生長周期推算，2026年上半年生豬供應量處于高位。“國家生豬產能調控政策釋放了非常明確的信號。”他認為，在政策和市場的共同作用下，當前全國生豬產能正在去化，后續應該會逐步向合理區間回歸。

來源：綜合華夏時報、界面新聞等