年內漲超83%的中天科技披露2025年報，歸母凈利潤略低于券商預期 今年一季度海纜業務持續發力

截至4月24日收盤，今年累計漲幅已超過83%的中天科技（SH600522，股價33.21元，市值1133億元）交出了營收525億元、歸母凈利潤29億元的2025年年度答卷。雖然營業收入再創歷史新高，歸母凈利潤增速回到正增長軌道，但未能達到券商預期數據。

面對光通信、新能源等傳統業務板塊的疲軟，這家光電纜巨頭在AI算力與數字新基建、高端海纜方面尋得新突破，2026年一季度業績迎來“開門紅”，歸母凈利潤同比增超46%。新增長點能否支撐其持續實現高增長，將是市場關注的焦點。

2025年歸母凈利潤29億元，略低于券商預期

根據中天科技發布的2025年年度報告，公司全年實現營業收入525.00億元，同比增長9.24%，實現歸母凈利潤29.02億元，同比增長2.25%。

之前，華源證券和中郵證券對中天科技2025年歸母凈利潤的預測值分別為34.10億元和33.52億元，實際完成情況與券商預期有數億元的差距。

分業務板塊來看，中天科技2025年的業績增長呈現出明顯的分化態勢。“海洋系列”產品全年實現收入63.49億元，同比增長74.25%。增速在各產品種類中首屈一指。公司表示，其緊抓深遠海開發機遇，聚焦超高壓交直流海纜、深遠海動態纜等高端產品，實現了高附加值訂單承接能力與全球品牌影響力持續提升。

與海洋業務的高增長相比，公司另外兩大主營業務板塊則顯露疲態。2025年，“光通信及網絡”產品收入為73.70億元，同比下降8.94%，新能源產品收入為56.97億元，同比下降18.65%。這兩大板塊的收入下滑，對公司的整體利潤構成了拖累。

面對傳統光通信行業的挑戰，中天科技在2025年年報中表示，行業正面臨基礎設施日漸飽和并向AI算力演進的趨勢，公司正在光通信板塊全面蓄力、轉型和升級。同時，公司將加速向算力基礎設施全生命周期服務商轉型。

在業績增長面臨挑戰的背景下，中天科技持續加大研發投入，2025年研發投入合計20.79億元，同比增長6.99%，占營業收入的比例為3.96%。

在分紅方面，公司擬每10股派發現金紅利2.60元（含稅），合計分紅約8.86億元，占當年歸母凈利潤的30.54%。

海纜業務持續發力 2026年一季度凈利同比增46%

中天科技同時披露了公司2026年第一季度報告。

期內，公司實現營業收入131.42億元，同比增長34.71%；歸母凈利潤達到9.19億元，同比增長46.42%。

一季度的亮眼表現，似乎預示著公司2025年提出的新戰略開始顯現成效。

在2025年年報中，中天科技明確了未來的發展路徑，將緊扣“光—電—算”綜合能力建設主線，加速向算力基礎設施全生命周期服務商轉型，加快拓展AI算力、綠色通信等新興賽道。今年一季度，公司繼續從上述方向發力。中天科技表示，受益于全球AI算力與數字新基建加速落地，市場對高性能特種光纖光纜的需求持續增加，疊加行業供需格局優化，光纖產品銷售價格大幅上漲；公司在高端海纜領域持續突破，500kV柔性直流海纜順利交付，憑借高技術壁壘、高附加值的產品特性，進一步提升公司整體盈利能力。

中天科技在2026年一季報中還具體解析道：營業收入同比增長，主要因為報告期內海纜、儲能、銅產品等相關業務保持了穩步增長；各項利潤同比增長也是因為光纖、海纜等產品利潤提升。