三安光電2025年歸母凈虧損3.53億元，計提資產減值損失超5億元

三安光電（SH600703，股價15.11元，市值754億元）4月24日晚間發布2025年年報，公司2025年實現營收179.49億元，同比增長11.45%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.53億元，較2024年凈利潤2.53億元由盈轉虧；實現扣非凈利潤約-8.28億元，較2024年5.11億元的虧損同比擴大。公司2025年度擬不派發現金紅利、不送紅股、不以資本公積轉增股本。

圖片來源：三安光電年報

三安光電同日晚間披露2026年一季報，公司2026年一季度實現營收29.07億元，同比下降32.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6749.22萬元，同比下降68.15%。

去年歸母凈利潤為-4.42億元

縱向來看，這雖然是三安光電營收錄得連續第六年的正增長，但扣非凈利潤連續第四年錄得負值。分季度來看，Wind數據顯示，三安光電2025年第四季度實現營收41.32億元，同比下滑2.8%、環比下滑14.45%；實現歸母凈利潤-4.42億元，同比下滑7881.48%、環比下滑402.69%。

環比來看，三安光電2026年一季度營收較去年第四季度下滑29.65%，歸母凈利潤則環比扭虧為盈。

圖片來源：Wind

而對于為何一季度歸母凈利潤同比下滑了68.15%，三安光電稱，報告期內，公司LED高端產品占比進一步提升，濾波器、湖南三安碳化硅業務改善循序漸進，對利潤拖累較大，致公司主營業務凈利潤下降。貴金屬廢料回收不再確認收入、成本，其價格變動不再影響投資收益、公允價值變動收益。同時，本期銀行存款利息收入同比減少，匯兌損失同比增加，影響財務費用同比增加，致公司凈利潤同比下降。

據Wind金融終端，兩家機構對三安光電2025年營收和歸母凈利潤的一致預測值分別約為189.85億元和5.1億元。因此，按照三安光電披露的業績來看，均不及預期。

計提資產減值損失5.26億元

全年來看，三安光電2025年化合物半導體和其他行業毛利率分別增加了0.64和0.81個百分點。盡管如此，公司仍錄歸母凈利潤虧損。年報披露，凈利潤錄得負值的原因主要有資產減值損失增加、投資收益為負值等等。

具體來看，三安光電2025年計提資產減值損失5.26億元，同比增加58.71%。公司稱，主要系本期存貨跌價損失、固定資產減值損失及商譽減值損失增加所致。同時，三安光電報告期內投資收益錄得-2.24億元，虧損同比擴大279.03%。公司稱，主要系公司銷售的貴金屬廢料已發貨按暫定價格開具增值稅專用發票確認銷售收入，后按照上海黃金交易所價格走勢結算調整，將調整金額確認投資收益。

《每日經濟新聞》記者還注意到，報告期內，三安光電營業外支出為1.17億元，同比增加174.63%，主要系公司根據相關訴訟及裁決情況，預計的賠償支出增加所致。

與此同時，三安光電期內信用減值損失為3594.03萬元，同比增加183.28%。主要系本期應收賬款及其他應收款壞賬損失增加所致。

在費用端，三安光電當期管理費用9.75億元，同比增長11.06%，主要系本期折舊、攤銷費用及管理人員薪酬增加。同時，研發費用7.73億元，同比增長9.58%，主要系公司費用化研發項目增多所致。

記者還注意到，三安光電近期實控人和高管曾先后被留置和立案調查。例如，3月22日晚間，三安光電公告稱，公司實控人林秀成被國家監察委員會留置并立案調查。十余天后的4月8日，三安光電再次公告稱，副董事長兼總經理林科闖被留置、立案調查。在2025年年報的重要提示部分，三安光電也首要披露了“副董事長、總經理林科闖因被留置無法出席董事會會議”這一事項。