T3出行闖關港交所：月均雙合規訂單率提升91.7%，三年被罰3450萬元

瑞財經 劉治穎 4月22日，南京領行科技股份有限公司（以下簡稱：T3出行）向港交所主板提交上市申請書，中金公司、中信建投國際為其聯席保薦人。

招股書顯示，T3出行成立于2019年，主要連接乘客、司機及車輛，提供一系列智慧出行服務。公司運營以技術為驅動的平臺，將AI融入出行服務，從而優化需求預測、車輛調度及資源配置，即其所稱的“AI+出行”模式。

截至2025年末，T3出行于中國194座城市開展業務，服務超過2.345億名注冊用戶。2025年，公司促成7.972億個訂單，總交易額達189億元。

根據灼識咨詢的資料，按2025年訂單量計，T3出行是中國第三大智慧出行平臺。根據同一資料，公司是中國最快實現盈利的大型智慧出行平臺。

2025年底，一支逾300輛Robotaxi的車隊已接入T3出行的平臺，并在南京及蘇州開展L4級自動駕駛道路測試。目前，T3出行的Robotaxi車隊已完成超過41,000公里無安全員的道路測試。

2023年-2025年，T3出行收入分別為148.96億元、161.06億元、171.09億元，年內利潤分別為-19.67億元、-6.90億元及744萬元；毛利率分別為0.4%、10%、13%。

截至2025年12月31日，T3出行平臺上的若干車輛及司機尚未取得必要的運輸證及網約車駕駛員證。2023年-2025年，公司月均車輛合規率分別為90.4%、88.4%、92.5%；月均司機合規率分別為89.6%、88.9%、92.7%，月均雙合規訂單率分別為87.4%、86.5%、91.7%。

T3出行表示，截至最后實際可行日期，公司所有的自有車輛均已獲得牌照。于往績記錄期間，公司平臺上合規訂單與不合規訂單的毛利率之間并無重大差異。上述不合規事件主要與公司平臺上的部分車輛及司機有關，并不影響公司平臺運營的核心功能。根據公司的分析，于往績記錄期間，不合規訂單的比例并無對公司的整體收入、毛利或經營業績造成重大影響。

另值得注意的是，2023年-2025年，T3出行分別因上述不合規情況被處以罰款250萬元、1060萬元及2140萬元，合計被罰3450萬元，占各期間收入的0.02%、0.07%及0.12%。截至最后實際可行日期，大部分該等罰款已結清。