從園林巨頭到“ST棕櫚”，棕櫚股份2025年再虧近12億元，公司訴訟纏身

近日，棕櫚股份（SZ002431）披露2025年財務數據，公司全年營業收入為20.18億元，同比大幅下滑34.16%。其中，核心的工程施工業務收入為18.70億元，同比大幅下滑36.05%；設計服務收入6711.73萬元，同比下降7.63%。

在盈利表現上，棕櫚股份全年歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損11.91億元。公司在《關于未彌補虧損達到實收股本總額三分之一的公告》中坦言，2025年度所處建筑施工行業市場化競爭持續加劇，項目毛利下滑；同時公司部分在建項目施工進度放緩，以及歷史項目結算周期延后等影響，導致營收規模和毛利均有所下降。

然而，真正將公司推向巨虧深淵的，是高達6.02億元的巨額減值計提。事實上，棕櫚股份的業績頹勢早已顯現，2021年至2024年間，公司分別虧損7.52億元、6.91億元、9.4億元和15.79億元，算上2025年的虧損，五年累計虧損額已超50億元。

進入2026年后，這一局面仍未扭轉。根據最新披露的一季度報告，公司首季營收僅為2.63億元，同比下跌64.86%，主要原因是工程收入較上年同期下降；單季歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.27億元。

由于連續三個會計年度扣非前后凈利潤孰低者均為負值，且審計報告顯示其持續經營能力存在不確定性，公司股票自2026年4月28日開市起被實施“其他風險警示”，簡稱變更為“ST棕櫚”，日漲跌幅限制隨之縮窄至5%。

除了業績壓力，沉重的債務負擔也是懸在公司頭上的達摩克利斯之劍。2025年棕櫚股份的財務費用高達4.14億元，截至當年末，公司各項融資余額合計達75.79億元，其中包括9.81億元銀行貸款、14.86億元票據融資以及31億元股東借款。

高負債與回款難的雙重擠壓，導致公司2025年經營活動現金流量凈額僅為4788.88萬元，同比驟降91.62%。

同時，流動性緊缺引發了連鎖反應，導致訴訟案件激增。雖然公司試圖通過訴訟催收賬款，但在近期的司法糾紛中，公司更多處于被動地位。

僅從近期公告來看，2026年3月1日至4月8日期間，公司及合并報表范圍內控股子公司累計新增訴訟、仲裁的涉案金額合計為1.12億元，占公司2024年度經審計凈資產的6.73%。其中，作為原告的涉案金額合計為382.69萬元，占總金額的3.43%；作為被告的涉案金額合計為1.08億元，占總金額的96.57%。

截至4月24日收盤，棕櫚股份報2.42元/股，公司總市值43.62億元。

來源：讀創財經